2011年07月11日 07:27
來(lái)源：金融投資報(bào)

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中央水利工作會(huì)議8日至9日在北京召開，會(huì)議強(qiáng)調(diào)，加快水利改革發(fā)展，是關(guān)系中華民族生存和發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)大計(jì)。

當(dāng)前，要全力以赴做好六方面工作：一是著力加強(qiáng)農(nóng)田水利建設(shè)；二是著力提高防洪保障能力，全面提高城市防洪排澇能力，從整體上提高抗御洪澇災(zāi)害能力和水平；三是著力建設(shè)水資源配置工程，實(shí)現(xiàn)江河湖庫(kù)水系連通，確保城鄉(xiāng)居民飲水安全；四是著力推進(jìn)水生態(tài)保護(hù)和水環(huán)境治理，維護(hù)河湖健康生態(tài)，改善城鄉(xiāng)人居環(huán)境；五是著力實(shí)行最嚴(yán)格的水資源管理制度；六是著力提高水利科技創(chuàng)新能力，加快水利科技成果推廣轉(zhuǎn)化。

下半年投資即將加速

事實(shí)上，從管理層出臺(tái)的政策不難看出，此次對(duì)水利建設(shè)的支持力度超過(guò)以往，中央“一號(hào)文件”指出：“未來(lái)10年水利年平均投入比2010年高出一倍，即年均4000億；還將從土地出讓收益中提取10%用于農(nóng)田水利建設(shè)”。而目前各地方“十二五”規(guī)劃中水利投資數(shù)額巨大，多項(xiàng)大工程進(jìn)度加快。黑龍江、新疆、貴州、陜西等地投資額都在“十一五”的4倍以上。南水北調(diào)工程去年開始加速，今年前4月下達(dá)投資額604億元，是去年全年的1.3倍，完成投資額554億，是前7年總和的1.5倍。西南五省水源骨干工程建設(shè)即將啟動(dòng)，預(yù)計(jì)今年投資開始。

國(guó)泰君安行業(yè)分析師韓其成表示，考慮到政策到執(zhí)行有半年左右的滯后期，預(yù)測(cè)今年下半年投資加速，全年水利建設(shè)投資增速在40%以上。電力“十二五”規(guī)劃明確優(yōu)先發(fā)展水電。我國(guó)水資源豐富開發(fā)程度只有36%，遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家60%的水平。未來(lái)能源消耗增加，而我國(guó)在哥本哈根會(huì)議上作出節(jié)能減排承諾，水電作為清潔能源成為必然選擇電力“十二五”規(guī)劃已經(jīng)上報(bào)職能部門，年內(nèi)出臺(tái)，規(guī)劃“十二五”期間將新增水電裝機(jī)容量7000萬(wàn)千瓦，未來(lái)十年新增裝機(jī)容量1.2億千瓦。

而大型水電項(xiàng)目審批解凍，大量水電工程將在今年展開招標(biāo)。據(jù)悉，去年6月到目前發(fā)改委核準(zhǔn)了12個(gè)水電站，另有兩個(gè)“十二五”重點(diǎn)水電站即將核準(zhǔn)，投資總額約2538億元，裝機(jī)容量4579萬(wàn)千瓦。新核準(zhǔn)的水電項(xiàng)目一般馬上招標(biāo)開工，韓其成預(yù)計(jì)下半年水電行業(yè)招標(biāo)額會(huì)大幅增加。

上漲行情仍將會(huì)繼續(xù)

在未來(lái)A股市場(chǎng)的機(jī)會(huì)把握上，申銀萬(wàn)國(guó)行業(yè)分析師王華表示，從水利建安工程、配套設(shè)備及附屬設(shè)施、節(jié)水灌溉三方面尋找投資機(jī)會(huì)。據(jù)悉，從具體的投資支出來(lái)看，2009年建筑工程投資1297億元，占比68%，安裝工程投資113.4億元，占比6%，機(jī)電設(shè)備及各類工器具購(gòu)置完成投資125億元，占比7%。如果按照2009年的水利投資構(gòu)成推算，我國(guó)未來(lái)年均建筑工程投資2720億元，安裝工程投資240億元，機(jī)電設(shè)備及各類工器具投資280億元。

王華認(rèn)為，水利建設(shè)中增量受益規(guī)模最大的是建筑安裝工程，而與之相配套的水利相關(guān)設(shè)備及附屬設(shè)施的需求也會(huì)增加，最后是農(nóng)田水利建設(shè)帶來(lái)的節(jié)水灌溉投資爆發(fā)式增長(zhǎng)。

值得一提的是，從以往的情況看，政策出臺(tái)對(duì)于A股市場(chǎng)中水利股的提振作用相當(dāng)明顯。前兩次政策出來(lái)前水利股有兩波上漲。第一波在2010年7、8月，平均漲幅37%，持續(xù)時(shí)間為兩個(gè)月；第二波在當(dāng)年12月中旬起，平均漲幅58%，持續(xù)時(shí)間依然為兩個(gè)月。

“這次上漲從6月中開始，至今平均漲幅23%，考慮后續(xù)政策預(yù)期和下半年投資增速，我們認(rèn)為上漲行情仍將繼續(xù)”，韓其成表示。

可獲短長(zhǎng)期雙重收益

個(gè)股方面，王華看好水利建設(shè)給投資者帶來(lái)短期和長(zhǎng)期的雙重收益：即具體政策出臺(tái)以及大型項(xiàng)目建設(shè)招投標(biāo)，都能給相關(guān)標(biāo)的帶來(lái)短期催化劑，而四萬(wàn)億投資則確保了未來(lái)十年水利建設(shè)的市場(chǎng)空間。王華長(zhǎng)期看好這一投資機(jī)會(huì)。

具體到個(gè)股方面，王華認(rèn)為水利建筑安裝工程在未來(lái)大規(guī)模上馬，重點(diǎn)推薦安徽水利(受益安徽水利建設(shè)，走向全國(guó))，同時(shí)建議關(guān)注粵水電；水利設(shè)備及附屬設(shè)施配套必將同步受益于基礎(chǔ)工程建設(shè)，重點(diǎn)推薦新界泵業(yè)(農(nóng)田水利建設(shè)利好農(nóng)用水泵龍頭)、國(guó)統(tǒng)股份(持續(xù)中標(biāo)項(xiàng)目訂單提振公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī))，建議關(guān)注利歐股份、青龍管業(yè)；節(jié)水灌溉是農(nóng)田灌溉的必然趨勢(shì)，市場(chǎng)前景看好，重點(diǎn)推薦滴灌細(xì)分行業(yè)龍頭大禹節(jié)水(滴管市場(chǎng)前景廣闊，公司提前進(jìn)行產(chǎn)能布局)，建議關(guān)注新疆天業(yè)。

韓其成認(rèn)為，水利水電工程施工技術(shù)要求高、投資規(guī)模大、施工周期長(zhǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局屬于寡占型。行業(yè)內(nèi)龍頭葛洲壩、粵水電、安徽水利、國(guó)統(tǒng)股份、青龍管業(yè)將受益于水利水電建設(shè)加速。葛洲壩是大型水利水電工程主要參與者，海外拓展順利，重組后實(shí)力更為突出?；浰娝鸅T模式經(jīng)驗(yàn)豐富，是廣東省2020年水利現(xiàn)代化目標(biāo)的最大受益者。安徽水利所在的安徽省治淮工程與水利灌溉工程量大，房地產(chǎn)領(lǐng)域拓展順利。國(guó)統(tǒng)股份和青龍管業(yè)是領(lǐng)先的PCCP管生產(chǎn)商。本報(bào)記者 李果