2013年03月18日 09:24
來源：金融投資報(bào)

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肖鋼 金融市場的多面手

肖鋼的金融生涯始于1981年，這一年他開始了在央行的工作。

經(jīng)過8年的打磨，1989年，肖鋼開始擔(dān)任中國人民銀行政策研究室副主任、主任。1994年到1995年期間，肖鋼調(diào)任中國外匯交易中心總經(jīng)理。

1996年到2003年之間，肖鋼重回央行擔(dān)任央行行長助理，一度坐到央行副行長的位置。2003年，肖鋼告別工作超過20年的央行，到中國銀行擔(dān)任董事長一職，帶領(lǐng)中行開啟了中國銀行業(yè)改革的序幕。

在中行任職期間，對于中國宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢、貨幣政策的關(guān)鍵點(diǎn)，肖鋼都提出了他的專業(yè)判斷。同時(shí)，他還不斷呼吁利率、匯率市場化改革。

銀行業(yè)不僅僅是肖鋼職業(yè)生涯唯一接觸過的行業(yè)，在擔(dān)任央行副行長一職期間，肖鋼還長期分管信托業(yè)務(wù)。

時(shí)值中國信托業(yè)面臨整頓、撤銷、重組的關(guān)鍵時(shí)期，肖鋼成為這一行業(yè)的積極推動(dòng)者。他參與促進(jìn)《中華人民共和國信托法》、《信托投資公司管理辦法》的出臺(tái)，這被認(rèn)為為信托業(yè)近幾年的發(fā)展打下了基礎(chǔ)。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2013年2月末，中國信托業(yè)管理資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到8.27萬億。去年底，信托行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過保險(xiǎn)行業(yè)，成為中國第二大金融行業(yè)。

2003年，年僅45歲的肖鋼，臨危受命上任中國銀行董事長，開始了他掌舵中行的航程。2012年6月末，中行的總資產(chǎn)達(dá)到12.8萬億元，是2003年肖鋼上任之初的3.3倍。

2004年，按照國務(wù)院的部署，中國銀行作為首家試點(diǎn)銀行，掀起了銀行業(yè)整體改制的浪潮，肖鋼正是這一銀行改革的直接推動(dòng)者。從改制到引入戰(zhàn)略投資者，再到H股和A股的上市，期間的路并不平坦，但是肖鋼憑借其“鐵腕”風(fēng)格掃除了重重改制障礙，用3年的時(shí)間完成這一系列艱難的改革。

然而上市并不是中國銀行的終點(diǎn)，也并非中國銀行業(yè)的終點(diǎn)，而是另外一個(gè)起點(diǎn)。

2011年11月二十國集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上，中國銀行入選全球系統(tǒng)性重要銀行，是新興市場國家中唯一入選的機(jī)構(gòu)。中國銀行也當(dāng)之無愧成為中國國際化和多元化程度最高的銀行。

中行數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，中國銀行擁有海外機(jī)構(gòu)613家，覆蓋香港、澳門、臺(tái)灣以及35個(gè)國家。與近180余個(gè)國家和地區(qū)的1600多家外國銀行建立了代理行關(guān)系。去年底，中行臺(tái)北分行獲準(zhǔn)擔(dān)任臺(tái)灣人民幣業(yè)務(wù)清算行，今年2月份該分行全面啟動(dòng)了臺(tái)灣地區(qū)跨境人民幣業(yè)務(wù)全面啟動(dòng)。

掌舵中行近10年，對于銀行的轉(zhuǎn)型，肖鋼有他自己的思路。談及中國銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型之路的時(shí)候，肖鋼就提出了多元化經(jīng)營、國際化經(jīng)營的道路，同時(shí)提出利用現(xiàn)代化科技引領(lǐng)銀行的轉(zhuǎn)型?！澳壳?，世界正處于前所未有的變革時(shí)期，中國經(jīng)濟(jì)金融也進(jìn)入了一個(gè)新的階段，面臨前所未有的機(jī)遇，也面對前所未有的挑戰(zhàn)?！毙や摲Q。

