2012年04月28日 05:28
來源：第一財經(jīng)日報 作者：何安

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新一代信息技術(shù)板塊2010年凈利潤同比增長-1.33%，2011年同比增長26.19%

七大新興產(chǎn)業(yè)的概念自2009年底提出以來，就吸引了不少投資者的目光，然而這幾年來這些板塊的個股究竟表現(xiàn)如何，是否給投資者帶來超額收益呢？近日第一財經(jīng)日報《財商》對涉及七大新興產(chǎn)業(yè)的A股進行了梳理。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自2010年以來平安戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板下跌14.67%，跑贏了全部A股(-21.39%)和創(chuàng)業(yè)板(-30.66%)，但落后于中小板(-6.1%)。

自2011年以來，平安戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板塊跌幅為28.32%，全部A股跌幅為15.09%，中小企業(yè)板調(diào)整 29.94%，而創(chuàng)業(yè)板的跌幅高達42.08%。

從這個角度來看，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)整體并沒有表現(xiàn)出過人之處。在持續(xù)一段時間的炒作之后，新興產(chǎn)業(yè)股復(fù)歸平淡。

從平安戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的子行業(yè)來看，2010年以來表現(xiàn)最為出色的是生物板塊，漲幅4.86%；其次是新能源汽車板塊，漲幅為0.37%；新能源板塊跌幅居前，達26.23%；新一代信息技術(shù)板塊跌幅為23.84%。2011年以來，平安新興產(chǎn)業(yè)全軍覆沒都未跑贏大盤，相對而言，新能源汽車(-16.67%)是“矮子里的將軍”，是唯一跑贏戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)整體板塊的(-28.32%)子行業(yè)。

從業(yè)績來看，七大新興產(chǎn)業(yè)中，2011年歸屬母公司股東的凈利潤同比增長率最高的是新一代信息技術(shù)板塊達到26.19%，其次是生物板塊為21.62%，高端裝備的增長率為19.64%。而營業(yè)收入方面則生物板塊一馬當先，增速為29.05%，其次是新一代信息技術(shù)板塊和新能源汽車板塊。

新能源營業(yè)收入增速放緩

數(shù)據(jù)顯示，新能源板塊2011年的營業(yè)收入增速出現(xiàn)了回落。新能源主要有三個方向：核電、光伏和風電。

“核電方面由于去年日本福島事故，新項目都不批了，老項目都緩建了，從設(shè)備供應(yīng)商的角度來看，需求處于下滑狀態(tài)。”某券商行業(yè)分析師告訴本報記者，“核電國內(nèi)未來不會放棄的，肯定會繼續(xù)搞下去，當然火電還是會占主導(dǎo)位置，但是重啟的時間就要看國家規(guī)劃了。關(guān)注政策什么時候出來，出來的力度如何。出于對核電安全性的考慮，政府做這個決策不會使行業(yè)有爆炸式增長，未來即使重啟也是維持以前發(fā)展速度，可能會超一點預(yù)期，但是不會有太大的變化，因為在國內(nèi)建核電依然會考慮到安全性的問題?！?/p>

“風電、光伏的問題則有些類似。前段時間由于搶裝潮，出現(xiàn)了需求高峰，在這樣的高峰之后需求出現(xiàn)回落，于是產(chǎn)能出現(xiàn)過剩?！?/p>

光伏的特點是行業(yè)兩頭都在國外，上游的多晶硅是從國外進口的，而下游的需求也在國外，歐洲是光伏產(chǎn)業(yè)最大的市場?，F(xiàn)在國際經(jīng)濟危機，歐洲政府普遍降低光伏補貼，需求是在下降的，造成國內(nèi)壓力很大。由于出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，行業(yè)會經(jīng)歷一個陣痛期，而未來新能源肯定是發(fā)展方向，從能源結(jié)構(gòu)來看，以后可再生比例會持續(xù)提高。

在德國補貼下調(diào)、意大利第五能源法案即將出臺的背景下，下半年歐洲裝機環(huán)比將下滑嚴重，未來光伏發(fā)展重心將逐漸向亞太傾斜，但短期市場及需求無法完全切換。

