2011年10月26日 06:47
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者：21世紀(jì)網(wǎng) 陳浠

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長(zhǎng)期受業(yè)績(jī)虧損困擾的京東方A(000725.SZ)，將迎來(lái)36億元“及時(shí)雨”資金。

京東方A 10月25日晚間公告稱，因公司發(fā)展戰(zhàn)略需要，公司控股子公司北京京東方光電科技有限公司(下稱“京東方光電”)擬協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持鄂爾多斯市京東方能源投資有限公司(下稱“京東方能源”)全部80%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)共計(jì)36億元。

公告顯示，京東方光電擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式，將其所持京東方能源60%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司(下稱“工業(yè)公司”)，成交價(jià)格為27億元；將所持京東方能源公司20%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給昊華能源(601101.SH)，成交價(jià)格為9億元。

京東方能源是京東方擬將內(nèi)蒙古鄂爾多斯市配置的AM-OLED項(xiàng)目10億噸煤炭資源(首期4.5億噸)配置到名下而設(shè)立的控股公司。京東方控股子公司京東方光電擁有其80%股權(quán)，京東方直接控股20%。

4.5億噸煤炭資源則是京東方在鄂爾多斯以投資換煤炭計(jì)劃的收獲。公告顯示，京東方擬在內(nèi)蒙古鄂爾多斯市投資建設(shè)第5.5代AM—OLED生產(chǎn)線項(xiàng)目，總投資為220億元。按照《內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府關(guān)于進(jìn)一步完善煤炭資源管理的意見》相關(guān)規(guī)定，以及京東方與當(dāng)?shù)卣群炇鸬目蚣軈f(xié)議，鄂爾多斯市政府將配置給京東方10億噸煤炭資源。

值得一提的是，上述36億元僅是鄂爾多斯市首期配置到京東方能源公司名下4.5億噸煤炭資源80%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格。而根據(jù)評(píng)估公司報(bào)告，4.5億噸煤炭資的源參考價(jià)值就達(dá)44.33億元。

公告稱，根據(jù)北京天健興業(yè)資產(chǎn)評(píng)估有限公司對(duì)鄂爾多斯市人民政府配置給京東方子公司10億噸煤炭資源出具的報(bào)告書，上述煤炭資源所表現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)值為985,489.58萬(wàn)元，單位資源量?jī)r(jià)值9.85元。這相當(dāng)于京東方220億元的投資，獲得當(dāng)?shù)卣畠r(jià)值近100億元煤炭資源的回報(bào)。

但該4.5億噸煤炭資源尚待內(nèi)蒙古自治區(qū)的國(guó)土資源廳審批及核發(fā)探礦權(quán)證，京東方能源目前尚未取得最終權(quán)屬證明。

目前的京東方飽受虧損困擾，對(duì)資金頗為渴求。其2011年半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約49.4億元，同比增長(zhǎng)18%；但營(yíng)業(yè)成本也由去年同期的41億元上升至53億元；公司上半年虧損12.15億元，對(duì)比去年同期虧損為5.41億元，虧損增大124.8%。

在全球終端電子消費(fèi)市場(chǎng)未好轉(zhuǎn)，公司第五代TFT-LCD生產(chǎn)線繼續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，匯率波動(dòng)等因素影響下，其8月份發(fā)布的三季度預(yù)告更認(rèn)為，京東方2011年1—9月將虧損約21億元—23億元，其中第三季度虧損約8.85億元—10.85億元。

若能如愿獲得36億元資金，對(duì)京東方無(wú)疑意義重大，但這筆資金并不能立馬到位。據(jù)擬簽署協(xié)議規(guī)定，協(xié)議生效后十個(gè)工作日內(nèi)，昊華能源將20%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款中6.5億元匯給京東方，工業(yè)公司將60%股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款中13.501億元匯給京東方，而剩余款項(xiàng)，都將不晚于2012年9月30日移交給京東方。按此計(jì)算，京東方獲得的第一筆資金將為20.001億元。

公告顯示，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)2011年10月24日本公司第六屆董事會(huì)第十五次會(huì)議審議通過，但該事項(xiàng)尚需提交股東大會(huì)(現(xiàn)場(chǎng)及網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合方式)審議，并須獲得北京市人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的核準(zhǔn)后方可實(shí)施。

京東方在公告中解釋，本次交易將引入專業(yè)煤炭開發(fā)公司和戰(zhàn)略投資者，能為開發(fā)上述煤炭資源提供技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)和資金上的保障。該交易的實(shí)施，也將對(duì)本公司建設(shè)鄂爾多斯第5.5代AM-OLED生產(chǎn)線項(xiàng)目起到重要推動(dòng)作用，同時(shí)也將對(duì)本公司損益產(chǎn)生重大積極影響。

事實(shí)上，如超過20億元的第一筆資金能及時(shí)到位，必將對(duì)京東方的損益“產(chǎn)生重大積極影響”。此前天相投顧在9月份發(fā)布的研報(bào)中就曾算過一筆賬——“預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常損益后公司今年經(jīng)營(yíng)將虧損32億元，若計(jì)入煤炭資源控股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益后，公司今年將扭虧為盈?！边@筆帳是在以10億噸，而非如今4.5億元煤炭資源基礎(chǔ)上測(cè)算，需加以折扣，即便如此，京東方如今的虧損局面也將得到較大改善。

盡管京東方強(qiáng)調(diào)上述交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，但交易方之間仍存有一定聯(lián)系。例如，截至2011年6月30日，工業(yè)公司持有京東方442,016,711股股票，占京東方總股本的3.27%。

京東方2011年半年報(bào)顯示，截至2011年6月30日，其前10名股東分別為北京亦莊國(guó)際投資發(fā)展有限公司、北京京東方投資發(fā)展有限公司、北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資開發(fā)總公司、合肥融科項(xiàng)目投資有限公司、合肥藍(lán)科投資有限公司、合肥鑫城國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司、北京嘉匯德信投資中心(有限合伙)、北京工業(yè)發(fā)展投資管理有限公司、北京電子控股有限責(zé)任公司、柯希平。