2011年08月18日 09:11
來源：南都網 作者：謝曉婷

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一個利好消息昨日傳遞給A股和想投資A股的“老外”———監(jiān)管層將允許以人民幣境外合格機構投資者方式(RQ FII)投資境內證券市場，起步金額為200億元。受此利好消息提振，香港市場上的券商股集體上揚。不過，業(yè)內人士表示，具體能給目前“貧血”的A股輸入多少“血液”，尚待觀察。

短期或帶動A股上揚

昨日上午在香港開幕的國家“十二五”規(guī)劃與兩地經貿金融合作發(fā)展論壇上，中共中央政治局常委、國務院副總理李克強發(fā)表了主題演講，闡述中央政府關于支持香港進一步發(fā)展，深化內地與香港經貿金融等方面合作若干新的政策措施。

李克強說，支持香港發(fā)展成為離岸人民幣業(yè)務中心。把跨境貿易人民幣結算范圍擴大到全國，開展外資銀行以人民幣增資試點，支持香港企業(yè)使用人民幣到境內直接投資。將允許以人民幣境外合格機構投資者方式(RQFII)投資境內證券市場，起步金額為200億元。

與此同時，將增加在香港發(fā)行人民幣債券的境內金融機構主體，允許境內企業(yè)在香港發(fā)行人民幣債券，擴大境內機構在香港發(fā)行人民幣債券的規(guī)模。中央政府在香港發(fā)行人民幣國債將作為一項長期的制度安排，逐步擴大發(fā)行規(guī)模，促進香港人民幣債券市場的發(fā)展和完善。

RQFII(R M BQ ualifiedForeignInstitutional Investors)是指人民幣合格境外投資者。而QFII(Q ualifiedForeignInstitutional Investors)是合格的境外機構投資者的簡稱，QFII機制是指外國專業(yè)投資機構到境內投資的資格認定制度。

受此消息提振，券商股成為港股昨日最大熱點。申銀萬國、第一上海一度大漲逾30%，海通國際、國泰君安、耀才證券、英皇證券等漲幅均超過10%.A股市場券商股也群起響應，雖不如港股興奮，但板塊漲幅1.39%位列同花順板塊漲幅榜第二。

分析人士認為，對RQFII放開股市投資，是側面加速人民幣的國際化。政府推出此舉，主要在于減弱國際熱錢對人民幣利率體系的沖擊力度，讓熱錢通過合規(guī)渠道進入內地。起步金額為200億元，對A股投資影響程度主要還是要取決于最終金額。

國泰君安首席經濟學家李迅雷(微博)對此表示，RQFII推出，短期可能會帶動A股上揚，但中長期利好程度較為有限，就如當年Q FII推出時國內投資者也很激動，但現在已歸于平靜。他預計，境外人民幣到今年底估計在1萬億左右，這其中形成R Q FII的規(guī)模不會太大，從中進入A股市場也有限。

RQFII會投資哪些個股？

李迅雷認為，國際熱錢對投資中國企業(yè)和股市興趣有限，熱錢最感興趣的是境內外人民幣利率市場，國內利率高，香港利率低，利率市場回報優(yōu)厚。

中銀國際首席經濟學家曹遠征則對媒體表示，開放境外人民幣投資境內證券市場是人民幣回流機制的安排。在人民幣國際化進程中，先后開放了外商以人民幣直接投資以及境外人民幣參與國內債券市場，現在則是開放了資本市場下境外人民幣的回流。他認為，此次開放R Q FII為人民幣資本向下實現完全可兌換進行了鋪墊。

而關于未來RQFII投資風格，似可參考QFII。統(tǒng)計數據顯示，A股市場在二季度出現大幅波動，Q FII也順勢進行了調倉，不過整體表現仍為凈增持。根據已發(fā)布中報的上市公司前十大股東資料顯示，二季度QFII增持了7只A股，新進入9只新股，減持了6只A股，另外在22只A股上退出了前10大流通股股東。不過，合計仍表現為凈增持，凈增持股份數量為1053萬股。增持的股票中，2只屬于醫(yī)療器械及醫(yī)療服務行業(yè)，分別是魚躍醫(yī)療和山東藥玻；2只屬于化工行業(yè)，分別為吉林化纖和遼通化工；還有2只屬于商業(yè)貿易，分別是歐亞集團和南寧百貨。

不僅如此，自A股4月中旬調整以來，每次A股下跌均出現Q FII開戶的身影。在市場調整的4月、5月和7月，Q FII分別新增4戶、2戶和5戶，只有6月Q FII沒有開戶。

名詞解釋

何謂RQFII？

RQFII，R代表人民幣，全稱為人民幣境外合格機構投資者(RM BQualifiedForeign InstitutionalInvestors)。起步金額200億人民幣。

QFII(Qualified Foreign InstitutionalInvestors)則是合格境外機構投資者的簡稱，QFII機制是指外國專業(yè)投資機構到境內投資的資格認定制度。

對RQFII放開股市投資，被視作側面加速人民幣國際化。 采寫：南都記者 謝曉婷

[責任編輯：hezl] 標簽：RQFII 券商股 板塊漲幅 

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