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2011年03月08日 09:00
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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全國(guó)政協(xié)委員、深交所理事長(zhǎng)陳東征昨日接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，將考慮解決新三板公司轉(zhuǎn)板機(jī)制建立中的“200人”限制，以打通轉(zhuǎn)板通道；對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司“保薦+直投”商業(yè)模式中可能存在的腐敗問(wèn)題，有關(guān)部門也將進(jìn)行制度完善。

在《證券法》中，對(duì)不特定對(duì)象發(fā)行證券、向特定對(duì)象發(fā)行證券累計(jì)超過(guò)200人的，都被定義為公開發(fā)行。而新三板掛牌企業(yè)實(shí)際屬于非上市公眾公司，因此在股份轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，股東人數(shù)始終不能突破200人，這成為三板公司直接轉(zhuǎn)上市公司中存在的關(guān)鍵問(wèn)題之一。如果能夠突破200人限制，將直接推動(dòng)轉(zhuǎn)板機(jī)制的建立。對(duì)于是否會(huì)突破這一技術(shù)性障礙的問(wèn)題，陳東征明確向記者表示，“肯定在考慮這個(gè)問(wèn)題。如果不對(duì)200人的限制進(jìn)行合理安排，那么新三板公司就無(wú)法實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板，轉(zhuǎn)板通道將被封死，所以這個(gè)問(wèn)題必定要被解決掉。”

對(duì)于記者提出的“券商保薦+直投商業(yè)模式可能帶來(lái)的腐敗問(wèn)題，是否會(huì)就此加強(qiáng)監(jiān)管”問(wèn)題，陳東征反復(fù)強(qiáng)調(diào)：“應(yīng)該、而且也一定會(huì)進(jìn)行制度完善?！贝饲?，創(chuàng)業(yè)板及中小板IPO發(fā)行價(jià)與市盈率居高難下，券商借“保薦+直投”模式，集保薦人、承銷商、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、股東多重身份于一身，能夠參與直投公司已參股企業(yè)的首次公開發(fā)行業(yè)務(wù)，市場(chǎng)對(duì)證券公司直投和保薦人突擊入股、PE腐敗等情況頗為憂慮。對(duì)于上述問(wèn)題，陳東征昨日首度回應(yīng)說(shuō)，對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司“保薦+直投”商業(yè)模式中可能存在的問(wèn)題，弊病在哪里就要對(duì)哪里進(jìn)行完善，“這一點(diǎn)是毫無(wú)疑問(wèn)的?！?/p>

陳東征昨日在接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)還透露，目前創(chuàng)業(yè)板公司再融資的制度安排正在研究之中，但尚無(wú)準(zhǔn)確的時(shí)間表，而創(chuàng)業(yè)板未來(lái)“準(zhǔn)入門檻也不會(huì)放開”。

此外，對(duì)于是否會(huì)針對(duì)“三高”現(xiàn)象進(jìn)一步加強(qiáng)窗口指導(dǎo)的問(wèn)題，陳東征表示，“資本市場(chǎng)發(fā)展的大趨勢(shì)是市場(chǎng)化，在目前的操作中，窗口指導(dǎo)對(duì)發(fā)行價(jià)格的指引已經(jīng)做得較為充分。"三高"問(wèn)題本身是市場(chǎng)形成的，的確存在機(jī)制中的不完善問(wèn)題，未來(lái)也必將通過(guò)完善機(jī)制來(lái)解決"三高"問(wèn)題?！?