2011年05月13日 22:10
來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)

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肖君秀 倪壁東

經(jīng)過兩年的長跑，中國最大的一樁收購案終于在監(jiān)管審批環(huán)節(jié)畫上了句號。5月12日晚間，深發(fā)展公告“中國平安和深發(fā)展上報(bào)的重大資產(chǎn)重組方案獲得證監(jiān)會(huì)有條件通過”。

“目前審核獲批的方案跟之前公告的方案差不多?！币唤咏畎l(fā)展高層人士稱。根據(jù)去年9月公布的重組方案，中國平安將以平安銀行股份注入和現(xiàn)金的方式認(rèn)購深發(fā)展16.38　億股，使平安持有深發(fā)展的股份由目前的29.99%增至52.38%，由此平安銀行和深發(fā)展“合二為一”，平安的綜合金融這艘航母得以真正起航。

但，全面的整合依然只是開始。據(jù)知情人士透露，為了使深發(fā)展人員思想統(tǒng)一并按受綜合金融的理念，平安董事長馬明哲、副董事長孫建一到深發(fā)展分別開過四次會(huì)議，以穩(wěn)定軍心亦整合信心。同時(shí)，此前平安銀行小股東不滿有關(guān)股權(quán)解決預(yù)案，如今看來這還待平安下半年慢慢解決。

整合攻心戰(zhàn)

此前深發(fā)展經(jīng)歷了一些核心管理人員以及員工離職。因此，這場大型整合的背后，如何使深發(fā)展管理人員接受平安管理和文化的融入，“人心”整合成為重中之重。

但平安銀行與深發(fā)展的實(shí)際整合早已先行一步，“包括產(chǎn)品、后臺和人員、部門等等都在進(jìn)行全面的整合準(zhǔn)備，待方案一批直接對接就可以了?！逼桨惨还芾砣藛T4月中旬對記者表示。

據(jù)知情人士透露，馬明哲和孫建分開的四次會(huì)議，都講到了同樣的三大理念：一是深發(fā)展作為第一家上市的股份制銀行20多年后被平安收購，可見平安能夠走到今天是有道理的，所以要了解平安認(rèn)可平安；二是認(rèn)可綜合金融，平安并購深發(fā)展是為了綜合金融的架構(gòu)更加豐滿，使綜合金融未來能夠走得更順利，把這個(gè)短板提升起來走綜合金融，所以大家要認(rèn)可綜合金融；三是認(rèn)可銀行發(fā)展新模式，深發(fā)展加入平安這個(gè)大家庭以后，和平安銀行整合成為一家銀行，未來發(fā)展需要一種新的快速發(fā)展的新模式。

上述知情人士回憶說，孫建一在不同會(huì)議上講了三次，馬明哲講了一次，而且他們在會(huì)議上最后都會(huì)用類似的話總結(jié)，“深發(fā)展能不能超越，或者說能不能趕上同業(yè)？平安收購應(yīng)該是作為深發(fā)展未來發(fā)展的一個(gè)新希望，它變成了一個(gè)契機(jī)。”

“目前看來他們還是比較穩(wěn)定的。”在談到深發(fā)展人員方面平安管理人員對記者稱。

參與平安與深發(fā)展整合的高管則表示，技術(shù)方面的整合已經(jīng)在一步一步地做，很多方面已經(jīng)在滲透。

據(jù)本報(bào)記者了解，為了后臺數(shù)據(jù)的整合，平安與深發(fā)展目前已暫時(shí)不推信用卡，除非客戶有需求主動(dòng)要求開卡，“就是兩個(gè)卡要合成一個(gè)卡，也是上千萬張卡，后臺要整理一下?！鄙鲜鰞尚姓系母吖苋绱私忉?。據(jù)了解，待后臺數(shù)據(jù)整理好，兩行數(shù)據(jù)合為一個(gè)平臺之后，平安會(huì)重點(diǎn)打信用卡這張牌，使之成為銀行新的利潤增長點(diǎn)。

兩行整合除了信用卡，其他各業(yè)務(wù)都已進(jìn)入整合通道，包括品牌、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、風(fēng)控、后勤等總共接近20個(gè)業(yè)務(wù)塊需要逐個(gè)整合對接。今年以來，平安和深發(fā)展雙方各出人馬已組成了18個(gè)工作組分別負(fù)責(zé)不同的業(yè)務(wù)板塊整合。

按照監(jiān)管層要求，平安與深發(fā)展整合需要在一年內(nèi)完成，平安與深發(fā)展的整合將需要更快馬加鞭，“節(jié)奏當(dāng)然不一樣，有的先完成有的后完成，但都會(huì)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)去做。”在平安方面人士看來，上述包括業(yè)務(wù)、后勤等方方面面的整合難易不一。

小股東問題

不過，平安銀行小股東問題先擱置下來，“平安和深發(fā)展獲得審核委員會(huì)審批的重組方案并不涉及到平安銀行小股東的問題?！鄙鲜鼋咏畎l(fā)展高層人士透露。

按監(jiān)管規(guī)定，平安與深發(fā)展整合必須在一年內(nèi)完成，如果按去年9月平安收購深發(fā)展交易開始算起，那么平安將需在9月完成整合，如果寬限的話應(yīng)該在今年內(nèi)必須全部完成。

然而，此次通過的方案中，并不包括小股東問題，那么在接下來的半年內(nèi)，平安需要解決兩行整合留下的小股東問題。

按去年9月披露的兩行重組方案，平安將以其所持平安銀行的78.25　億股股份(約占總股本的90.75%)以及等額于平安銀行約9.25%股份評估現(xiàn)金26.9　億元，認(rèn)購深發(fā)展非公開發(fā)行的16.38　億股股份。而此次通過的兩行整合方案中，9.25%的平安小股東權(quán)益將留待下一步解決。

據(jù)悉，下一步平安將會(huì)就方案跟小股東充分溝通，讓小股東充分認(rèn)識方案之后再進(jìn)行表決。

按照此前兩行整合關(guān)于解決平安小股東預(yù)案顯示，一是深發(fā)展以每股3.37元收購小股東手中的平安銀行股份，二是5股平安銀行股份換1股深發(fā)展股份。如果選擇前者，小股東還需支付20%的個(gè)人所得稅；如果選擇后者，則需要由第三方代持進(jìn)入深發(fā)展，而且有36個(gè)月的限售期，在出售時(shí)需繳納22%~25%的企業(yè)所得稅和20%個(gè)人所得稅。

上述小股東表示，不同的小股東對平安銀行股份價(jià)格的預(yù)期心理不一樣，有些小股東每股2元或3元錢就愿意出售，有些甚至只要高于成本價(jià)就愿意賣出，但有的卻希望拿到遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于3.37元的價(jià)格，“平安銀行之前曾經(jīng)對每個(gè)小股東愿意出多少錢轉(zhuǎn)讓自己手中的股份進(jìn)行了全面的調(diào)查。”

“他們當(dāng)然希望拿到更高的價(jià)格，但是問題是深發(fā)展也是上市公司，兩邊股東都要接受的價(jià)位才是可行的?！币唤咏桨布瘓F(tuán)人士稱。