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4.3葡萄酒行業(yè)：景氣持續(xù)回升，多因素驅(qū)動(dòng)消費(fèi)增長

09年1-8月，葡萄酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入153.2億元，同比增長14.0%，增速較09年1-5月上升7.0個(gè)百分點(diǎn)，但仍較去年同期回落9.5個(gè)百分點(diǎn)。利潤總額為17.6億元，同比增長6.5%，增速較09年1-5月回升5.5個(gè)百分點(diǎn)，但仍較去年同期回落38.7個(gè)百分點(diǎn)。1-8月葡萄酒行業(yè)毛利率為30.8%，同比下降3.6個(gè)百分點(diǎn)，較09 年1-5 月下降1.2 個(gè)百分點(diǎn)，葡萄酒毛利率繼續(xù)回落。而隨著瓶裝葡萄酒進(jìn)口量的增加，葡萄酒行業(yè)的競爭情況將有所加劇，銷售費(fèi)用相應(yīng)有所增加。

葡萄酒和宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)性更為明顯。08年下半年以來，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)減速以及國外進(jìn)口葡萄酒沖擊的雙重壓力下，國內(nèi)葡萄酒消費(fèi)呈現(xiàn)加速萎縮趨勢。但從近幾個(gè)月的數(shù)據(jù)來看，產(chǎn)量增速從5月份開始持續(xù)提升，1-8月的收入增速快于產(chǎn)量增速，9月和1-9月葡萄酒產(chǎn)量增速達(dá)到51.13%和16.49%，在四大酒種中排名第一和第二位，增長勢頭迅猛，當(dāng)然這其中有一部分原因在于去年下半年的低基數(shù)原因，但總體來看行業(yè)需求在不斷回暖，行業(yè)已步入景氣回升階段。我們認(rèn)為，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、居民收入提升以及消費(fèi)升級(jí)的加速，這些都將驅(qū)動(dòng)國內(nèi)葡萄酒消費(fèi)的增長回升。而且從葡萄酒消費(fèi)者年齡結(jié)構(gòu)來看，目前主要是以年輕人為主，未來隨著消費(fèi)者年齡層次的拓寬，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

不過，葡萄酒進(jìn)口量持續(xù)增加，對國產(chǎn)葡萄酒的沖擊會(huì)越來越明顯。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局等部門的數(shù)據(jù)，今年我國葡萄酒進(jìn)口量和金額均呈現(xiàn)同比大幅下滑態(tài)勢，但最近幾個(gè)月降幅在收窄，環(huán)比增速有加速之勢，進(jìn)口均價(jià)環(huán)比有下降趨勢，這對國產(chǎn)品牌可能會(huì)構(gòu)成更加激烈的價(jià)格競爭和市場分化。但我們認(rèn)為，隨著進(jìn)口葡萄酒在國內(nèi)的推廣，將加速國內(nèi)消費(fèi)者對葡萄酒的認(rèn)同。同時(shí)，由于進(jìn)口葡萄酒價(jià)格相對較高，且對一般消費(fèi)者而言難以識(shí)別，而國產(chǎn)葡萄酒在品牌上更容易被接受，隨著居民對葡萄酒消費(fèi)的增加，必然會(huì)增加對國產(chǎn)中高檔葡萄酒的消費(fèi)。

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