2010年12月07日 11:01中國證券網(wǎng)【大 中 小】 【打印】 共有評(píng)論0條

廣發(fā)證券：2011機(jī)械板塊投資策略(薦股)

行業(yè)趨勢(shì)兼顧估值

投資邏輯：當(dāng)行業(yè)景氣下行時(shí)，只有估值低的買入；行業(yè)景氣上行，持續(xù)推薦，除非估值過高。

工程機(jī)械，明年景氣持續(xù)

2011工程機(jī)械利潤增速預(yù)計(jì)20%，目前估值水平合理，機(jī)會(huì)來自價(jià)格下跌，如果股價(jià)跌至15倍附近建議買入：中聯(lián)重科、徐工機(jī)械、三一重工、柳工。

航天軍工依然處于景氣上行階段，建議超配

看好中航工業(yè)集團(tuán)下的洪都航空、中航精機(jī)、中航重機(jī)；中電科技集團(tuán)下的高淳陶瓷、通訊導(dǎo)航、中國重工集團(tuán)下的中國重工。

鐵路裝備、核電裝備景氣向上

高鐵裝備、核電裝備處于景氣上行階段，中期建議配置。中國南車、中國北車、中國一重、二重重裝、時(shí)代新材、新筑股份、中鼎股份、華東數(shù)控。

造船4月份以來復(fù)蘇明顯，但大周期仍然向下

從4月份開始訂單數(shù)據(jù)逐漸向好的原因主要來自低鋼價(jià)和低船價(jià)，導(dǎo)致后期下單的提前，訂單數(shù)據(jù)反彈不具備持續(xù)性。

煤機(jī)行業(yè)驅(qū)動(dòng)因素：產(chǎn)品升級(jí)與機(jī)械化率提升

煤機(jī)行業(yè)機(jī)會(huì)來自煤礦整合、機(jī)械化率提升、產(chǎn)品升級(jí)以及集團(tuán)資產(chǎn)注入。看好鄭煤機(jī)、天地科技

自下而上，看好沈陽機(jī)床、利歐股份、博深工具、巨力索具。(廣發(fā)證券研究中心)

平安證券：機(jī)械軍工板塊2011年投資策略(薦股)

1、 2010年回顧：集裝箱、鐵路裝備和工程機(jī)械收入和利潤增速最快，軍工、工程機(jī)械和集裝箱表現(xiàn)最好；機(jī)械主要子行業(yè)中，2010年前三季度集裝箱收入和利潤同比增長近200%，工程機(jī)械收入和利潤同比增長超過50%， 鐵路裝備收入和利潤同比增速約50%，況金重工同比增速約20%，造船同比增速10%以內(nèi)。我們認(rèn)為2011年鐵路裝備行業(yè)收入和利潤增長將保持2010年水平，工程機(jī)械和集裝箱增速約20%，況金重工增速約30%，造船的增速預(yù)計(jì)仌低于10%。

2、 我們2011年策略：高端裝備、精密制造業(yè)與節(jié)能減排為翼，工程機(jī)械為軀，先翼后軀。工程機(jī)械利潤增速預(yù)計(jì)事季度見底，前降后升 ，因此總體上我們認(rèn)為前期可超配業(yè)績?cè)鲩L具有確定性和超預(yù)期因素的鐵路裝備、精密制造業(yè)、中集集團(tuán)及具有政策支持的主題投資品種-節(jié)能減排，后期超配工程機(jī)械。

3、 航空航天領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)航空資產(chǎn)注入和航天領(lǐng)域衛(wèi)星應(yīng)用。航空航天現(xiàn)階段仌體現(xiàn)軍工暴漲暴跌的特性，注意以資產(chǎn)注入重點(diǎn)公司為核心，高拋低吸，或低位介入后守株待兔。

4、 精密制造業(yè)未杢十年有望出現(xiàn)巨人，再現(xiàn)中集集團(tuán)過去20年和三一重工過去10年的高速成長歷程，我們重點(diǎn)關(guān)注東山精密。

5、 我們強(qiáng)烈推薦：東山精密、星馬汽車、盾安環(huán)境、禾盛新材、三一重工，推薦ST昌河、東安黑豹、中國北車、杭氧股份、陜鼓動(dòng)力、中集集團(tuán)、康力電梯。(平安證券研究所)

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