在2010年11月15日過去將近4個月后，上證綜指終于收復(fù)了3000點大關(guān)。對于徘徊在“2”時代太久的中國股市來說，面對直接融資規(guī)模擴大以及新三板、國際板等多層次資本市場的完善，進入“3”時代的A股市場前進動力在哪里？
有多少3000點可以重來
回溯到4年前，當2007年2月底上證指數(shù)歷史上首次突破3000點大關(guān)后，A股市場曾經(jīng)迎來一輪波瀾壯闊的牛市行情，但在2008年美國金融危機爆發(fā)后，3000點似乎成為中國股市中一道隱約的阻力關(guān)口，屢次讓投資者望而興嘆。
2009年7月，在上證指數(shù)上升至3478點的反彈高點后，適度寬松貨幣政策的適當微調(diào)帶來了市場轉(zhuǎn)向，A股市場在反復(fù)往返于3000點上下后，終于選擇在2010年4月掉頭向下——在2010年4月中旬首輪房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺后，滬指從4月16日的3130點一路下挫至2319點，不少股票市值大幅縮水，就連在2010年年中上市的農(nóng)業(yè)銀行A股也險些“破發(fā)”。
2010年年中，隨著中國宏觀經(jīng)濟形勢平穩(wěn)向上，政府對于物價上漲的控制初見成效，再加上穩(wěn)健貨幣政策和積極財政政策的合理引導(dǎo)，中國股市明顯出現(xiàn)反彈。不過，伴隨2010年四季度央行對利率進行調(diào)整，上證指數(shù)的上升止于3186點的高度，其后A股市場盤整震蕩，直到今年全國“兩會”期間才再次攻克3000點難關(guān)。
3月9日當天，滬深兩市總成交金額達到2845億元，遠未達到去年10月份單日成交近5000億元的規(guī)模。上海多家證券公司、基金公司以及私募基金人士均表示，雖然3000點并非一道客觀形式上的關(guān)口，但A股市場并沒有通過放大成交量的形式將它突破，說明了目前市場穩(wěn)定向上的趨勢。
上市公司2010年業(yè)績給力
處于市場一線的私募基金上海信杉投資公司總經(jīng)理于游說，A股市場的“小陽春”行情之所以可以到來，與投資者近期以來的積極入市不無關(guān)系。
中國證券登記結(jié)算公司9日最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上周滬深兩市新增A股開戶數(shù)達到35.1萬戶，這已經(jīng)是該項數(shù)據(jù)在春節(jié)長假后連續(xù)第三周保持在30萬戶以上。
同樣出自中證登公司的數(shù)據(jù)還顯示，截至3月4日，滬深兩市持倉A股的賬戶達到5634.82萬戶的歷史新高，投資者選擇持股的傾向更加明顯。不過，在這些后面，A股上市公司給力的2010年業(yè)績，成為堅定投資者入市信心的一大基石。
信達證券首席策略分析師黃祥斌表示，從目前已經(jīng)發(fā)布2010年年報的上市公司業(yè)績看，大多數(shù)公司業(yè)績實現(xiàn)環(huán)比增長，其中創(chuàng)業(yè)板與中小板的不少公司還給出了十分誘人的利潤分配方案。
根據(jù)WIND統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，在截至3月6日滬深交易所上市公司2010年年報披露已進行了兩個月之際，在滬深兩市總共2130家上市公司中，已有15%的公司披露了年報，在這些上市公司中，有八成公司2010年的凈利潤較2009年實現(xiàn)增長。在上述公司中，部分上市公司“慷慨”分紅，成為刺激投資者的一大熱點。
在已經(jīng)公布年報的公司中，有近50家公司既進行現(xiàn)金分紅又進行公積金轉(zhuǎn)增股本方案，而在受到市場熱捧的公積金轉(zhuǎn)增股本上，有39家公司均提出了每10股轉(zhuǎn)增10股以上(包括10股)的方案。其中，“五洲明珠”計劃每10股轉(zhuǎn)增16.86股派5元，而華平股份則已經(jīng)實施了每10股轉(zhuǎn)增15股派10元的利潤分配方案。
中國股市消化能力漸強
今年全國“兩會”期間部分代表委員提出關(guān)于開設(shè)新三板、國際板的議案提案，意在加強中國股市直接融資能力以及國際化水平。滬深股市卻一改往常“談擴容色變”的局面，專家認為，這與我國股市深層次消化能力的逐漸增強密不可分。
從中國股市IPO市場的外在承接能力看，雖然有春節(jié)長假因素的影響，但今年2月滬深兩市仍然共有26只新股進行了發(fā)售，其中創(chuàng)業(yè)板上市8家公司，中小企業(yè)板上市15家公司，主板上市3家公司，共募集259億元。而在同期，滬深股指保持升勢，體現(xiàn)出市場對于直接融資包容能力的提升。
在今年2月中旬，勞動和社會保障部以及銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會共同公布新修訂的《企業(yè)年金基金管理辦法》規(guī)定，企業(yè)年金投資股票等權(quán)益類產(chǎn)品以及股票基金、混合基金、投資聯(lián)結(jié)保險產(chǎn)品(股票投資比例高于或者等于30%)的比例，不得高于投資組合企業(yè)年金基金財產(chǎn)凈值的30%。
此次關(guān)于企業(yè)年金投資的規(guī)定取消了對股票投資上限20%的限制，加大了潛在投資的可能性。國信證券經(jīng)濟研究所資深研究員黃學(xué)軍對記者表示，此次企業(yè)年金基金投資比例的適當調(diào)整，不僅將提高這部分資金運作的實際靈活性，同時在目前的情況下或?qū)⑻岣哌@部分資金的入市積極性。
而從中國資本市場的深層次發(fā)展因素看，有資本市場人士指出，在直接融資已非A股市場不能承受之重的情況下，中國經(jīng)濟在“十二五”的巨大轉(zhuǎn)型期必將催生新藍籌股的不斷壯大發(fā)展。東方證券研究所策略研究團隊認為，在未來三到五年轉(zhuǎn)型的集中推進期，必將會推動A股市場產(chǎn)生一批新藍籌。這些，可能都成為A股“3”時代的前進推動力。(新華社記者 楊毅沉)
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