2012年06月04日 01:51
來源：證券時報 作者：劉璐

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就《內(nèi)幕交易司法解釋》實(shí)施中市場人士比較關(guān)注的四大問題，本報邀請金杜律師事務(wù)所合伙人張保生進(jìn)行了解答。

證券時報記者：請問《內(nèi)幕交易司法解釋》適用于哪些時間發(fā)生的案件？

張保生：根據(jù)最高法、最高檢《關(guān)于適用刑事司法解釋時間效力問題的規(guī)定》，有三類案件適用《內(nèi)幕交易司法解釋》：一是對于2012年6月1日(《內(nèi)幕交易司法解釋》實(shí)施日)后發(fā)生的行為；二是對于1997年10月1日(我國1997年修訂后的《刑法》實(shí)施日)后至2012年6月1日前發(fā)生的行為，如果行為時沒有相關(guān)司法解釋，2012年6月1日尚未處理或者正在處理的案件；三是對于1997年10月1日后至2012年6月1日前發(fā)生的行為，如果行為時有相關(guān)司法解釋，依照行為時的司法解釋辦理，但適用新司法解釋對犯罪嫌疑人、被告人有利的，適用新司法解釋。

對于2012年6月1日前發(fā)生的行為且已結(jié)案的案件，不適用該司法解釋。

證券時報記者：請問內(nèi)幕交易在行政處罰上的追訴時效是多久？

張保生：根據(jù)《行政處罰法》，內(nèi)幕交易在行政處罰上的追訴時效為2年，起算期限應(yīng)從內(nèi)幕交易人具體實(shí)施內(nèi)幕交易行為之日起計(jì)算，該等內(nèi)幕交易行為有連續(xù)或者繼續(xù)狀態(tài)的，從行為終了之日起計(jì)算。

證券時報記者：請問內(nèi)幕交易在刑事處罰上追訴時效是多久？

張保生：根據(jù)《刑法》，如果內(nèi)幕交易罪、泄露內(nèi)幕信息罪依法應(yīng)當(dāng)判處的法定最高刑為不滿5年有期徒刑的，其追訴時效為5年；如果內(nèi)幕交易罪、泄露內(nèi)幕信息罪依法應(yīng)當(dāng)判處的法定最高刑為5年以上10年以下有期徒刑的，其追訴時效為10年。

根據(jù)《刑法》第一百八十條規(guī)定，犯罪嫌疑人構(gòu)成內(nèi)幕交易罪、泄露內(nèi)幕信息罪，可能被判處5年以下有期徒刑或拘役，情節(jié)特別嚴(yán)重的應(yīng)依法判處5年以上10年以下有期徒刑。

此外，需注意如內(nèi)幕交易行為有連續(xù)或繼續(xù)狀態(tài)的，從行為終了之日起計(jì)算。在追訴期限以內(nèi)又實(shí)施內(nèi)幕交易犯罪行為的，前罪追訴的期限從犯后罪之日起計(jì)算。

證券時報記者：請問內(nèi)幕交易行為是接受行政處罰還是刑事處罰，如何區(qū)分？

張保生：根據(jù)《最高人民檢察院公安部關(guān)于公安機(jī)關(guān)管轄的刑事案件立案追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定(二)》，內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息案涉嫌以下情形之一的，應(yīng)予立案追訴：證券交易成交額累計(jì)在50萬元以上的；期貨交易占用保證金數(shù)額累計(jì)在30萬元以上的；獲利或者避免損失數(shù)額累計(jì)在15萬元以上的；多次進(jìn)行內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息的；其他情節(jié)嚴(yán)重的情形。

一般而言，行政違法人因行政違法行為而承擔(dān)行政責(zé)任并不能免除相關(guān)主體在行為構(gòu)成犯罪時應(yīng)承擔(dān)刑事責(zé)任。但在司法實(shí)踐中，通常的做法是，證券監(jiān)管行政機(jī)關(guān)在進(jìn)行行政調(diào)查時，如果發(fā)現(xiàn)行為人的行為已經(jīng)涉嫌刑事犯罪的，通常移送公安機(jī)關(guān)偵查處理。