2011年07月29日 08:10
來源：上海證券報(bào) 作者：施浩 翟敏

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業(yè)內(nèi)人士據(jù)初步調(diào)查結(jié)果分析，“7·23”事故反映出高鐵軟件方面的問題較硬件突出，相關(guān)供應(yīng)商或承受較大壓力。

相比于高鐵行業(yè)硬件供應(yīng)商，該行業(yè)的軟件供應(yīng)商由于其產(chǎn)品的定制性更強(qiáng)，從而對(duì)高鐵的依賴程度更高，如輝煌科技，其提供的鐵路信號(hào)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)等產(chǎn)品七成銷售給鐵道部下屬單位。

輝煌科技：對(duì)鐵道部依賴較重

輝煌科技的主要產(chǎn)品為鐵路信號(hào)通信領(lǐng)域系統(tǒng)集成產(chǎn)品，包括鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)、列車調(diào)度指揮系統(tǒng)、無線調(diào)車機(jī)車信號(hào)和監(jiān)控系統(tǒng)，以及鐵路防災(zāi)安全監(jiān)控系統(tǒng)等。2010年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)主營收入占比逾60%，是公司主要的收入來源。作為鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的主要供應(yīng)商，2010年輝煌科技市場(chǎng)占有率超過40%。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)其2011年更可達(dá)到60%左右。

在“7·23”甬溫線特大鐵路交通事故發(fā)生之后，外界對(duì)鐵路信號(hào)系統(tǒng)的質(zhì)疑聲較大。對(duì)此，輝煌科技26日公告稱，公司產(chǎn)品與本次動(dòng)車事故無關(guān)，公司產(chǎn)品中僅有一種產(chǎn)品，即鐵路信號(hào)集中監(jiān)測(cè)系統(tǒng)(原鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng))裝備于甬溫線。截至公告發(fā)布日，該系統(tǒng)作為鐵路信號(hào)設(shè)備運(yùn)行狀態(tài)數(shù)據(jù)的記錄系統(tǒng)，在該線路上運(yùn)行正常，公司也未收到任何與該事故相關(guān)的協(xié)助調(diào)查通知或要求。

不過，此公告似乎并未打消市場(chǎng)的疑慮。由于公司主要客戶為鐵道部下屬的鐵路局及鐵路公司等，分析人士擔(dān)心，一旦國內(nèi)高鐵發(fā)展規(guī)劃出現(xiàn)調(diào)整，建設(shè)進(jìn)度放緩，像輝煌科技這樣對(duì)鐵路建設(shè)依賴程度較高的企業(yè)無疑將受到波及。公司2010年年報(bào)披露，前五名客戶集中度有所下降，但仍然達(dá)到70%。

記者27日就該事故對(duì)公司的影響連線公司董秘李新建，他表示一切要等到鐵道部就事故原因調(diào)查有了最終的結(jié)論之后再說。但28日初步調(diào)查結(jié)果出來之后，記者再次致電李新建，卻始終未能聯(lián)系上。

其實(shí)公司對(duì)于鐵道部“一戶獨(dú)大”的客戶結(jié)構(gòu)并非沒有擔(dān)心。在2010年年報(bào)中，公司表示，將以鐵路通信信號(hào)領(lǐng)域產(chǎn)品為主，同時(shí)向軌道交通及行車自動(dòng)化領(lǐng)域的其他方面拓展。

世紀(jì)瑞爾：未來產(chǎn)品縱橫發(fā)展

與輝煌科技類似，在眾多與高鐵相關(guān)的上市公司中，世紀(jì)瑞爾也是較為典型的鐵路“依賴者”。

公司主要產(chǎn)品包括鐵路綜合視頻監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路防災(zāi)安全監(jiān)控系統(tǒng)、鐵路綜合監(jiān)控系統(tǒng)平臺(tái)、鐵路通信監(jiān)控系統(tǒng)等，以及相關(guān)系統(tǒng)集成、技術(shù)培訓(xùn)、技術(shù)咨詢、技術(shù)支持服務(wù)。

2010年，世紀(jì)瑞爾實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.34億元，凈利6342萬元，對(duì)鐵路行業(yè)實(shí)現(xiàn)的收入占其主營業(yè)務(wù)收入的96.11%。公司前五名客戶銷售額占到公司年度銷售額的56.28%，均來自鐵路系統(tǒng)。