“整體市場還是處于觀望狀態(tài)，感覺差不多到底了，再往下已經(jīng)很難，光伏已經(jīng)接近成本了，風電也跌不下去了，未來還是看什么時候復(fù)蘇，啟動是時間問題?！鄙鲜龇治鰩熣f。

新能源汽車領(lǐng)跑七大新興板塊

雖然這兩年來整體板塊都比較弱，但是新能源汽車板塊卻持續(xù)兩年跑贏平安戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板塊。華創(chuàng)證券研究員何亞東近日接受本報采訪時表示：“新能源汽車的走強可能因為前期市場并未對新能源汽車這兩年有太高預(yù)期所致?！?/p>

當時市場更多的是看行業(yè)在3~5年后會有所發(fā)展，實現(xiàn)“彎道超車”，因此新能源汽車的預(yù)期一直存在，包括去年下半年炒作的新能源汽車十年規(guī)劃，都是支持新能源汽車板塊保持相對強勢的因素。

根據(jù)何亞東的分析，新能源汽車的政策雖然和預(yù)期差別不大，但是政策的效果卻不如預(yù)期。因此，對于未來新能源汽車板塊的表現(xiàn)，他仍持比較謹慎的態(tài)度。在前兩年按照國家的計劃，純電動車將在2014年、2015年實現(xiàn)彎道超車，然而根據(jù)最新國家表態(tài)，補貼不會進一步增加，但是現(xiàn)在的銷量卻很少。

“混合動力賣了那么多年才賣了10000多輛，國家扶持的車型銷量不是很好，也看不到銷量馬上變好的跡象，包括馬上出的‘十二五’規(guī)劃，也沒有超預(yù)期的政策。國家出臺政策扶持新能源汽車的目的是將新能源汽車的推廣時間往前提，如本來2016年才能推廣的車型，在通過國家的補貼后，國家希望能夠在2013年得到推廣，從而解決能源緊張問題，但是現(xiàn)實和理想之間還是有距離的?！焙蝸問|說。

新一代信息技術(shù)的轉(zhuǎn)變

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，新一代信息技術(shù)板塊2010年凈利潤同比增長率為-1.33%，2011年該數(shù)據(jù)同比增長了26.19%。新一代信息技術(shù)行業(yè)會否成為七大新興產(chǎn)業(yè)下一個領(lǐng)頭羊？

雖然這一板塊凈利潤取得了明顯的增長，但不少業(yè)內(nèi)分析師卻仍然不樂觀。

“信息技術(shù)一季報看上去不太好，沒有感覺到信息技術(shù)行業(yè)回暖。現(xiàn)在每個企業(yè)的研發(fā)費用攀升導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)利潤情況比以前差。”興業(yè)證券分析師李明杰說，“通信電信行業(yè)已經(jīng)飽和，很多企業(yè)開始橫向、縱向擴張，研發(fā)的投入導(dǎo)致費用上升，這不是短期的問題，是中長期的問題。這是此消彼長的過程，老的技術(shù)不投入了，投新的技術(shù)，總量來看，增速不一定很樂觀，因為市場空間就這些?！?/p>

國聯(lián)證券計算機行業(yè)分析師吳昊認為，計算機2011年業(yè)績也不太好，尤其是四季度情況不佳，業(yè)績下滑主要是人工成本上漲太快。

“剛開始提出物聯(lián)網(wǎng)概念的時候政策多些，大家想得比較好，很多東西不是很成熟，下游的需求沒有特別旺盛?，F(xiàn)在做得比較好的是交通領(lǐng)域，其他領(lǐng)域還是在實驗階段多一些，用起來的比較少。RFID(射頻識別，俗稱電子標簽)很貴，沒有做到產(chǎn)業(yè)化，現(xiàn)在大家都比以前務(wù)實了。目前還看不到有轉(zhuǎn)折點，物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展是很慢的一個過程，不會一下子爆發(fā)，物聯(lián)網(wǎng)本身就是科技進步的一部分，不提這個概念也會達到這個狀態(tài)。”吳昊說。