記者觀察
近親保薦背后或有利益交換
受益于證監(jiān)會發(fā)審委IPO的快速審核，越來越多的企業(yè)分享著的“融資大餐”。然而在一夜暴富的神話背后，普通投資者的利益卻在一波高過一波的破發(fā)潮中一再受損。以安居寶為例，該股上市首日即遭破發(fā)，此后股價一直在低位徘徊，即使是去年業(yè)績穩(wěn)定增長的重大利好消息也沒有起到任何的刺激作用，股價低迷的狀態(tài)依然在延續(xù)。該股昨日收盤價44.25元較發(fā)行價跌幅已有一成，股價的走低讓安居寶深陷泥沼，也牽出了公司自身的破發(fā)玄機。冷門的行業(yè)定位、沒有任何第三方信息源的行業(yè)“領(lǐng)先”地位、突擊入股造富的懸疑、“空殼”子公司的微妙布局，疑云重重的安居寶似乎再次成為為創(chuàng)業(yè)板擴容亂象的另類標(biāo)本。
有分析人士認(rèn)為，擬上市企業(yè)良莠不齊，造成上市后業(yè)績變臉，損害投資者利益，監(jiān)管層應(yīng)該加強對IPO的審核力度。然而遺憾的是，如果券商介入PE基金市場，無疑意味著券商將壟斷企業(yè)上市所有的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，不僅是保薦人和承銷商更是股東。這種直投、保薦、承銷的多重角色交加，意味著券商收益與股價的高低有著捆綁式的關(guān)系，即券商投行在給上市公司IPO前，把自己旗下的直投機構(gòu)拉進來，你給我股份，我就保薦你上市，無形中形成了一個利益交換機制，而券商也將成為一級市場最大的受益者。
山西證券IPO一度被否，當(dāng)時市場一致認(rèn)為與保薦人有關(guān)，但最終這一“兒子保薦老子涉嫌違規(guī)”的猜測在隨后二度闖關(guān)成功后不攻自破，即使是業(yè)界反對聲浪一波大過大波，但監(jiān)管機構(gòu)似乎卻是默許的。然而，當(dāng)越來越多的關(guān)鍵角色紛紛加入這場IPO的造富運動，當(dāng)擬上市公司的利益維護體系越來越復(fù)雜但其自身硬傷卻越來越明顯之時，監(jiān)管層又當(dāng)真“監(jiān)管”的了嗎？ 
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