溫州動(dòng)車事故發(fā)生后，世紀(jì)瑞爾發(fā)布公告稱，事故發(fā)生時(shí)公司產(chǎn)品運(yùn)行正常，公司未因該事故的影響而出現(xiàn)異常狀況，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營正常。

談及未來發(fā)展，世紀(jì)瑞爾稱，公司將在產(chǎn)品方面完善既有的鐵路行車安全監(jiān)控系統(tǒng)產(chǎn)品線，并逐步擴(kuò)展形成更全面的監(jiān)控和服務(wù)體系產(chǎn)品?？v向上向上下游延伸，橫向上則逐步涵蓋更廣泛的與鐵路行車安全和客運(yùn)服務(wù)相關(guān)的專業(yè)，同時(shí)使公司技術(shù)和服務(wù)在其他行業(yè)領(lǐng)域延伸。

鼎漢技術(shù)：產(chǎn)品逐漸多元化

鼎漢技術(shù)主要業(yè)務(wù)為軌道交通信號(hào)智能電源系統(tǒng)、軌道交通電力操作電源系統(tǒng)、軌道交通屏蔽門電源系統(tǒng)和軌道交通通信電源系統(tǒng)、車載輔助電源、一體化機(jī)房等相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與技術(shù)支持服務(wù)業(yè)務(wù)等。

根據(jù)鼎漢技術(shù)官方網(wǎng)站介紹，該公司的產(chǎn)品已涵蓋全國所有的鐵路局，應(yīng)用于京廣、京九、京滬、青藏、廣深等多條重要線路。

2010年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.95億元，較上年增長(zhǎng)20.37%；實(shí)現(xiàn)凈利潤6938.12萬元，較上年增長(zhǎng)14.97%。其中，有2.26億元營業(yè)收入來自軌道交通信號(hào)智能電源系統(tǒng)，占比達(dá)到77%。7月24日，鼎漢技術(shù)在第一時(shí)間通過投資者關(guān)系平臺(tái)澄清，“溫州重大動(dòng)車事故與公司沒有關(guān)系，甬溫線沒有使用公司的任何產(chǎn)品?！?/p>

鼎漢技術(shù)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，公司正逐步由鐵路市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)向地鐵市場(chǎng)。公司2011年新增訂單大幅增長(zhǎng)，其中地鐵的份額已經(jīng)超過普鐵和高鐵的總和。隨著地鐵建設(shè)高峰期來臨，公司已做好向地鐵市場(chǎng)拓展的準(zhǔn)備。

目前，鼎漢技術(shù)正努力實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化的轉(zhuǎn)變。一方面，拓寬產(chǎn)品線至地鐵領(lǐng)域的部分機(jī)電子系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)從鐵路到地鐵的轉(zhuǎn)變；另一方面，實(shí)現(xiàn)從地面到車上的轉(zhuǎn)變，以車載輔助電源業(yè)務(wù)為契機(jī)進(jìn)入車輛市場(chǎng)。

佳訊飛鴻：鐵路業(yè)務(wù)占四成營收

與上述公司相比，佳俊飛鴻對(duì)鐵路系統(tǒng)的依賴程度要低一些。公司董秘王翊27日接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，鐵路系統(tǒng)占據(jù)佳訊飛鴻業(yè)務(wù)40%左右，由于前幾大客戶均來自鐵路系統(tǒng)，因而給外界以“嚴(yán)重依賴鐵路”的印象。她稱，公司未來將積極拓展海外市場(chǎng)，還將積極開發(fā)水利、水電以及其他行業(yè)的業(yè)務(wù)，“做到行業(yè)領(lǐng)先，而不是鐵路系統(tǒng)領(lǐng)先”。

據(jù)王翊介紹，公司為甬溫線提供的是調(diào)度通信系統(tǒng)和應(yīng)急救援指揮通信系統(tǒng)。公司產(chǎn)品技術(shù)較為成熟，銷售規(guī)模大，不會(huì)因?yàn)橥话l(fā)事故對(duì)公司產(chǎn)生影響，目前看不到任何可能對(duì)公司經(jīng)營產(chǎn)生影響的跡象。