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2011年01月15日 16:18
來源：東方早報(bào) 作者：早報(bào)記者 忻尚倫

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數(shù)據(jù)2010

- 2010年全年共有531家公司在A股市場(chǎng)融資，融資額10275.2億元。

- 2010年在A股市場(chǎng)首次公開發(fā)行的公司有347家，共融資4883億元，超過2007年曾創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄。

- 2010年A股市場(chǎng)實(shí)施重大資產(chǎn)重組47項(xiàng)，交易金額1338億元。

- 2010年全年共核準(zhǔn)25家公司債券發(fā)行，融資603億元。

- 2010年全年交易所債券市場(chǎng)交易規(guī)模和債券存量顯著增長(zhǎng)，成交7.6萬億元，同比增長(zhǎng)88.6%。

為全年資本市場(chǎng)發(fā)展方略定調(diào)的2011年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議昨日在北京閉幕。從中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林提出的2011年八大工作重點(diǎn)中可見，擴(kuò)大中關(guān)村試點(diǎn)范圍、建設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管的全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)，成為今年證監(jiān)會(huì)主導(dǎo)工作之首。并且近三年來，證監(jiān)會(huì)首次在年度工作會(huì)議上提出要顯著增加交易所債市融資規(guī)模，規(guī)范借殼上市也首次現(xiàn)身年度工作計(jì)劃。

借殼上市成為重點(diǎn)

證監(jiān)會(huì)全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議為每年的例行會(huì)議，為期兩天。

尚福林在會(huì)上部署了證監(jiān)會(huì)2011年八大工作重點(diǎn)。從先后次序看，中關(guān)村試點(diǎn)范圍擴(kuò)大工作、加快建設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管的全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)，列在了首位。在2010年度會(huì)議，居于首位的是融資融券，融資融券于2010年4月份正式開閘。2009年的年度工作會(huì)議明確提出“推出創(chuàng)業(yè)板”，創(chuàng)業(yè)板于2009年7月份正式啟動(dòng)。

2011年的其他工作重點(diǎn)還包括支持銀行到交易所債券市場(chǎng)開展交易；推動(dòng)《證券投資基金法》、《期貨法》等法律法規(guī)的修訂制定；深入推進(jìn)上市公司 “解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、減少關(guān)聯(lián)交易”專項(xiàng)活動(dòng) ；在期貨市場(chǎng)上，繼續(xù)落實(shí)國(guó)家穩(wěn)定物價(jià)總水平的要求，遏制過度投機(jī)，等等。

始于2009年年中的發(fā)行體制改革，將在今年繼續(xù)推行。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的要求，今年將以并購(gòu)重組制度建設(shè)為重點(diǎn)，并首次在年度工作會(huì)議上提出了“規(guī)范和引導(dǎo)借殼上市”。之前就有投行人士向記者透露，證監(jiān)會(huì)已明確從2011年開始，企業(yè)借殼上市的門檻將提高，標(biāo)準(zhǔn)或趨同于IPO。

“小QFII”或早于國(guó)際板

而在融資融券業(yè)務(wù)開閘了10個(gè)月之后，證監(jiān)會(huì)明確提出要在今年推出“轉(zhuǎn)融通”業(yè)務(wù)。所謂轉(zhuǎn)融通，就是由銀行、基金和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)提供資金和證券，再通過券商的渠道將這些資金和證券提供給融資融券客戶。但目前因?yàn)槿讨荒苡米杂匈Y金和證券，融資融券業(yè)務(wù)始終難以有效放大。

至于備受市場(chǎng)關(guān)注的國(guó)際板何時(shí)推出問題，尚福林在會(huì)上僅表示，研究制定國(guó)際板制度規(guī)則，全面做好有關(guān)技術(shù)準(zhǔn)備，推進(jìn)國(guó)際板建設(shè)。分析人士認(rèn)為，在市場(chǎng)“擴(kuò)容”問題上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)一如既往的謹(jǐn)慎，“但相比去年提出的‘加強(qiáng)與有關(guān)部門溝通協(xié)商，探索境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行上市的制度安排’，國(guó)際板工作顯然又往前推進(jìn)了一步。”

相比國(guó)際板，“小QFII”推出的時(shí)間表似乎更為前置。證監(jiān)會(huì)提出，今年要“深入推進(jìn)證券公司、基金公司香港子公司在境外募集資金進(jìn)行境內(nèi)證券投資業(yè)務(wù)試點(diǎn)(即小‘QFII’)”。

新三板擴(kuò)容是重頭戲

2011年提出的場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)，業(yè)內(nèi)習(xí)慣稱之為“新三板市場(chǎng)”或者“OTC市場(chǎng)”。區(qū)別于主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板，目前新三板的掛牌企業(yè)均為非上市的高科技股份公司，項(xiàng)目資源目前集中于中關(guān)村科技園區(qū)，現(xiàn)在只有機(jī)構(gòu)投資者能參與交易。當(dāng)下主管機(jī)構(gòu)為中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，交易系統(tǒng)掛在深圳證券交易所。

此次證監(jiān)會(huì)提出的“擴(kuò)容”計(jì)劃，即在目前已有的中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)基礎(chǔ)上，進(jìn)行全國(guó)范圍的擴(kuò)容，以建成一個(gè)統(tǒng)一于證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng)。

記者從相關(guān)人士處了解道，新三板擴(kuò)容的籌備工作已基本完成。早在2010年9月，證券業(yè)協(xié)會(huì)曾發(fā)文稱新三板試點(diǎn)園區(qū)范圍即將擴(kuò)大。

消息人士透露，在規(guī)模上，新三板將擴(kuò)大到其他具備條件的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)園區(qū)。國(guó)家科學(xué)技術(shù)部網(wǎng)站顯示，目前為止共有83家國(guó)家級(jí)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，包括上海市張江高科技園區(qū)、天津新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)等。但在此之前，包括天津、重慶、上海等地已相繼成立了各自的股權(quán)交易所。股權(quán)交易所的運(yùn)作方式與新三板有著較大相似。一業(yè)內(nèi)人士坦言，“待新三板擴(kuò)容后，業(yè)務(wù)上如何實(shí)現(xiàn)錯(cuò)位運(yùn)營(yíng)，需要進(jìn)一步探討?！?/p>

另外，在交易制度上，新三板已確定將引入做市商制度(即指，券商可以作為特許交易商，不斷向投資者報(bào)出某個(gè)掛牌證券的買賣價(jià)格，并在該價(jià)格上接受投資者的買賣要求，以券商自有資金或股份與投資者進(jìn)行交易)。最小交易單位也有望由此前的3萬股拆分成1000股。

最引人注目的是，符合條件的個(gè)人投資者，也有望參與新三板交易。由于目前缺乏流動(dòng)性，新三板掛牌的標(biāo)的報(bào)價(jià)都非常低。如在新三板上，世紀(jì)瑞爾(300150)的成交價(jià)格從未超過7元/股；而在去年年底登陸創(chuàng)業(yè)板后，該股上市首日直接以59.66元/股開盤。目前所有的信源都指向，新三板試點(diǎn)方案有望在今年“兩會(huì)”之后正式公布，并啟動(dòng)相關(guān)工作。