2012年01月20日 01:13
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：劉國鋒

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重慶啤酒(600132)20日發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2011年度公司的凈利潤同比降幅接近50%左右。公司同時公告，大股東嘉士伯啤酒廠香港有限公司要求在2012年第一次臨時股東大會上增加《關(guān)于聘請北京永拓會計師事務(wù)所有限責(zé)任公司為本公司2011年度內(nèi)部控制審計機(jī)構(gòu)的議案》的臨時提案。

業(yè)內(nèi)人士稱，重慶啤酒業(yè)績預(yù)告減半，將使治療用(合成肽)乙型肝炎疫苗臨床數(shù)據(jù)揭盲后本已“危如累卵”的局面“雪上加霜”。而嘉士伯的舉動顯示其欲獨(dú)立核算其投資重慶啤酒過程中遭受的投資損失。

非經(jīng)常損益致業(yè)績“腰斬”

重慶啤酒在三季報中還表示2011全年與去年同期相比業(yè)績大幅變動的警示“不適用”，而此次的業(yè)績預(yù)告卻顯示，公司預(yù)計2011年業(yè)績下降50%左右。

公司解釋，由于公司2010年度業(yè)績中含有處置原石橋鋪廠區(qū)土地收益1.73億元，因此相比2010年度業(yè)績，2011年預(yù)計有50%左右的下降。

重慶啤酒近年來的業(yè)績報告顯示，其啤酒主營業(yè)務(wù)相對穩(wěn)定，2007年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.59億元，2008年度這一數(shù)字增長到1.64億元、2009年提升到1.81億元。2010年度經(jīng)營業(yè)績其實(shí)最為黯淡，雖然凈利潤達(dá)3.62億元，但扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤僅為1.22億元，同比下降22.62%。因而，排除非經(jīng)常損益因素，公司2011年度的經(jīng)營業(yè)績較2010年有所回暖。

民族證券在2012年1月11日的消費(fèi)行業(yè)研究報告中稱，重慶啤酒乙肝疫苗的“研發(fā)失敗”，使得該股回歸啤酒類估值水平，按照啤酒類估值，公司每股價值10-15元。業(yè)內(nèi)人士表示，從啤酒業(yè)務(wù)來看，重慶啤酒2011年業(yè)績相對穩(wěn)定，但50%的業(yè)績下降幅度，還是會給投資者帶來一些負(fù)面影響。

嘉士伯欲“查賬”

按照此前公告，大成基金提議重慶啤酒于2012年2月7日召開臨時股東大會，“罷免”重慶啤酒董事長黃明貴。而在股東大會召開前的敏感時刻，公司大股東嘉士伯啤酒廠香港有限公司于1月19日向重慶啤酒董事會提出在2012年第一次臨時股東大會上增加《關(guān)于聘請北京永拓會計師事務(wù)所有限責(zé)任公司為本公司2011年度內(nèi)部控制審計機(jī)構(gòu)的議案》的臨時提案。

業(yè)內(nèi)人士表示，這是由于此前重慶啤酒的管理層主要由二股東重慶啤酒(集團(tuán))派駐，嘉士伯香港本次主動要求聘請會計師事務(wù)所對重慶啤酒2011年度內(nèi)部控制進(jìn)行審計，極可能是為了獨(dú)立核算自身在投資重慶啤酒過程中的投資損失，頗有“查賬”之意。

2010年6月，嘉士伯香港以40.22元/股的價格，斥資23.85億元收購重慶啤酒集團(tuán)所持的重慶啤酒12.25%的股份，進(jìn)而合計持有重慶啤酒29.71%的股份，成為控股股東，該增持價格大大超出當(dāng)時市場預(yù)期的26.4元/股至30元/股的價格。

在并入重慶啤酒2010年度每10股派現(xiàn)3元的收益后，若按照2011年11月25日重慶啤酒81.06元/股的價格估算，嘉士伯香港所投資的12.25%股權(quán)浮盈24.39億元，但在治療用乙肝疫苗二期臨床研究數(shù)據(jù)披露后，該筆股份截至2012年1月19日收盤浮虧11.16億元。

[責(zé)任編輯：zenggj] 標(biāo)簽：重慶啤酒 估值水平 大成基金 

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