2011年05月30日 00:10
來源：中國證券報 作者：萬晶

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在連續(xù)恐慌性下跌后，A股市場彌漫著一片悲觀的情緒，恰在此時，產(chǎn)業(yè)資本悄然進場。WIND統(tǒng)計顯示，5月1日至27日，已有12家上市公司出現(xiàn)股東凈增持，合計增持7284萬股，涉及金額11.42億元，大股東成為增持的主力。與3、4月份的情況相比，產(chǎn)業(yè)資本增持力度明顯加大。

主板股票屢被“抄底”

A股市場不斷下挫，5月份以來上證綜指跌幅接近7%,中小板指數(shù)下跌了8.56%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅更高達9.84%。面對不斷下跌的股價，產(chǎn)業(yè)資本開始大舉增持。5月以來，已有12家上市公司獲得股東凈增持，而4月份和3月份分別只有5家和9家上市公司獲得股東凈增持，凈增持股份和金額也遠遠低于5月。4月份上市公司股東合計凈增持1569萬股，耗資約3.19億元；3月份股東合計凈增持2896萬股，涉及金額約3.59億元。

中國證券報記者梳理發(fā)現(xiàn)，主板股票成為產(chǎn)業(yè)資本增持的主要目標。在5月份獲得股東凈增持的12家上市公司中，有10家為滬市主板公司，1家為深市主板公司，僅有1家為中小板上市公司。在4月份獲得股東增持的5家公司中，有3家為滬市主板公司，1家為深市主板公司，1家為中小板公司。

其中，中國石油獲得大股東增持成為一大亮點。中國石油集團25日通過上交所系統(tǒng)增持了中國石油3108.47萬股，約占公司總股份的0.017%，增持部分市值約為3.34億元。中國石油集團計劃在未來12個月內(nèi)以自身名義或通過一致行動人繼續(xù)在二級市場增持，累計增持比例不超過中國石油已發(fā)行總股份的2%。

大唐發(fā)電在5月9日公告稱，控股股東大唐集團即日增持該公司233.55萬股A股股份，約占總股本的0.02%，并擬在未來12個月內(nèi)繼續(xù)增持該公司A股或H股，累計增持比例不超過公司已發(fā)行總股本的2%。中天科技的大股東中天科技集團也在5月份增持了453萬股，涉及金額超過1億元。

5月份以來，宣布獲得大股東或高管增持的還有中遠航運、風(fēng)華高科、萬力達、興發(fā)集團、建發(fā)股份、博威合金、攀鋼鋼釩等上市公司，分別涉及交通運輸、電子元器件、機械設(shè)備、化工、商業(yè)經(jīng)紀與代理業(yè)、有色金屬加工業(yè)以及電力行業(yè)等，其中大部分是大股東增持。

產(chǎn)業(yè)資本紛紛出手

不僅大股東紛紛出手增持，其他產(chǎn)業(yè)資本也在A股市場上活躍起來，二級市場上的舉牌層出不窮。浙江銀泰投資有限公司3月份增持鄂武商A股份47.72萬股，4月份再度增持897.55萬股，持股數(shù)量直逼第一大股東武漢商聯(lián)集團。

就連創(chuàng)業(yè)板公司華誼兄弟也獲得了騰訊的青睞。華誼兄弟5月9日發(fā)布公告稱，騰訊斥資近4.5億元溢價接盤，成為華誼兄弟第一大機構(gòu)投資者。騰訊接盤華誼兄弟雖不屬于股東增持，但也表現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)資本對于當前股價的認可。

安信證券分析指出，與一般投資者相比，產(chǎn)業(yè)資本的嗅覺比普通資金更為敏銳，對上市公司的發(fā)展情況以及未來業(yè)績更加了解，也更能準確地判斷出股價是否被低估。

2008年下半年A股跌至2000點左右時，曾出現(xiàn)大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)資本增持，例如，海螺水泥增持冀東水泥6179萬股，西山煤電增持山西焦化992萬股，中國石油獲得控股股東中國石油集團增持6000萬股。在產(chǎn)業(yè)資本增持潮之后，上證綜指于2008年10月28日探底，隨后展開新一輪上升行情。

有業(yè)內(nèi)人士指出，現(xiàn)階段的產(chǎn)業(yè)資本增持雖然并不能表明市場已進入底部，但隨著上市公司被增持數(shù)量逐漸增加，表明產(chǎn)業(yè)資本已逐漸認同目前估值，市場估值風(fēng)險已大大降低。

數(shù)據(jù)顯示，目前滬深300指數(shù)成份股整體市盈率僅為14.74倍，中小板公司平均市盈率為34.34倍，創(chuàng)業(yè)板公司平均市盈率為42.16倍，后兩者較今年的最高市盈率(分別為57.63倍和80.01倍)已大大降低。