郭樹清 共推16項(xiàng)新政

17日，證監(jiān)會(huì)正式宣布肖剛出任證監(jiān)會(huì)主席，郭樹清也完成其短短十八個(gè)月在證監(jiān)會(huì)的履職。在此期間，郭樹清推出的針對新股發(fā)行、上市公司分紅、引長期資金入市等系列政策被市場評價(jià)為“郭氏新政”。而就在他離任之前三天的時(shí)間內(nèi)，證監(jiān)會(huì)突擊發(fā)布了9份與市場相關(guān)的文件，有分析認(rèn)為，這或許是郭樹清的告別禮。

新股發(fā)行改革。郭樹清上任后提高了IPO審核透明度，將所有排隊(duì)上市的企業(yè)和整個(gè)IPO審核流程向社會(huì)公示。為解決新股發(fā)行“三高”問題，2012年4月28日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》，決定適當(dāng)調(diào)整詢價(jià)范圍和配售比例;加強(qiáng)對發(fā)行定價(jià)的監(jiān)管;增加新上市公司流通股數(shù)量;繼續(xù)完善對炒新行為的監(jiān)管措施等。

強(qiáng)制分紅。要求上市公司建立分紅的決策機(jī)制，明確三年內(nèi)的分紅政策，這是郭樹清上任后的第一把火。2011年11月9日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布公告，要求上市公司樹立回報(bào)股東意識(shí)，完善分紅政策及其決策機(jī)制，決定加強(qiáng)對公司利潤分配決策過程和執(zhí)行情況的監(jiān)管，立即從IPO公司開始在公司招股說明書中細(xì)化分紅規(guī)劃、分紅政策和分紅計(jì)劃。同時(shí)，證監(jiān)會(huì)三次大幅度降低A股交易經(jīng)手費(fèi)、過戶費(fèi)、期貨交易手續(xù)費(fèi)，讓利投資者。全年降低證券市場交易期貨市場交易成本155億元。

嚴(yán)打內(nèi)幕交易?！靶⊥祻牟耸袌鐾狄豢冒撞耍藗兌紩?huì)義憤填膺;但是若有人把手伸進(jìn)成千上萬股民的錢包，卻常常不會(huì)引起人們的重視。這就是內(nèi)幕交易的實(shí)質(zhì)，也是防范和打擊這種犯罪活動(dòng)的困難之所在?！边@是上任一個(gè)月后，郭樹清公開喊出的“對內(nèi)幕交易零容忍”的口號。一年來，證監(jiān)會(huì)頻頻重拳打擊“老鼠倉”，多家上市公司因涉嫌內(nèi)幕交易被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，李旭利這樣的明星基金經(jīng)理也被“法辦”。

完善退市制度。2012年6月，上證所、深交所分別推出了主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板《上市公司退市制度方案》。退市制度的出臺(tái)，符合郭樹清一貫倡導(dǎo)投資藍(lán)籌股的理念，也打破了股市向來炒作績差股的規(guī)律和上市公司“只生不死”的魔咒。

發(fā)展場外市場。2012年1月的證券期貨監(jiān)管工作會(huì)上，郭樹清提出“以柜臺(tái)交易為基礎(chǔ)，加快建立統(tǒng)一監(jiān)管的場外交易市場”。此后，郭樹清親赴重慶、天津、武漢等地調(diào)研各區(qū)域場外市場。2012年8月，非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)擴(kuò)大至除北京中關(guān)村科技園區(qū)外的上海張江高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、武漢東湖新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、天津?yàn)I海高新區(qū)。

推出私募債。發(fā)展高收益?zhèn)?，彌補(bǔ)債券市場制度空白，更好滿足社會(huì)多元化投融資需求，這也是郭樹清上任伊始就公開提出的想法。2012年5月，深交所、上證所相繼發(fā)布《中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法》。2012年6月8日，由東吳證券承銷的蘇州華東鍍膜玻璃有限公司5000萬元首單私募債在上證所成功發(fā)行。

