2011年08月05日 09:13
來源：國際金融報(bào)

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油價跌了，金價漲了，一漲一跌的背后是投資者濃厚的避險情緒。原因有二：一是債務(wù)危機(jī)重返歐洲；二是市場依然不看好美國經(jīng)濟(jì)

國際油價跌了。8月4日凌晨，紐約期價在收盤時報(bào)收于91.93美元/桶，下跌1.86美元/桶，跌幅1.98%。與此同時，黃金卻再創(chuàng)歷史新高。紐約商品期貨交易所12月份交割的黃金期貨收盤再創(chuàng)歷史新高，收報(bào)每盎司1666.3美元。

美債危機(jī)暫時解除，但全球經(jīng)濟(jì)的前景并沒從此光明。8月4日，數(shù)據(jù)顯示，美國私營部門7月份新增就業(yè)11.4萬個，高于市場之前預(yù)期。但美國6月份工廠訂單減少0.8%；供應(yīng)管理協(xié)會服務(wù)業(yè)指數(shù)在7月份降至52.7，為17個月最低，表明美國服務(wù)業(yè)擴(kuò)張速度大幅放緩。

美國臉色影響油價

國際油價走跌很大程度上是因?yàn)槊绹诘囊幌盗斜憩F(xiàn)——一方面，隨著美國債務(wù)危機(jī)走向尾聲，市場恐慌情緒逐漸消散，投資者“丟失”了炒作的砝碼，開始重新審視前階段有些過高的預(yù)估值，同時，美國股市的持續(xù)下挫也打擊了與其相互影響的國際油價走勢；另一方面，美國最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不太“給力”，目前，雖然新增就業(yè)崗位超過了分析師此前的預(yù)估，但美國6月的工廠訂單減少了0.8%，且服務(wù)業(yè)的擴(kuò)張速度受到了阻礙，甚至出現(xiàn)了美國可能二次衰退的聲音。

另外，就短期市場而言，美國汽、柴油庫存的意外升高打擊了投資者信心。統(tǒng)計(jì)顯示，美國上周商業(yè)原油庫存增加了100萬桶，高于市場預(yù)期，為連續(xù)第二個周增加，同時，汽油庫存連續(xù)第三周增加，增幅為170萬桶。

對于未來國際油價的走勢，廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)曾多次告訴《國際金融報(bào)》記者，國際油價總體的趨勢仍是上漲，這其中既有新興國家用油依舊旺盛的因素，也有投資者炒作的因素，“只要市場或地緣政治一旦產(chǎn)生新的情況，國際油價很快又將被炒高”。

金價將創(chuàng)更多新高

與油價走跌的道理一樣，金價走高的背后同樣也反映出市場對全球經(jīng)濟(jì)增速放緩的擔(dān)憂。光大期貨分析師孫永剛向《國際金融報(bào)》記者分析，孫永剛指出，7、8月份是歐洲危機(jī)中相關(guān)國家債務(wù)到期最多的兩個月，也就是說現(xiàn)在正處于風(fēng)險集中爆發(fā)的時候?！霸诿纻C(jī)暫時解決的情況下，歐債危機(jī)又受到市場關(guān)注，且還將長期影響黃金走勢。”孫永剛說。

此外，疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也在打擊市場信心。美國7月ISM非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)52.7，大幅低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。此外，美國今年6月個人消費(fèi)開支環(huán)比下降0.2%，為近兩年來首次出現(xiàn)下跌。美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐蹣跚已經(jīng)促使市場提高美聯(lián)儲推出第三輪量化寬松貨幣政策QE3的預(yù)期，并致使投資者避險情緒高漲。

另外，金價還受到央行購金需求增加支撐。孫永剛指出，“紙幣信用正受到?jīng)_擊，全球通脹預(yù)期加劇，負(fù)利率趨勢嚴(yán)峻，全球央行正越來越多地購入黃金?！?月2日,韓國央行數(shù)據(jù)顯示,韓國最近已經(jīng)購買了25噸黃金,將黃金儲量由此前的14.4噸增至39.4噸。這是韓國央行13年以來首次增持黃金。除韓國外,墨西哥、俄羅斯和泰國央行在2011年也增持了黃金。

從中長線來看，黃金仍有望創(chuàng)出更多新高?！霸诤暧^經(jīng)濟(jì)不確定性因素較多的當(dāng)下，談?wù)擖S金的高點(diǎn)多此一舉?！睂O永剛表示。而投行報(bào)告也樂觀反映了這一點(diǎn)，德意志銀行發(fā)布大宗商品研究報(bào)告認(rèn)為，黃金在突破每盎司2000美元之前不能被視為過度上漲。