導讀：2012年12月4日召開的中央政治局會議釋放明年經濟政策信號，包括保持宏觀經濟政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性、扎實推進重點領域改革等。此間觀察家認為，城鎮(zhèn)化在積極穩(wěn)妥的思路下有序推進。【最新】【評論】
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受白酒“塑化劑”事件、解禁股減持及市場擴容預期等利空因素影響,十一月份滬深股市出現持續(xù)調整,主要股指均創(chuàng)出年內新低,成交量繼續(xù)維持地量水平。截至11月30日,上證指數、深圳綜指、中小板指數和創(chuàng)業(yè)板指數月度跌幅分別為4.29%、12%、11.96%和12.27%。[詳細]
高層領導放話新型城鎮(zhèn)化發(fā)展?jié)摿薮?，是未來經濟發(fā)展的主方向，說明了高層已經為未來十年的經濟基本定調，事實上也是對具有中國特色的社會主義新農村的一種實施的體現，未來的經濟還仍舊圍繞著房地產為中心。 [詳細]
十八大報告明確提出：“堅持走中國特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現代化道路，推動信息化和工業(yè)化深度融合、工業(yè)化和城鎮(zhèn)化良性互動、城鎮(zhèn)化和農業(yè)現代化相互協調，促進工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農業(yè)現代化同步發(fā)展。” [詳細]
然而由于中西部地區(qū)過去幾年鋼產能增長也較快，并且仍有很多規(guī)劃在建產能，因此中西部地區(qū)鋼鐵企業(yè)盈利能力能否提升取決于城市化的具體實施進程以及未來中西部地區(qū)產能控制的情況。 [詳細]
我們認為，新型城鎮(zhèn)化的發(fā)展方向，有望在十八大上得以進一步強化，而相關的政策，也有望隨之逐步出臺。具體而言，我們認為新型城鎮(zhèn)化的推進，將進一步改變居民的消費結構[詳細]
市場中期漲跌取決于政策、估值、股市供求、流動性以及基本面的合力。決定市場漲跌的主要中期因素的正面影響突出，因此我們認為中期來看，市場上行的概率大于下行的概率。[詳細]
房地產行業(yè)卻出現了新的產業(yè)發(fā)展政策導向，那就是在大城市，房地產剛性需求的回落可能會抑制房地產 開發(fā)力度以及房地產價格的上升。
未來房地產開發(fā)資金可能會有兩方面流向，一是從高向低處流動，即向房地產價格洼地的中西部地區(qū)流動 ，向中心城市、一線城市的衛(wèi)星城方向流動。二是從城市向鄉(xiāng)村集鎮(zhèn)流動。主要是指為農業(yè)集約化產生的剩余勞動力提供商品房以及中心集鎮(zhèn)的房地產開發(fā)。
循此思路，在操作中，可以跟隨產業(yè)發(fā)展趨勢，尋找新的投資機會。就目前來看，城市綠化園林股、裝飾 股等品種可跟蹤，如普邦園林、棕櫚園林等個股。另外，對二、三線的中小市值地產股亦可跟蹤，如福星股份、合肥城建、南京高科、榮盛發(fā)展、濱江集團、中 江地產等品種。
房地產業(yè)商務活動指數55.3%，環(huán)比上升4.7個百分點，連續(xù)兩個月保持在50%以上；新訂單結束了連續(xù)四個月的下降走勢，回升至51.6%，環(huán)比上升6.2個百分點。這表明房地產行業(yè)已經初現企穩(wěn)回升走勢。[詳細]
剛剛結束的中央經濟工作會議繼續(xù)樓市調控從緊的論調，這基本符合市場預期。不過我們認為，換屆給房地產調控帶來轉變契機，短期的保增長和長期的經濟轉型都將促使地產調控方式發(fā)生轉變。[詳細]
從李副總理歷年論述中發(fā)現，中國新型城鎮(zhèn)化的側重點在中西部地區(qū)和東部中小城市，因此，除了傳統龍頭地產企業(yè)受益外，定位于中西部核心城市和東部三四線城市的房地產公司也受益。[詳細]
