機(jī)構(gòu):掘金高端裝備制造相關(guān)板塊(薦股)(8)
中原證券:2011海洋工程設(shè)備板塊投資策略(薦股)
向深海要石油成為未來趨勢。未來深水油氣資源開發(fā)正在成為世界石油工業(yè)的主要增長點(diǎn),世界海洋油氣資源,尚處于勘探早期階段,深水和超深水的油氣資源的勘探開發(fā)已經(jīng)成為世界油氣開采的重點(diǎn)領(lǐng)域。全球海洋油氣業(yè)總開支隨之穩(wěn)定上升。
國內(nèi)深海石油潛力尚未釋放。我國海洋石油資源量占23%,探明率只有12.1%; 300米以上海域約90%還沒有勘探;第六代海洋石油平臺的出塢吹響了我國向深海進(jìn)軍的號角;同時從國家政策上以及十二五規(guī)劃上都大力支持高端制造的海關(guān)設(shè)備的發(fā)展;在這方面的投入預(yù)計(jì)將達(dá)3000億。
預(yù)計(jì)11年海工設(shè)備處于戰(zhàn)略發(fā)展初期,看好中長期發(fā)展空間。石油行業(yè)復(fù)蘇帶動海油工程設(shè)備景氣上升,目前國外石油開采市場已有回暖跡象,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇石油消費(fèi)及油價(jià)回升將帶動大型石油公司未來勘探開發(fā)投資增長,海工設(shè)備開始發(fā)力。
給予‘同步大市’評級。估值目前處于中上游,看好中長期發(fā)展。
重點(diǎn)上市公司. 深水開發(fā)需要強(qiáng)大的財(cái)力和技術(shù)支持,國內(nèi)主要海工設(shè)備制造商將從中受益,建議關(guān)注國內(nèi)龍頭企業(yè)。海油工程(600583):國家海工政策直接受益者;中海油服(601808):背靠中海油,率先受益于國家海工政策;中集集團(tuán)(000039):結(jié)構(gòu)優(yōu)化,海工業(yè)務(wù)質(zhì)的飛躍;中國重工(601989):海工業(yè)務(wù)國內(nèi)領(lǐng)先,未來資產(chǎn)持續(xù)注入。(中原證券研究所)
華泰聯(lián)合:2011年電力設(shè)備板塊投資策略(薦股)
我們認(rèn)為,電力設(shè)備行業(yè)2011 年將面臨三大主題性投資機(jī)會,它們分別是:節(jié)能環(huán)保、特高壓,以及智能電網(wǎng)。其中,節(jié)能環(huán)保有望成為2011 年最重要的投資機(jī)會。
我們判斷2011 年節(jié)能環(huán)保面臨政策及業(yè)績雙重刺激因素。政策層面,節(jié)能環(huán)保作為七大新興產(chǎn)業(yè)之首,也是未來國家的支柱性產(chǎn)業(yè),2011 年將得到更多的政策支持。而在業(yè)績方面,隨著拉閘限電影響的消除,導(dǎo)致2011年部分推遲交貨訂單確認(rèn)收入,以及行業(yè)的自身發(fā)展,預(yù)計(jì)重點(diǎn)節(jié)能環(huán)保行業(yè)的需求增速有望超過30%。
在余熱利用領(lǐng)域,我們更加傾向于工程總包公司。在垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域,我們看好能夠自主生產(chǎn)焚燒爐及配套余熱鍋爐的企業(yè)。在脫硝領(lǐng)域,我們更加看好具有明顯技術(shù)壁壘的前端脫硝。龍?jiān)醇夹g(shù)(300105)、華光股份(600475)、榮信股份(002123)。
在電網(wǎng)領(lǐng)域,我們判斷“十二五”期間,電網(wǎng)投資總量很難出現(xiàn)大幅增長,更多顯現(xiàn)的是結(jié)構(gòu)性的機(jī)會。其中,特高壓、智能變電站在2011 年招標(biāo)有望出現(xiàn)大幅提高。重點(diǎn)關(guān)注:平高電氣(600312)、金利華電(300069)、國電南瑞(600406)、中元華電(300018)。
在特高壓領(lǐng)域,我們預(yù)計(jì)“十二五”期間,交直流特高壓的投資將達(dá)到3,500 億元,其中交流特高壓2,261 億元,直流特高壓1,194 億元。若將±500kv 直流及背靠背工程計(jì)算在內(nèi),那么“十二五”期間交直流特高壓投資規(guī)模將接近5,000 億元。預(yù)計(jì)2010 年特高壓的投資不足400 億元,未來交流特高壓的復(fù)合增長率有望達(dá)到60%。
在智能變電站領(lǐng)域,根據(jù)規(guī)劃2011 年以后所有新建變電站全面按照智能變電站技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè),并且對重點(diǎn)對樞紐及中心變電站進(jìn)行智能化改造。2009 年我國由電網(wǎng)公司投資新建的110kv 及以上變電站超過2,400 座。保守估計(jì),“十二五”期間,我國將新建智能變電站8,000 座。照此測算,我們預(yù)計(jì)“十二五”期間,智能變電站關(guān)鍵設(shè)備(除傳統(tǒng)一次設(shè)備)的投資約為760 億元。(華泰聯(lián)合證券研究所)
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薦股
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