2011年08月15日 06:43
來源：理財(cái)周報(bào) 作者：張慧宇

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《公司法》和《證券法》規(guī)定，IPO前公司的股東數(shù)須200人以下；發(fā)行新股后內(nèi)職工持股比例不超總股10%

理財(cái)周報(bào)記者 張慧宇/文

徽商銀行IPO的言論都叫了好幾年了，這一次終于是大刀闊斧的籌備上市之事。

現(xiàn)在，最有實(shí)質(zhì)性的一步，就是8月3日徽商銀行發(fā)布的公告。即在本周五即8月19日召開第一次臨時(shí)股東大會。這次大會的主要目的是，審議《關(guān)于公司首次公開發(fā)行人民幣普通股股票并上市的議案》，及其它與上市有關(guān)的議案。

年均40%的速度增長的徽商銀行，讓其它城商行望塵莫及。但能否比上海銀行、杭州銀行先于一步上市，則另當(dāng)別論。

面對上市門檻，徽商銀行必須正視兩個(gè)問題，一個(gè)是監(jiān)管部門要求股東人數(shù)200人的紅線，另一個(gè)是自身的市場化轉(zhuǎn)變。

一切就為了上市

目前，徽商銀行已經(jīng)正式啟動IPO 的相關(guān)工作，上市提上日程。市場多年的猜尋也被終結(jié)，進(jìn)而轉(zhuǎn)向了市場討論。據(jù)悉，此次徽商銀行計(jì)劃發(fā)行20多億股?；丈蹄y行內(nèi)部員工表示，該行正處于靜默期。只希望有了階段性成果后才公布。

理財(cái)周報(bào)記者致電徽商銀行公關(guān)部門，相關(guān)人員表示，“目前徽商銀行正在準(zhǔn)備上市的工作，銀行要求保持低調(diào)，不方便透露，等到有階段性結(jié)果后會發(fā)布通知。”

從2005年12月28日掛牌的那天起，徽商銀行獨(dú)特的模式一直受到追捧。市場認(rèn)為，它是一定會IPO，一切只是時(shí)間的問題。在將近五年的時(shí)間里，徽商銀行的發(fā)展主要經(jīng)歷了三個(gè)階段；增資擴(kuò)股、跨區(qū)經(jīng)營和上市。目前它正處于上市的準(zhǔn)備階段，每次重大事件的發(fā)生最終都會歸于何時(shí)上市的問題。

在2011年7月份，徽商銀行連續(xù)多次就股權(quán)登記工作發(fā)表通告，為上市前做清障準(zhǔn)備。這是它第一次正式提出IPO，時(shí)間要追溯到去年10月份。

2010年10月10日，徽商銀行第二屆董事會第三次會議上，董事會建議成立上市專門機(jī)構(gòu)，積極啟動并推進(jìn)上市工作。半月后，中金公司研究部執(zhí)行總經(jīng)理毛軍華與投行部執(zhí)行總經(jīng)理文淵來到合肥徽商銀行總部，就該行上市準(zhǔn)備工作做了專題演講。

2011年4月16日，徽商銀行董事會通過了《關(guān)于提請審議〈徽商銀行上市工作方案〉的議案》，要求積極推進(jìn)上市工作，但在會議決議中表示：“由于上市工作的復(fù)雜性和不確定性，建議對上市時(shí)間要求給予寬限?！?/p>

2011年5月10日，該行召開股東大會，對《徽商銀行上市工作方案》全票通過。

而如今，徽商銀行的股權(quán)登記工作已經(jīng)接近尾聲。其實(shí)早在2008年，市場上頻現(xiàn)徽商銀行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

2008年1月和2月便出現(xiàn)了該行多次的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。時(shí)隔兩年，2010年初，徽商銀行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓工作又開始有了新的動靜，一直持續(xù)到今年。銅陵亞星焦化、安徽省中靜四海實(shí)業(yè)、蕪湖市建設(shè)投資、蕪湖市能源開發(fā)總公司和安徽奇瑞汽車銷售有限公司等多位徽商銀行的大股東進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓。

而今年7月份，徽商銀行發(fā)布通告稱，為了切實(shí)維護(hù)股東合法權(quán)益，增強(qiáng)公司經(jīng)營的透明度和公信力，完善現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，滿足財(cái)政部、人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范金融企業(yè)內(nèi)部職工持股的通知》(財(cái)金〔2010〕97號)的監(jiān)管要求，根據(jù)本公司董事會決議，決定將我公司全部股份共計(jì)81.7億股委托安徽省股權(quán)交易所(以下簡稱“安交所”)進(jìn)行集中登記管理，由其規(guī)范管理本公司所登記的股份。股權(quán)清理工作由此正式展開。

1.8萬股東成障礙

這是任何一家城商行上市都繞不開的問題。城商行股權(quán)結(jié)構(gòu)之所以分散，是由于大多數(shù)城商行都是由信用社或其它商業(yè)銀行重組而來，龐大的股東人數(shù)使得銀行的股權(quán)顯得分散復(fù)雜?；丈蹄y行作為城商行重組的先例，股權(quán)結(jié)構(gòu)自然更受關(guān)注。

徽商銀行是全國首家由城市商業(yè)銀行和城市信用社聯(lián)合重組設(shè)立的區(qū)域性股份制商業(yè)銀行，首先將合肥市商業(yè)銀行翻牌為徽商銀行，繼而吸納蕪湖、蚌埠、安慶、馬鞍山和淮北等共6家城商行和六安、銅陵、淮南、阜陽的7家城市信用社合并組建，因此其重組被稱作是“6+7=1”的模式。

徽商銀行2008年增資擴(kuò)股完成募股50億股，共募得資金67.5億元。此次增資完成后，總股本由31.75億股增至81.75億股，引入安徽國元控股(集團(tuán))有限責(zé)任公司、安徽省高速公路總公司、安徽奇瑞汽車銷售有限公司、淮南礦業(yè)(集團(tuán))有限責(zé)任公司、安徽省恒泰集團(tuán)房地產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司等五個(gè)新增股東，持股比例分別為8.07%、6.12%、2.45%、2.45%、2.45%。

而截至2010年末，徽商銀行的前三大股東分別是安徽省能源集團(tuán)有限公司、安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)有限公和安徽國元控股(集團(tuán))有限責(zé)任公司，持股比例分別是9.85%、9.81%和8.07%。同時(shí)，該行2010年年報(bào)顯示，2010年末該行股東總數(shù)1.8304萬戶，個(gè)人股東1.7899萬戶，占比達(dá)97.8%。

而相關(guān)的政策規(guī)定則是徽商銀行上市需要解決的最關(guān)鍵問題。根據(jù)《公司法》和《證券法》的規(guī)定，IPO前公司的股東人數(shù)須在200人以下；同時(shí)《通知》中規(guī)定：公開發(fā)行新股后內(nèi)部職工持股比例不得超過總股本的10%，單一職工持股數(shù)量不得超過總股本的1‰或50萬股(按孰低原則確定)。

“由原合作制金融組織改制形成的存在內(nèi)部職工持股的金融企業(yè)，如提出公開發(fā)行新股申請，應(yīng)采取回購內(nèi)部職工持股、向其他法人股東和機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)讓等方式，進(jìn)一步降低內(nèi)部職工持股的數(shù)量和比例，回購或轉(zhuǎn)讓價(jià)格由雙方協(xié)商確定?！?