2011年08月15日 09:29
來(lái)源：新民網(wǎng) 作者：余豐慧

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余豐慧

標(biāo)普下調(diào)美國(guó)信用評(píng)級(jí)后，筆者撰文指出，這或許是算計(jì)大債主的陰謀。美國(guó)政府表面上反對(duì)、譴責(zé)，而說(shuō)不定背后正“偷著樂(lè)”。好似美國(guó)政府與三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)演的雙簧好戲。這背后不排除是一場(chǎng)美國(guó)政府與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)幕后聯(lián)手算計(jì)中國(guó)等全球大債主的陰謀。美聯(lián)儲(chǔ)正好以評(píng)級(jí)下調(diào)為平臺(tái)和借口，維持低利率寬松貨幣政策，伺機(jī)推出第三輪量化寬松政策，導(dǎo)致美元貶值，刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)和出口，向世界輸出通脹，國(guó)債價(jià)格下降，坑害持有美國(guó)國(guó)債和美元外儲(chǔ)的大債主。此觀點(diǎn)遭到不少人士的反對(duì)，被扣以陰謀論的大帽子。然而，種種跡象表明，美國(guó)市場(chǎng)、政府和美聯(lián)儲(chǔ)的所作所為已經(jīng)顯露出其陰謀的狐貍尾巴。

紐約股市在前一個(gè)交易日暴跌后9日尾盤強(qiáng)勁上揚(yáng)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲400點(diǎn)以上，納斯達(dá)克及標(biāo)普500指數(shù)漲幅均在4%以上(8月10日新華網(wǎng))。表明周一市場(chǎng)的暴跌，完全是恐慌性心態(tài)所致。如果不出所料，標(biāo)普下調(diào)美評(píng)級(jí)對(duì)市場(chǎng)影響只是一天時(shí)間。從奧巴馬發(fā)表的講話也可以看出，好似給了其一個(gè)機(jī)會(huì)而不是打擊。他說(shuō)，“無(wú)論一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)說(shuō)什么，美國(guó)一直而且將始終是3A國(guó)家。”他隨即說(shuō)到：“標(biāo)普下調(diào)美國(guó)債信用評(píng)級(jí)不是因?yàn)樗麄儜岩擅绹?guó)償還債務(wù)的能力，而是因?yàn)槟慷脟@債務(wù)上限長(zhǎng)達(dá)一個(gè)月的‘扯皮’，他們懷疑美國(guó)政治制度的行動(dòng)能力?！彼Ｍ闲瞧诿绹?guó)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)的新聞，能夠使國(guó)會(huì)議員在解決長(zhǎng)期預(yù)算赤字的問(wèn)題上有一個(gè)新的急迫感。

更加需要關(guān)注的是，美聯(lián)儲(chǔ)宣布，維持0-0.25%的現(xiàn)行聯(lián)邦基金利率不變。超低利率政策至少將維持到2013年中。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)聲明中有暗示推出第三輪量化寬松貨幣政策的字眼: 繼續(xù)證券再投資政策，適時(shí)調(diào)整所持證券規(guī)模；在價(jià)格穩(wěn)定環(huán)境下，進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策工具。以筆者看，美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松政策只是時(shí)間問(wèn)題。因?yàn)?，美?lián)儲(chǔ)借助標(biāo)普下調(diào)美國(guó)評(píng)級(jí)導(dǎo)致的市場(chǎng)波動(dòng)從而判斷美國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑風(fēng)險(xiǎn)上升，而同時(shí)物價(jià)重回穩(wěn)定。本來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)早就有意推出第三輪量化寬松，而由于受到世界各國(guó)的強(qiáng)烈反對(duì)，不敢貿(mào)然實(shí)施。而標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國(guó)信用等級(jí)評(píng)級(jí)正好給美聯(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松找到了一個(gè)再好不過(guò)的理由。

美聯(lián)儲(chǔ)的長(zhǎng)期低利率貨幣政策已經(jīng)使得全球債主、新型市場(chǎng)體國(guó)家特別是美國(guó)債海外最大單一國(guó)家債主和外儲(chǔ)全球第一的中國(guó)苦不堪言。國(guó)債價(jià)格下跌、風(fēng)險(xiǎn)增大，外儲(chǔ)受美元貶值影響大幅縮水，熱錢增加和輸入型通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成巨大風(fēng)險(xiǎn)等等。如果美聯(lián)儲(chǔ)再推出第三輪量化寬松貨幣政策，上述情況將會(huì)加劇。

國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中穆迪、惠譽(yù)兩家維持美國(guó)AAA評(píng)級(jí)不變，穩(wěn)定了美國(guó)國(guó)內(nèi)投資者情緒和信心，而標(biāo)普降低美評(píng)級(jí)使得國(guó)際上熱炒，促使美元貶值、美國(guó)長(zhǎng)期維持低利率貨幣政策、第三輪量化寬松的推出，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)共同上演了一場(chǎng)只顧美國(guó)經(jīng)濟(jì)而坑害全球大債主的好戲。美國(guó)又玩了全球大債主國(guó)家一把。

中國(guó)要堅(jiān)定不移走外儲(chǔ)多元化之路，除了在貨幣幣種上多組合以外，應(yīng)該加大黃金、石油儲(chǔ)備投資力度。國(guó)際油價(jià)正處于稍微偏低位置，正是利用外儲(chǔ)搞石油儲(chǔ)備的好時(shí)機(jī)。更為重要的是要應(yīng)對(duì)美國(guó)至2013年中的低利率政策和可能推出的第三輪量化寬松政策。中國(guó)通脹高企的經(jīng)濟(jì)基本面決定了對(duì)加息有較高訴求，而美聯(lián)儲(chǔ)決定維持低利率政策到2013年年中，這給中國(guó)加息蒙上了陰影。中國(guó)如果加息中美利差將直線擴(kuò)大，人民幣對(duì)美元將加速升值。而另一方面，美國(guó)如果推出第三輪量化寬松，那么，中國(guó)通脹必將加劇，又要求加息。美國(guó)已經(jīng)將中國(guó)置于極度兩難選擇之境地。