2011年12月30日 09:32
來源：投資與理財

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文/袁元

大成基金重倉重慶啤酒，連遭9個跌停，其拿著基民辛辛苦苦積攢的血汗錢，豪賭重慶啤酒的“啤酒加疫苗”概念，置基金所宣揚的價值投資理念于何地？

2011年12月12日到16日這一周的5個交易日，對于國內(nèi)股市的投資者來說，無疑是2011年最黑暗的一周。在這一周里，滬指繼擊穿年內(nèi)低點2307點之后，連續(xù)失守2300點和2200點關(guān)口，最低探至2170點。導(dǎo)致滬指在年末之際動蕩不安、直線暴跌的罪魁禍?zhǔn)?，便是重慶啤酒的連續(xù)9個跌停板。

從12月8日到12月20日，重慶啤酒連續(xù)封住9個跌停板，股價從去年11月最高時的83元，狂跌至12月22日的31元。其原因便是重慶啤酒董事會8日公布的其重金開發(fā)的“治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗”在對乙肝的療效上，與安慰劑相比并無統(tǒng)計學(xué)差異。也就是說，其近年來一直大力宣揚的乙肝疫苗研發(fā)成功的概率接近于零。由于“啤酒加疫苗”是重啤高股價賴以維持的基礎(chǔ)，這一消息的公布，立刻引發(fā)了重慶啤酒股價的跌停。

通常來說，一只股票的連續(xù)9跌停，對股市大盤的走勢會有影響，但是像重慶啤酒這樣因為個股跌停，導(dǎo)致大盤破位暴跌的現(xiàn)象極為罕見，這就不能不提到重倉重慶啤酒的大股東大成基金。根據(jù)重慶啤酒2011年第三季度的報告，大成基金旗下9只基金持有重慶啤酒4500余萬股，幾乎達到10%流通盤的上限。更讓投資者吃驚的是，據(jù)公開凈值和2011年三季報進行估算，從11月22日起，大成創(chuàng)新成長基金持有重慶啤酒的比例已經(jīng)顯著超過其基金凈值的10%，達到11%和12%，超比例持股明顯違規(guī)。

作為國內(nèi)老牌十大基金管理公司之一，大成基金不可能不知道其重倉重慶啤酒的投資風(fēng)險。從其持股比例來看，其對重慶啤酒的投資，已經(jīng)不僅僅是在“豪賭”重慶啤酒所研發(fā)的乙肝疫苗是否能夠成功，而是近乎于坐莊重慶啤酒。問題的關(guān)鍵在于，大成基金用于投資重慶啤酒的資金并不是其自有資金，而是拿著全國成千上萬基民辛辛苦苦攢來的血汗錢，去“豪賭”重慶啤酒，這是對基民的極不負責(zé)。我們知道，國內(nèi)外乙肝疫苗的研發(fā)難度極大，所需投入的研發(fā)資金也是數(shù)以億計的，重慶啤酒是否具備這樣的研發(fā)投入，本來就一直被業(yè)內(nèi)詬病。這類項目在國外，也都是通過風(fēng)險投資公司的參股投資來完成的，而大成基金并不是一家風(fēng)險投資公司，其重倉重慶啤酒的理由極為勉強。

大成基金重倉重慶啤酒浮虧的消息，立刻在股市上引發(fā)一連串反應(yīng)，一些持有大成基金的基民不得不贖回基金，迫使大成基金不得不賣出其持有的其他重倉股。這使得持有與大成基金一樣重倉股的其它基金遭遇“池魚”之災(zāi)，也被迫多殺多，搶先賣出，促使滬指迭創(chuàng)年內(nèi)新低。由此看來，國內(nèi)基金業(yè)對付熊市最為有力的一招“抱團取暖”，在重慶啤酒的9跌停下，已經(jīng)蕩然無存。