2012年05月10日 14:42
來源：鳳凰財經(jīng)

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鳳凰財經(jīng)訊 創(chuàng)業(yè)板退市制度在5月1日起正式實施，為此，創(chuàng)業(yè)板市場提前就做出了反應(yīng)，多數(shù)上市公司股價大幅下跌，就此，鳳凰財經(jīng)資本論欄目于5月10日邀請市場內(nèi)外知名專家學(xué)者、律師探討本輪A股市場退市制度的亮點與不足。

會上，銀河證券首席總裁顧問左小蕾表示，這次新的制度出來的時候，第一個反應(yīng)是，并不想知道他有什么新的東西，存量的退市規(guī)則如果能操作，這是最好的，執(zhí)行力度帶來信心，資本市場優(yōu)勝劣汰這樣一個，不是自身不是的這樣一個很奇怪的現(xiàn)象結(jié)束了，就像郭主席最近宣布的，圈錢的日子已經(jīng)一去不復(fù)返，要建立這樣信心，退市的制度有什么新的內(nèi)容不是特別重要，而是說這個制度執(zhí)行，能夠做出幾個案例來是她所最期待的。

以下是左小蕾的相關(guān)發(fā)言實錄：

左小蕾：我說說我的感受，資本市場它的功能是什么？基本功能就是優(yōu)化配置資源，這些上市公司被假設(shè)成有成長性，有價值提升，這么一些實體經(jīng)濟中間的一些實體，它到資本市場上來，然后讓那些投資者，有資金的這樣一些投資人，把它的資金配制在一些有成長性的公司，一些主體上面，最后讓這個公司有更好的發(fā)展，經(jīng)濟有更好的成長，同時讓投資者帶來回報，因為公司要成長，這是一個最基本的功能。

如果你不代表這樣一個經(jīng)濟成長的，這樣一個方向，資本市場本身的功能，就不應(yīng)該在你身上發(fā)揮作用，你就應(yīng)該出去，這是一個非常簡單的邏輯，投資者你就不能帶來回報，我為什么把資金投資在你身上。所以從這個意義上來說，上市公司的退市應(yīng)該是最基本的規(guī)則，你優(yōu)勝劣汰，資源是稀缺的，資源不應(yīng)該配制在那些已經(jīng)沒有成長性，或者不能帶來投資者回報的公司上。

所以我覺得退市，應(yīng)該是從資本上誕生的第一天開始，就應(yīng)該是一個配套的制度，實際上我們的資本市場也是從開始就有的，不是沒有的，就像創(chuàng)業(yè)板在推出來之前，十年磨一劍，我記得當(dāng)時我參加了由姚剛副主席主持的討論會，我在那個會上提出來，創(chuàng)業(yè)板應(yīng)該有退市制度，其實也放上去了。

但是我們的問題是什么呢？就沒有得到很好的執(zhí)行，所以這次新的制度出來的時候，我的第一個反應(yīng)是，我并不想知道他有什么新的東西，它存量的退市規(guī)則如果能操作，這是最好的，你的執(zhí)行力度帶來信心，資本市場優(yōu)勝劣汰這樣一個，不是自身不是的這樣一個很奇怪的現(xiàn)象結(jié)束了，就像我們郭主席最近宣布的，圈錢的日子已經(jīng)一去不復(fù)返，我要建立這樣信心，我覺得退市的制度有什么新的內(nèi)容，我認(rèn)為不是特別重要，而是說你把這個制度執(zhí)行，能夠做出幾個案例來，我覺得這是我最期待的。