2012年06月15日 08:13
來源：中國證券網

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海通證券中期投資策略報告會昨日在鄭州舉行。著眼2012年下半年，海通證券認為，下半年A股市場將迎來向上行情。建議優(yōu)先配置政策受益的鐵路設備、工程機械、節(jié)能環(huán)保板塊，以及受益制度變革的非銀金融板塊。

市場策略方面，海通證券將下半年行情形象地比喻為“風漸起，心隨幡動”。第一陣風，為“穩(wěn)增長”政策望驅動投資時鐘轉動。隨著“穩(wěn)增長”政策推進，投資時鐘有望從衰退后期步入弱復蘇階段，估值和盈利由之前的“一升一降”變?yōu)?ldquo;雙升”。

行業(yè)配置上，海通證券更看好二線藍籌，建議投資者下半年主要把握四條主線。第一條主線，政策驅動的鐵路設備、工程機械、節(jié)能環(huán)保。

第二條主線，周期波動中從早企穩(wěn)到早回升的早周期行業(yè)。1-5月以地產、汽車為代表的早周期景氣逐步觸底，優(yōu)于中游制造，但只是早企穩(wěn)，下半年開始地產、汽車銷量增速望跟隨M1同比回升步入早回升。

第三條主線，消費結構升級方向的旅游、醫(yī)療服務。過去20年城鎮(zhèn)化加速居民消費從生活用品的基本消費走向耐用品的舒適消費，未來將走向服務的享受消費。旅游受益于消費升級和新婚旅游增長，醫(yī)療服務受益于政策支持和老年化加速。

第四條主線，制度變革刺激的非銀金融。新三板擴容二季度末有望迎來政策時間窗口，券商、園區(qū)類地產直接受益。深圳前海建設步入加速期，政策細則望驅動當地金融、地產。