草案有利于為房地產市場提供有效供給，促進需求，對房地產市場具有顯著的正面作用。需要特別關注中南建設和金科股份。同時一些高周轉品牌公司保利地產、萬科、金地集團、招商地產等也將藉此獲益。[詳細]
行業(yè)基本面，投資、銷售、房價等數據已經見底回升，這一趨勢將維持慣性6個月。但政策面的松緊配合，會使得行業(yè)基本面保持基本穩(wěn)定。重點推薦招商地產、萬科。[詳細]
中央經濟工作會議要求繼續(xù)堅持房地產市場調控政策不動搖，但相比較2011年，本次經濟工作會議對房地產政策調控的表述有所放松。房地產板塊依舊處于歷史最底部，維持行業(yè)"強于大市"投資評級。[詳細]
十八大提到新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化，預計后期將有具體政策，煤化工規(guī)劃或將順勢出臺帶來行業(yè)拐點。裝飾 園林市場中期市場空間確定，企業(yè)改善管理，提高市占率，帶來新的投資機會。
鐵路預計13年仍有0-20%增速，12年上半年基數低，明年確定性高增速。地鐵批復可研和規(guī)劃放量，13年或 有訂單爆發(fā)。公路和水利12年投資低谷，13年加強基建投資背景下或有反轉。
2013年建筑工程行業(yè)策略定位:在經濟弱勢階段，從投資拐點與恢復的確定性中尋找景氣子行業(yè)，周期先行 角度挖掘基金與國際工程板塊。板塊推薦順序:基建領域、國際工程、裝飾園林幕墻、煤化工產業(yè)板塊。
隨著新城鎮(zhèn)化的深入，未來城市經濟圈的投資發(fā)展有望加速發(fā)展，水泥行業(yè)將從中受益，建議重點關注祁連山、四川雙馬以及同力水泥。新型輕質建材受益于綠色建筑政策，市場空間廣闊，推薦北新建材和太空板業(yè)，維持對兩者的"買入"評級。 [詳細]
聚氨酯原料MDI供應商——煙臺萬華、環(huán)氧丙烷供應商——濱化股份將受益于聚氨酯材料在建筑節(jié)能領域需求的快速增長；硬泡聚醚、聚氨酯保溫板供應商，紅寶麗、聯創(chuàng)節(jié)能等公司也將從行業(yè)的成長中受益。 [詳細]
十八大報告強調，新型城鎮(zhèn)化正在成為中國經濟增長的強勁引擎，并首次單篇論述生態(tài)文明，把"美麗中國"作為未來生態(tài)文明建設的宏偉目標，我們認為隨著相關細則的出臺，這兩個主題概念將不斷深入化、精確化，并反復受到市場關注。[詳細]
我們預計建筑行業(yè)整體很難出現周期性的反彈。不過，部分產業(yè)政策或者區(qū)域政策的出臺、落實，將會對相應的子行業(yè)形成顯著刺激。個股方面主要的推薦標的為金螳螂、廣田股份、中國鐵建、隧道股份、成都路橋。[詳細]
從空間大，政府和媒體關注度大的角度甄選出兩條主題主線——"美麗中國"與能源生產消費改革；四個受益領域——"美麗中國"：園林(蒙草抗旱、鐵漢生態(tài)等)、城軌(鐵工鐵建、隧道股份等)。[詳細]
明年基建增長確定性較強，建筑建材將受益。鐵路投資明年將繼續(xù)保持較高增速，推薦中國鐵建、中國中鐵和開爾新材；公路建設明年或有反彈，利好成都路橋、四川路橋和蘇交科。維持行業(yè)"增持"評級。[詳細]
電力設備板塊的投資仍需強調結構性,系統以外子行業(yè)仍是看點,關注城市軌道交通給電氣設備企業(yè)帶來的 市場機會;燃氣自動化受益于城市燃氣快速發(fā)展,相關企業(yè)仍將保持較快增長;低壓電器行業(yè)受益于城鎮(zhèn)化,行業(yè)景氣度將更加持久。
城市軌道交通迅速發(fā)展將為電氣設備帶來新增市場需求。從行業(yè)增速看,"十二五"是快速發(fā)展的黃金階段 ,預計從"十三五"開始城市軌道交通將進入穩(wěn)定發(fā)展階段。預計明年招標的線路條數在20條以上,涉及電氣設備市場空間達160億元。
城鎮(zhèn)化進一步提升了低壓電器行業(yè)的景氣度,行業(yè)龍頭最為受益。由于低壓電器是電網的末端設備,具有量大面廣的 特點,類似于電力設備中的"消費品"。我國低壓電器行業(yè)相對落后,近年來每年行業(yè)增速在15%左右。預計到2012年末,傳統低壓電器的市場空間將在700億以上。
