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2011年03月01日 02:35
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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“新三板”熱點(diǎn)擴(kuò)散：創(chuàng)投概念爆發(fā)

陳晶澤

“新三板”擴(kuò)容概念股昨天再度爆發(fā)，之前市場(chǎng)預(yù)期中的擴(kuò)散效應(yīng)也正式顯現(xiàn)出來(lái)。

截至昨日收盤，“新三板”概念龍頭股蘇州高新(600736.SH)再度漲停，復(fù)旦復(fù)華(600624.SH)早盤即封上漲停。另外，海泰發(fā)展(600082.SH)漲幅也高達(dá)9.69%，華東科技(000727.SZ)、魯信高新(600783.SH)等個(gè)股則大漲6%以上。

園區(qū)公司受益“新三板”擴(kuò)容

對(duì)于近期市場(chǎng)上良好的表現(xiàn)，一家園區(qū)上市公司證券事務(wù)代表對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，他所在的園區(qū)通過(guò)全資創(chuàng)投公司的確拿了不少園區(qū)內(nèi)企業(yè)的股權(quán)，“新三板”擴(kuò)容對(duì)公司的確會(huì)有利好。不過(guò)，現(xiàn)在仍然存在不確定因素，比如那么多公司究竟多少家符合“新三板”的要求。

蘇州高新證券部相關(guān)人士則表示，公司目前主要還是以土地開(kāi)發(fā)為主，“新三板”擴(kuò)容對(duì)公司的利好可能比較間接。短期來(lái)看，受益程度有限。從長(zhǎng)期看，如果公司仍以土地開(kāi)發(fā)為主，那么對(duì)利潤(rùn)的影響也很難估計(jì)。因?yàn)榫烤雇恋貎r(jià)格能夠受益多少很難講。

在國(guó)信證券地產(chǎn)行業(yè)分析師方炎看來(lái)，“新三板”擴(kuò)容起碼會(huì)在兩個(gè)方面對(duì)高新區(qū)概念股形成利好。首先，園區(qū)內(nèi)高新技術(shù)企業(yè)有望因“新三板”擴(kuò)容而獲得較大發(fā)展，從而提升園區(qū)價(jià)值，比如園區(qū)物業(yè)銷售價(jià)格及租金、物業(yè)管理費(fèi)有望提升。另外，園區(qū)還有望因參股“新三板”準(zhǔn)上市企業(yè)而受益，其中以張江高科最為突出。

市場(chǎng)追捧 PE淡定

華泰證券認(rèn)為，“新三板”擴(kuò)容到了一定程度并發(fā)揮其作用以后，必然有相當(dāng)一部分企業(yè)轉(zhuǎn)向更高層次的資本市場(chǎng)進(jìn)行融資。雖然建立綠色轉(zhuǎn)板制度可能不會(huì)一蹴而就，但如有所突破，將利好投資于“新三板”的創(chuàng)投企業(yè)。打通多層次資本市場(chǎng)之間的通道是“新三板”發(fā)展的必然需求。

這一觀點(diǎn)其實(shí)也正是目前二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于創(chuàng)投概念股的期待。

不過(guò)，相對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的熱捧，部分PE/VC對(duì)此卻顯得比較淡定。

上海一券商直投公司人士對(duì)記者表示，新三板擴(kuò)容對(duì)PE/VC行業(yè)的影響可能并不大?！安慌懦龝?huì)出現(xiàn)專注于此類股權(quán)投資的PE/VC出現(xiàn)，但總體來(lái)講，影響不會(huì)太大。”該人士表示。

她認(rèn)為，相對(duì)于2007年P(guān)E/VC行業(yè)錢少項(xiàng)目多而言，現(xiàn)在市場(chǎng)的情況正相反，是錢多項(xiàng)目少。因而不少PE/VC公司都形成了自己獨(dú)特的投資風(fēng)格，未來(lái)這些公司還是會(huì)堅(jiān)持他們自己的風(fēng)格，“新三板”擴(kuò)容只是令這些公司的可選余地增大。

“更為重要的是，掛牌企業(yè)一般處于初創(chuàng)階段，風(fēng)險(xiǎn)較高。這類企業(yè)通常的特征是收入增長(zhǎng)很快，但利潤(rùn)增長(zhǎng)有限。投資這類企業(yè)，價(jià)格也并不便宜?！鄙鲜鋈耸勘硎?。

相比較而言，一些質(zhì)地良好的未上市企業(yè)，投資回報(bào)期可能更短，獲利可能更豐厚。