2011年07月24日 10:35
來(lái)源：證券市場(chǎng)紅周刊

字號(hào):T|T

0人參與0條評(píng)論打印轉(zhuǎn)發(fā)

《紅周刊》特約作者 籍承

《紅周刊》：文琳果然神機(jī)妙算呀，ST匯源本周四成功摘帽，變身匯源通信，盤中一度接近漲停，周五更是爽快，徑直巨陽(yáng)包陰，暴力封住漲停，這把埋伏得太爽了。從公開(kāi)信息中提前發(fā)現(xiàn)重大利好，你這招用得真是爐火純青。不過(guò)有件事一直憋在我心里。

文琳：說(shuō)唄，你要得心臟病我會(huì)不安的。

《紅周刊》：兩周前，你說(shuō)到摘帽股時(shí)，曾說(shuō)“姑且向你透露一只ST匯源”，細(xì)想你這語(yǔ)氣，好像還有更好的，你一直沒(méi)舍得說(shuō)？

文琳：你們媒體太厲害，這都能讓你琢磨出來(lái)?？磥?lái)再不說(shuō)交待不過(guò)去，告訴你，ST安彩(600207)。

《紅周刊》：讓我看看，已經(jīng)向交易所提出申請(qǐng)摘ST了。能批準(zhǔn)嗎？

文琳：既然ST匯源可以批準(zhǔn)，ST安彩為什么不可以，業(yè)績(jī)、凈資產(chǎn)都達(dá)標(biāo)，僅憑自身主業(yè)，ST安彩已經(jīng)足以扭虧，不僅如此，還有遠(yuǎn)超過(guò)ST匯源的高增長(zhǎng)潛質(zhì)。說(shuō)實(shí)話，雖然是年度最給力題材，ST匯源也再度證明了這個(gè)題材有多給力。但摘帽在我看來(lái)也不過(guò)是浮云而已，咱們欄目立足于基本面、行業(yè)前景，業(yè)績(jī)能否持續(xù)增長(zhǎng)才是我最關(guān)心的。不然，又談何“更好的摘帽股”？

《紅周刊》：到底基本面怎么個(gè)好？我要聽(tīng)的，是你的邏輯。

文琳：先給你普及點(diǎn)知識(shí)，以前市場(chǎng)是聞單晶硅太陽(yáng)能電池和多晶硅太陽(yáng)能電池必炒，以后，你聽(tīng)得多的，可能就是非晶硅薄膜太陽(yáng)能電池了。與那兩只“硅”相比，它具有生產(chǎn)成本低、能量返回期短、高溫性能好、弱光響應(yīng)好、充電效率高、適于大批量生產(chǎn)等多項(xiàng)獨(dú)特的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，當(dāng)下正在獲得爆發(fā)性增長(zhǎng)。

《紅周刊》：當(dāng)我不知道，拓日新能就是搞這個(gè)的，按計(jì)劃，將達(dá)到年產(chǎn)175MW(MW=兆瓦)的生產(chǎn)能力。這跟安彩有什么關(guān)系？

文琳：憑這么個(gè)題材，業(yè)績(jī)一般的拓日新能至今還站在16元左右。如果ST安彩未來(lái)的非晶硅薄膜太陽(yáng)能電池產(chǎn)能達(dá)到600MW，又應(yīng)該定位多少？注意，兩者股本基本相當(dāng)。

《紅周刊》：比拓日新能產(chǎn)能高4倍，你開(kāi)玩笑吧。

文琳：不信我的話，地方官的話也不信？“與韓國(guó)企業(yè)合作建設(shè)600兆瓦非晶硅薄膜太陽(yáng)能電池項(xiàng)目已經(jīng)簽約”，這來(lái)自安陽(yáng)市委書(shū)記張廣智的公開(kāi)講話，自己去查查吧。進(jìn)軍電池，對(duì)ST安彩來(lái)說(shuō)其實(shí)是順理成章的事。公司的新主業(yè)超白光伏玻璃以及光伏太陽(yáng)能玻璃(TCO鍍膜玻璃)，都是非晶硅薄膜太陽(yáng)能電池的上游產(chǎn)品，與非晶硅薄膜太陽(yáng)能電池有著直接的關(guān)系。其實(shí)光憑新主業(yè)，安彩就不可小看。

《紅周刊》：怎么講？

文琳：先說(shuō)超白光伏玻璃，同業(yè)的金晶科技曾公告稱，超白玻璃售價(jià)約是普通浮法玻璃的4~5倍，而成本僅為普通浮法玻璃的2~3倍，ST安彩的年報(bào)同樣也顯示出，超白玻璃確實(shí)是一種高利潤(rùn)的產(chǎn)品。2010年，ST安彩超白光伏玻璃收入23448.8萬(wàn)元，其毛利率高達(dá)39.12%，同期玻璃行業(yè)中，最賺錢的南玻A毛利率也僅有33%左右。實(shí)際上，ST安彩的超白光伏玻璃毛利率遠(yuǎn)高于39.12%，實(shí)際超過(guò)45%。篇幅有限，暫不細(xì)表。一期超白玻璃幫公司順利扭虧，按目前公告看，二期產(chǎn)能成倍增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)會(huì)提高多少？公司即將投產(chǎn)的，還有盈利能力更勝一籌的TCO鍍膜玻璃……

　《紅周刊》：我都暈了，這業(yè)績(jī)到底能到多少錢？

文琳：拿起計(jì)算器，跟我作個(gè)簡(jiǎn)單計(jì)算。稅后凈利潤(rùn)如下，超白玻璃一期5627萬(wàn)元，二期7259萬(wàn)元，TCO鍍膜玻璃等項(xiàng)目11733萬(wàn)元。上述共計(jì)24619萬(wàn)元，折合每股收益約0.56元?，F(xiàn)價(jià)市盈率僅15倍左右。要說(shuō)明的是，上述計(jì)算來(lái)自公司早期公告，沒(méi)有考慮產(chǎn)品提價(jià)，二期產(chǎn)能倍增的情況下，利潤(rùn)也明顯低估了，更沒(méi)有考慮其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)，特別是完全沒(méi)有計(jì)算將來(lái)非晶硅薄膜太陽(yáng)能電池這個(gè)重要的增長(zhǎng)點(diǎn)。所以15倍市盈率只是最保守的算法，甚至是不太公平的算法。

《紅周刊》：感謝文琳每期給大家?guī)?lái)的精準(zhǔn)分析，最后祝賀一下，本周你的電科院成功加入百元俱樂(lè)部。

文琳：這是一個(gè)標(biāo)志，或許，更是一個(gè)新的開(kāi)始。

[責(zé)任編輯：lanln] 標(biāo)簽：安彩 非晶硅 匯源 太陽(yáng)能電池 

3g.ifeng.com 用手機(jī)隨時(shí)隨地看新聞