2011年06月02日 19:31
來源：新華網 作者：何欣榮

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連續(xù)3天跑贏大盤 新興產業(yè)板塊如何避免之前的“泥沙俱下”？

新華網上海6月2日電(記者 何欣榮) A股市場2日迎來較大跌幅，上證綜指全天下挫1.4%。在一片慘綠中，部分新興產業(yè)板塊如稀土永磁(跌0.66%)、鋰電池(跌0.86%)表現(xiàn)較為“淡定”。事實上，在近三個交易日內，中證新興產業(yè)指數(shù)都跑贏了大盤，令投資者看到一絲希望。

新興產業(yè)是我國經濟結構調整的重要內容。自2009年底國家提出要大力發(fā)展戰(zhàn)略性新興產業(yè)以來，資本市場對此投注了極大的熱情：包括稀土永磁、鋰電池、生物醫(yī)藥、高鐵裝備等在內的產業(yè)板塊輪番獲得追捧。2010年7月到11月，中證新興產業(yè)指數(shù)的漲幅高達75%，跑贏上證綜指近40個百分點。

然而，由于我國大多數(shù)新興產業(yè)剛剛起步，盈利能力參差不齊，部分個股僅停留在概念炒作的層面。隨著央行不斷回收流動性，投機資金的撤出導致部分新興產業(yè)上市公司出現(xiàn)暴跌。從今年3月初至5月底，在上證綜指回調不到10%的情況下，中證新興產業(yè)指數(shù)的跌幅接近20%，進入難熬的“擠泡沫”階段。

在估值泡沫得到一定程度擠壓后，部分有實際業(yè)績支撐、成長性較好的新興產業(yè)公司重現(xiàn)投資價值。而在政策層面，也再次傳來利好消息：日前，中央提出要切實加大工作力度，把戰(zhàn)略性新興產業(yè)加快培育成為先導產業(yè)和支柱產業(yè)。

事實上，由于最新發(fā)布的PMI數(shù)據(jù)出現(xiàn)連續(xù)兩個月下降，經濟增速回落的態(tài)勢已基本顯現(xiàn)。經濟增速的回落往往伴隨著企業(yè)盈利的下滑，而尋找那些業(yè)績增長較為確定的公司無疑會成為一種投資選擇。

在業(yè)績增長確定性方面，部分新興產業(yè)擁有一定優(yōu)勢。如高鐵裝備行業(yè)，在前兩年的高鐵大發(fā)展中，主要的動車組制造商積累了大量訂單，足以確保未來數(shù)年的發(fā)展?！耙虼?，在市場弱勢的時候，高鐵裝備板塊反而有一定的防御價值?！?a href="/jigou/detail/stockcom/zhongyanguoji.shtml" target="_blank">中銀國際研究員許民樂說。

“新鮮血液”的加入也是未來新興產業(yè)發(fā)展時的一大亮點。國資委副主任黃淑和日前在上海表示，由于“十二五”期間中央企業(yè)的節(jié)能減排壓力進一步加大，國資委將鼓勵央企集中優(yōu)勢資源，大力發(fā)展消耗少、排放低、可持續(xù)的產業(yè)，特別是戰(zhàn)略性新興產業(yè)。

然而，新興產業(yè)板塊如何避免之前的“泥沙俱下”是一大考驗。一位關注新興產業(yè)發(fā)展的私募股權投資基金人士向記者指出，“政府規(guī)劃對新興產業(yè)的發(fā)展很重要，但其能否壯大，最終還是看市場競爭的結果。”

這或許意味著，針對新興產業(yè)上市公司，根據(jù)政府規(guī)劃目錄進行“按圖索驥”式的投資并不靠譜。投資者既要留意政策取向，又要關注公司業(yè)績的實際增長，加強對個股的精選十分重要。