行業(yè)投資機會在于結構型投資增長領域精選質地優(yōu)良估值便宜的個股。受益于國家電廠環(huán)保改造大限將至，發(fā)電廠環(huán)保子行業(yè)增長大幅加快。重點推薦國電南瑞、正泰電器、思源電氣、北京科銳。 [詳細]
補貼標準大幅縮短購置價差回收期，利于加快高效節(jié)能配電變壓器推廣。非晶合金變壓器大規(guī)模推廣在即，重點關注置信電氣(600517)、北京科銳(002350)及安泰科技(000969)等。[詳細]
綜合電力產業(yè)投資、關鍵設備產量、項目新開工和投產、主設備招投標等情況分析，輸變電的格局要略好于發(fā)電設備，尤其是電網系統內的配電網建設領域在2013年仍存在階段性投資機會。 [詳細]
如果在未來十年中國的城鎮(zhèn)人口比重能上升到2/3，年均社會消費額可以從目前的10萬億元增加到20萬億元 ，年均20萬億元以上的投資規(guī)?？梢跃S持20年。城市化率每提高一個百分點，新增投資需求6.6萬億元，能夠替代10萬億出口。同時每1%的鄉(xiāng)村人口轉移到城鎮(zhèn)， 就能使中國居民消費總額提高0.19個至0.24個百分點。
在外需市場可能放緩的情況下，需要擴大內需，近期一系列提振消費的政策已經初見端倪，推進城鎮(zhèn)化、 發(fā)展服務業(yè)以及發(fā)展中西部仍然是未來的政策重點。
在中小城鎮(zhèn)布局商業(yè)網絡的商業(yè)股，例如，重慶地區(qū)唯一的商業(yè)類上市企業(yè)重慶百貨，網點規(guī)模擴張迅速 ，受益于西部地區(qū)城鎮(zhèn)化。另外，合肥百貨，銀座股份等區(qū)域百貨龍頭也將受益。
再次重申對零售板塊看好的態(tài)度：終端消費回暖、估值跌入白菜價、價值點多元、行業(yè)負面因素過度PRICE IN。維持對行業(yè)看好的投資評級，首推物產中大、重慶百貨和合肥百貨，其次推薦吉峰農機、海印股份、銀座股份和王府井。[詳細]
基金減持，產業(yè)資本增持，說明短期業(yè)績承壓，長期前景看好。渠道變革勢在必行。宏觀經濟短期L型，隨著經濟企穩(wěn)回升，行業(yè)明年下半年或有好轉，業(yè)績拐點仍需觀察，給予行業(yè)"中性"評級，推薦蘇寧電器、王府井、歐亞集團。 [詳細]
零售股彈性來自于渠道變革而非自身業(yè)績顯著變化。彈性的另一方面就是對于商業(yè)資源整合的預期，部分有整合預期的零售企業(yè)將不受目前零售整體板塊低估值的影響。推薦個股為：天虹商場、友阿股份、步步高、老鳳祥、歐亞集團。[詳細]
預計2013年零售行業(yè)整體收入增速達15%～20%，但行業(yè)競爭及網購影響下實體零售渠道打折促銷將使得行業(yè)毛利率有可能繼續(xù)下滑。中長期看好產業(yè)鏈整合效率最高的家電連鎖行業(yè)和正在持續(xù)提升效率的超市行業(yè)。 [詳細]
首先推薦關注天虹商場、永輝超市。最近的超跌股，建議關注王府井，友好集團，大商，重百，鄂武商等。此外，我們也建議關注近期黃金價格可能走高帶來的老鳳祥、豫園商城、潮宏基的投資機會。[詳細]
維持"謹慎推薦"評級。短期看好中短期業(yè)績持續(xù)堅挺、且當前估值處于低位的公司，包括南京中商、華聯股份、重慶百貨、合肥百貨、王府井、歐亞集團、鄂武商等。[詳細]
明年新農村建設及高鐵等基建項目開工將繼續(xù)增加，房地產行業(yè)也逐步企穩(wěn)，2013年工程機械行業(yè)有望重 新步入增長軌道，將迎來2-3年的穩(wěn)定增長期。預計到明年5月份，即行業(yè)調整兩年之后，出現向上拐點。
挖掘機有望率先反彈 挖掘機大部分用于工程建設的最基礎的土方作業(yè)，調整時間最長，在新農村建設及高 鐵項目的拉動下，有望率先復蘇。建議關注行業(yè)龍頭企業(yè)三一重工、中聯重科以及挖掘機相關上市公司柳工、恒立油缸。
高鐵將成為主要方向。新型城市化進程使城市之間及城市內部對基建的使用效率逐漸提高。城市之間基建 效率提高則推動高鐵、貨運、普通客運的發(fā)展，城市內部基建效率的提高則推動地鐵的發(fā)展。中國南車將成為新型城市化進程受益的直接標的。