引入長期資金。2012年4月，證監(jiān)會(huì)、央行及外管局決定分別新增QFII、RQFII投資額度500億美元、500億元人民幣。同時(shí)，QFII審批節(jié)奏也明顯加快。2013年郭樹清在香港表示，希望QFII、RQFII投資規(guī)模在目前基礎(chǔ)上擴(kuò)大十倍。

加大非上市公司監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)2012年10月發(fā)布《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》，非上市公眾公司股票可以在依法設(shè)立的證券交易場所公開轉(zhuǎn)讓，向特定對象發(fā)行或者轉(zhuǎn)讓后股東可以超過200人。這標(biāo)志著非上市公眾公司監(jiān)管納入法制軌道。

實(shí)施股息紅利差別化稅率。

2012年11月，證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國稅總局等部門發(fā)布《關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問題的通知》，自2013年起，對個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場取得的上市公司股票，股息紅利所得按持股時(shí)間長短實(shí)行差別化個(gè)人所得稅政策。個(gè)人投資者持股時(shí)間越長，稅負(fù)越低。

加強(qiáng)“薦股軟件”使用監(jiān)管。2012年12月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)對利用“薦股軟件”郵輪と蹲首裳滴竇喙艿腦菪泄娑ā罰魅妨恕凹齬扇砑”的界定標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)調(diào)未取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)。

深化基金審核制度改革。

2012年12月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化基金審核制度改革的通知》，2013年1月1日起全面改革基金產(chǎn)品審核制度。這次改革的重要內(nèi)容之一是取消基金產(chǎn)品的審核通道，公司可根據(jù)市場需求和自身準(zhǔn)備情況，上報(bào)產(chǎn)品類別和數(shù)量。

發(fā)布證券公司治理準(zhǔn)則。

2012年12月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券公司治理準(zhǔn)則》，證券公司對客戶負(fù)有誠信義務(wù)，不得侵犯客戶的財(cái)產(chǎn)權(quán)、選擇權(quán)、公平交易權(quán)、知情權(quán)及其他合法權(quán)益。證券公司的股東和實(shí)際控制人不得占用客戶資產(chǎn)，損害客戶合法權(quán)益。

放寬境內(nèi)企業(yè)境外上市條件。2012年12月，證監(jiān)會(huì)宣布《關(guān)于股份有限公司境外發(fā)行股票和上市申報(bào)文件及審核程序的監(jiān)管指引》，放寬了境內(nèi)企業(yè)境外上市條件，未來境內(nèi)企業(yè)在符合境外上市地上市條件的基礎(chǔ)上可自主向證監(jiān)會(huì)提出申請。此前境外上市“456”門檻，即“凈資產(chǎn)不少于4億，過去一年稅后利潤不少于6000萬，籌資額不少于5000萬美元”等硬指標(biāo)成為歷史。

對基金銷售資格申請實(shí)行注冊制。今年3月，證監(jiān)會(huì)宣布《證券投資基金銷售管理辦法》已經(jīng)修改和重新公布，并于2013年6月1日起施行。放寬基金代銷業(yè)務(wù)資格核準(zhǔn)，其核準(zhǔn)行政許可事項(xiàng)將下放至中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。

發(fā)布非銀行金融機(jī)構(gòu)基金托管業(yè)務(wù)規(guī)定。今年3月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《非銀行金融機(jī)構(gòu)開展證券投資基金托管業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，自 2013年 6月 1日起施行。《暫行規(guī)定》從保護(hù)基金持有人角度出發(fā)，強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)獨(dú)立、業(yè)務(wù)隔離、信息保密、結(jié)算職責(zé)、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度等方面要求，并對監(jiān)管和處罰進(jìn)行了相應(yīng)規(guī)定。

明確電商銷售基金監(jiān)管要求。今年3月，證監(jiān)會(huì)公布《證券投資基金銷售機(jī)構(gòu)通過第三方電子商務(wù)平臺(tái)開展業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》。一方面明確了基金通過電商平臺(tái)開展基金銷售業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求，另一方面對電商平臺(tái)的資質(zhì)條件和業(yè)務(wù)邊界也作出了規(guī)定。 本報(bào)綜合報(bào)道

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