2012年05月10日 15:03
來源：鳳凰財經(jīng)

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鳳凰財經(jīng)訊 創(chuàng)業(yè)板退市制度在5月1日起正式實(shí)施，為此，創(chuàng)業(yè)板市場提前就做出了反應(yīng)，多數(shù)上市公司股價大幅下跌，就此，鳳凰財經(jīng)資本論欄目于5月10日邀請市場內(nèi)外知名專家學(xué)者、律師探討本輪A股市場退市制度的亮點(diǎn)與不足。

論壇上，中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇認(rèn)為，從退市制度來看，應(yīng)該是一個改革內(nèi)容，否則的話，股市新陳代謝不正常，而且容易出現(xiàn)一種病變，要通過一系列改革，通過退市制度完善、新股制度發(fā)行完善，再加上對投資者的保護(hù)，才會使資本市場真正走向成熟。

郭田勇：對，我覺得剛才聽了兩位講的非常有道理，股市應(yīng)該有一個新陳代謝的過程，舊的不去新的不來，為什么舊的會去，我覺得這種所謂舊的要去，有兩種情況，一個是剛才律師講的，它是屬于不正規(guī)經(jīng)營，違法經(jīng)營，就像足球比賽，它犯規(guī)了，不按照規(guī)矩出牌了，當(dāng)然屬于害群之馬。還有一類是什么呢？我想即便是很正常經(jīng)營的，比如說咱們現(xiàn)在判斷這個行業(yè)未來有很好的成長前景，然后上市了，經(jīng)營三年后發(fā)現(xiàn)不行了，或者行業(yè)出問題了，或者企業(yè)經(jīng)營盡管沒犯規(guī)，但是盈利很難拿那么高，確實(shí)虧損了，股價到了很低的水平，在讓你待著的必要性不是很大，所以這兩類已經(jīng)不能作為我們資本市場正常的上市公司在運(yùn)轉(zhuǎn)，當(dāng)然應(yīng)該退市。

所以我覺得從退市制度，應(yīng)該是一個改革內(nèi)容，我們注意到他現(xiàn)在一方面退市，另外一方面在新股發(fā)行上門檻要降，取消審核行不行，問我這樣的問題，然后在保護(hù)投資者上要做事情，不能把投資者當(dāng)傻瓜，現(xiàn)在提出樣觀點(diǎn)，整個一條龍式要改。我覺得退市和準(zhǔn)入降低，這兩個應(yīng)該是相聯(lián)系的事兒，剛才講新陳代謝，好像一個人不能只吃不拉，你進(jìn)來一些新的，肯定舊的要換，為什么我們以前出現(xiàn)過很多企業(yè)出問題了，還是不能讓它退市呢，剛才左老師說股市中的不死鳥非常多，退不了，為什么？因?yàn)樾碌倪M(jìn)不來，新股發(fā)行的門檻太高，好的企業(yè)想上市上不了，所以只能去收購這些，哪怕是要退市的，也有價值收購它，所以導(dǎo)致把中間憋住了，這些壞的企業(yè)不能出，好的企業(yè)只有通過收購壞的來上市。這樣的話股市新陳代謝不正常，而且容易出現(xiàn)一種病變，所以我想，要通過一系列改革，通過退市制度完善、新股制度發(fā)行完善，再加上對投資者的保護(hù)，才會使資本市場真正走向成熟。