未來，我們長期看好頁巖氣和煤層氣的發(fā)展空間，非常規(guī)天然氣開采帶來的設備需求長期利好油氣設備公司。油氣裝備目前估值較高，四季度相關個股可能出現調整機會，投資者可關注布局天然氣設備產業(yè)鏈的。 [詳細]
我們認為純粹依靠短期的利好政策，以及對于投資加碼的預期預計已經難以推動行業(yè)板塊有較好的行情，建議靜待十八后的政策導向，以及4季度的旺季需求走勢進行相關的投資。 [詳細]
天然氣應用增長方向主要集中在天然氣管道輸送、天然氣汽車、工業(yè)燃料特殊工藝用氣和城市燃氣等領域，相關應用裝備將面臨絕佳的發(fā)展機遇。維持行業(yè)"中性"評級，建議買入富瑞特裝。 [詳細]
數據顯示，11月汽車行業(yè)產銷情況良好，自主品牌乘用車表現繼續(xù)優(yōu)于行業(yè)平均水平，同比增長11.9%，市 場份額同比提升1.2個百分點至43.7%；其中自主品牌轎車市場份額同比提升2.6個百分點至31.3%。
從應該看到，未來一段時間，城鎮(zhèn)化有可能會成為推進國產汽車消費的力量之一。隨著城鎮(zhèn)化的進程加快 ，中西部四五線城市對于汽車的需求有可能進一步釋放，包括大中客車、轎車、輕卡、微卡在內的自主品牌有望在城鎮(zhèn)化進程中獲取新的增長契機。
如果城鎮(zhèn)化切實鋪開，將有可能促進某些類別的國產車的消費，例如以金杯汽車、長安汽車為代表的微面 汽車，以上海上汽、長城汽車、比亞迪等為代表的乘用車，其中，低端的SUV因更適用于西部城鎮(zhèn)道路、更耐用而有望獲得更多的青睞。
仍建議關注大中客車龍頭及優(yōu)質乘用車及零部件公司，大中客車中仍首推宇通客車；乘用車中推薦長安汽車、上汽集團、華域汽車、精鍛科技、長城汽車；需求逐步回暖的公司江淮汽車，重卡反彈考慮福田汽車。 [詳細]
我們依然非常看好整個汽車板塊的市場表現。推薦的股票組合如下"乘用車板塊:江淮汽車+比亞迪+廣汽集團;(卡車板塊)威孚高科+中國重汽+華菱星馬+天潤曲軸+銀輪股份"。 [詳細]
當前仍是汽車板塊的投資良機，值得重點把握重點配置乘用車優(yōu)質公司、重卡公司可堅定持有或逢低買入：由于當前部分公司股價又已反映了對明年頗為樂觀的預期，現階段對重卡板塊的建議是堅定持有或者逢低買入。[詳細]
“一些地方在城鎮(zhèn)建設中過度征用土地甚至耕地。中國城鎮(zhèn)化過程中存在的一個比較突出的問題，就是土地城鎮(zhèn)化速度明顯快于人口城鎮(zhèn)化速度，造成土地浪費嚴重?！痹ㄔO部副部長劉志峰表示。[詳細]
在經濟快速發(fā)展過程中，城鎮(zhèn)化付出了巨大的資源環(huán)境代價。在城鎮(zhèn)開發(fā)和“拆舊造新”過程中，消耗了大量鋼材、水泥、玻璃、化學材料，不僅造成了環(huán)境污染，也牽制了建筑節(jié)能減排工作。 [詳細]
在城鎮(zhèn)化快速推進和擠壓下，中國655個城市中，近400個城市缺水，約200個城市嚴重缺水，約有三分之一城市聯結城鎮(zhèn)的交通，在進出城時出現高峰時段的擁堵。特別是隨著城鎮(zhèn)用水用電消耗的增加，不得不讓國家通過大規(guī)模的資源轉移、長距離的油氣調運，來解決日益緊張的資源和能源依賴。 [詳細]
一些地方在城鎮(zhèn)建設中過度征用土地甚至耕地，一些城鎮(zhèn)在推行“拆農居，建社區(qū)”過程中，操作不規(guī)范，配套政策不到位，讓住上樓房后的農民失去了社會保障；一些農村人口遷往城鎮(zhèn)后，由于無法得到住房保障，成為了邊緣化的“二等市民”。 [詳細]
在城鎮(zhèn)建設和開發(fā)過程中，住宅建造采用工廠化方式生產的住宅比例較低，質量通病較為嚴重。城鎮(zhèn)商品住房的“毛坯房”比例高，裝修二次污染和資源浪費情況十分普遍，住宅使用壽命短、維護成本高的情況，在城鎮(zhèn)建設中尤為突出。[詳細]
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