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勝景山河上市終遭否決 證監(jiān)會(huì)要求返還募集資金

2011年04月07日 06:33
來源:新京報(bào) 作者:吳敏

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A股第三例募集后被否案例出爐;招股書未披露部分重要事項(xiàng),將返還招股資金并“賠償”持有人利息

本報(bào)訊 (記者吳敏)在昨日進(jìn)行的證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核會(huì)議上,已經(jīng)完成招股的公司勝景山河上市被否決。證監(jiān)會(huì)指出,決定撤銷勝景山河首次公開發(fā)行股票的核準(zhǔn)決定,同時(shí)要求勝景山河按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還證券持有人。這是A股第三起招股完成后被撤回發(fā)行的案例。

 與大客戶存在關(guān)聯(lián)交易

 證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日指出,根據(jù)中介機(jī)構(gòu)核查報(bào)告,勝景山河銷售收入的確符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,存貨也真實(shí),此外用水用電指標(biāo)符合行業(yè)情況和公司實(shí)際情況。

 但核查報(bào)告顯示,其招股書未披露一些重要事項(xiàng),其中之一是岳陽明明德商貿(mào)有限公司是勝景山河主要客戶之一,存在關(guān)聯(lián)交易;此外中介機(jī)構(gòu)核查指出,平江漢昌建筑公司、岳陽輝輪貿(mào)易公司和深圳誠德商貿(mào)三家公司2008年向勝景山河采購黃酒金額分別為400萬元、600萬元和508.24萬元,均超過招股說明書披露的第五大客戶采購金額,招股說明書未披露上述直銷客戶的情況。

 明明德商貿(mào)與勝景山河是否存關(guān)聯(lián)交易意義重大,根據(jù)勝景山河招股書,這家公司是勝景山河2009年度的最大客戶,是2010年上半年的第二大客戶。2009年明明德占其營收的比例超過6%。

 主營業(yè)務(wù)為黃酒生產(chǎn)銷售的勝景山河在2010年11月30日刊登招股意向書,隨后以34.2元每股的價(jià)格發(fā)行了1700萬股,募集5.814億元。在募集成功后原定于12月17日登陸深交所。

 但隨后媒體指出其存在大規(guī)模虛增銷售收入等問題,勝景山河被暫緩上市,證監(jiān)會(huì)隨后要求發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)一步核查情況,根據(jù)核查情況決定是否恢復(fù)上市。

 拷問發(fā)審制度

 勝景山河是目前第三例招股完成后遭遇問題的公司,這也一再讓投資者對現(xiàn)有發(fā)審制度產(chǎn)生疑問。

 在目前的發(fā)審制度中,證監(jiān)會(huì)雖對公司能否上市進(jìn)行審核,但在保證上市公司信息準(zhǔn)確真實(shí)方面,僅僅只能依賴于發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu),如保薦人、會(huì)計(jì)師等。

 此前證監(jiān)會(huì)主席助理朱從玖指出,在上市審核過程中,證監(jiān)會(huì)看到很多的不同意見,包括后來很多見諸媒體的舉報(bào)意見;證監(jiān)會(huì)會(huì)對此進(jìn)行核查,有一些公司自行撤走,有一些公司被立案;而對于審核過后或上市后暴露的問題,也會(huì)得到進(jìn)一步核查。

 但在此前撤回發(fā)行的案例中,監(jiān)管層對于中介機(jī)構(gòu)少有處罰。有市場人士指出,從長遠(yuǎn)看對上市公司的把關(guān)應(yīng)不單依賴于監(jiān)管機(jī)構(gòu),而要靠市場對中介機(jī)構(gòu)的約束來實(shí)現(xiàn)。

 - 回顧

 股票發(fā)行后被否有先例

 在中國證券市場上,發(fā)行完成后被否的案例并不是第一次出現(xiàn)。此前立立電子蘇州恒久都是募集完成后出問題的例子。

 擬在2008年上市的立立電子募集完成后遭發(fā)審委撤銷其核準(zhǔn)發(fā)行文件,在完成募集9個(gè)月后向投資者返還募集資金。當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)為21.81元,最后返還22.09元每股,投資者9個(gè)月中僅獲得0.28元的利息。

 2010年3月份,蘇州恒久在掛牌前夕被揭發(fā)出專利過期等諸多問題,蘇州恒久被撤回后,按20.87元的價(jià)格,僅高于20.8元發(fā)行價(jià)0.07元的價(jià)格退還投資者募集資金和存款利息。

 市場人士指出,從處罰情況看,以立立電子為例,事后也未見證監(jiān)會(huì)對保薦代表人做出處罰或業(yè)務(wù)方面的限制。發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)的違規(guī)成本過低。

 投資者獲得更多賠償?shù)目赡苄砸参⒑跗湮?。知名證券律師張遠(yuǎn)忠指出,現(xiàn)有證券法只支持補(bǔ)償投資者的直接損失,即本金和利息。在海外可能可以獲得間接損失的賠償,比如投資者使用資金的機(jī)會(huì)成本。

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[責(zé)任編輯:heying] 標(biāo)簽:勝景 山河 發(fā)行 核查 
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