2011年08月17日 03:58
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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羅諾

從北京西三環(huán)南段繞至玉泉營橋出口奔四環(huán)后往西一拐，便到了豐臺區(qū)南四環(huán)西路，全程約9公里。剛提交首次公開發(fā)行A股股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請，并于8月3日起暫停報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的新三板掛牌公司世紀(jì)東方(430043)的總部，就坐落在這條路188號12區(qū)31號樓。8月的初秋，這里平靜而有序。

然而，與此相距約10分鐘車程的北京西三環(huán)南段某處六層辦公小樓——北京全路通信信號研究設(shè)計(jì)院有限公司(下稱通號院)所在地，卻在過去十余天，因“7·23”事故“元兇”頭銜將其推向輿論漩渦。其后，更被有關(guān)部門要求，涉及上萬公里高速鐵路和城市軌道交通中，凡通號院設(shè)計(jì)研發(fā)的產(chǎn)品，都將面臨排查和整改。

當(dāng)通號院經(jīng)歷成立50余年來最大產(chǎn)品和信任危機(jī)時，世紀(jì)東方正向資本市場發(fā)起沖擊。實(shí)際上，在“7·23”事件爆發(fā)時，通號院上級主管單位通號集團(tuán)也正欲拉開A股IPO序幕，而通號院所有資產(chǎn)也計(jì)劃納入上市范疇，但這一切，或許將隨著通號院一紙責(zé)任認(rèn)定的判決而被擱置暫停。

8月16日，距世紀(jì)東方遞交IPO申請剛好20天，與通號院業(yè)務(wù)相似，主營鐵路通信信號和鐵路應(yīng)急通信領(lǐng)域系統(tǒng)產(chǎn)品的這家公司，似乎很難分清楚誰幸運(yùn)或是誰不幸。

“目前還沒有暫停涉及高鐵行業(yè)IPO融資和再融資的硬性說法。”8月中旬，接近監(jiān)管層人士告訴本報(bào)記者，但“趨緊”是必然的。

斯時，中國中鐵(601390.SH)放棄定向增發(fā)計(jì)劃，中國北車(601299.SH)不但主動召回可能存在質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)的動車組，更與中國南車(601766.SH)一起修改和延后正欲執(zhí)行的再融資預(yù)案。

“有關(guān)部門已在8月2日正式受理世紀(jì)東方IPO申請，何時上會還等待有關(guān)安排。”世紀(jì)東方人士告訴本報(bào)記者，并一再重申，“7·23”事故與世紀(jì)東方?jīng)]有任何關(guān)系，出事的動車和路段并未采用其產(chǎn)品。

縱然如此，似乎其上市前景并不樂觀。

近期受“7·23”事故影響，涉及鐵路的有關(guān)審批趨緊的監(jiān)管態(tài)度及受有關(guān)政策影響，行業(yè)投資前景難料。更值得注意的是，世紀(jì)東方IPO，其實(shí)正是一群來自“通號院”的上市者。

“通號院”創(chuàng)業(yè)“世紀(jì)東方”

“這個我好像說不太清楚?！?月28日通號院黨委宣傳部部長面對通號院與鐵道部究竟是何關(guān)系的回答，對于世紀(jì)東方與通號院的關(guān)系，似乎同樣受用。

與改制完成的通號院與鐵道部的關(guān)系相類似，從法律角度上講，世紀(jì)東方與“通號院”似乎沒有絲毫關(guān)系。

公開資料顯示，世紀(jì)東方成立于2002年12月17日，由北京二十一世紀(jì)智能系統(tǒng)技術(shù)有限公司聯(lián)同29名自然人出資設(shè)立，最初成立時注冊資本300萬元，法定代表人田秀臣。

2004年5月、2005年8月、2006年11月，經(jīng)過數(shù)次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，截至2009年初掛牌新三板，田秀臣和田秀華兄弟共直接持有世紀(jì)東方的64.15%，法人股東強(qiáng)臣網(wǎng)絡(luò)持股24.37%，自然人葛鷹龍、趙橫根、陳磊分別持有剩余的約11.48%股權(quán)。

成立于2000年的強(qiáng)臣網(wǎng)絡(luò)屬于田氏兄弟所有，直接持有世紀(jì)東方的自然人冷盛翔、高如陽、劉燕妮、李富超、熊道權(quán)，則在將所持股份全部轉(zhuǎn)入強(qiáng)臣網(wǎng)絡(luò)，變?yōu)槭兰o(jì)東方的間接股東。

“實(shí)際上，2003年前后，世紀(jì)東方在中關(guān)村高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)嶄露頭角時，就宣稱他們是來自鐵道部通號院的創(chuàng)業(yè)者。”接近世紀(jì)東方的知情人士向記者透露。

實(shí)際上，田氏兄弟設(shè)立強(qiáng)臣網(wǎng)絡(luò)和世紀(jì)東方的2000年，鐵路系統(tǒng)政企分離改革，通號院直屬總公司獲得國務(wù)院批準(zhǔn)，改制為通號集團(tuán)，劃歸國資委，通號院從此與鐵道部理清關(guān)系。

此前，世紀(jì)東方創(chuàng)始人田秀臣的身份就是通號院研究所所長。

據(jù)公開資料顯示，田秀臣，畢業(yè)于北京交通大學(xué)電子與信息工程專業(yè)，1988年起，便在通號院工作。

據(jù)本報(bào)記者調(diào)查，不僅是田秀臣，世紀(jì)東方高管及核心技術(shù)人員幾乎都來自于通號院。

葛鷹龍，世紀(jì)東方董事、副總裁，畢業(yè)于北京交通大學(xué)通信專業(yè)，2001-2005年在通號院歷任高級工程師、無線通信研究設(shè)計(jì)所研發(fā)室主任。

熊道權(quán)，原世紀(jì)東方技術(shù)總監(jiān)，現(xiàn)任世紀(jì)東方董事、副總裁，2003年畢業(yè)于清華大學(xué)材料加工工程專業(yè)，隨后進(jìn)入通號院，歷任研發(fā)工程師、研發(fā)主任直到2005年。

高如陽，現(xiàn)任世紀(jì)東方董事會秘書、副總裁，畢業(yè)于北京工業(yè)大學(xué)電子與信息工程專業(yè)，1995-2005年，歷任通號院助理工程師、工程師、高級工程師、研究室主任。

李富超，現(xiàn)任世紀(jì)東方技術(shù)副總監(jiān)，畢業(yè)于大連鐵道學(xué)院檢測技術(shù)專業(yè)，工程師，計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成項(xiàng)目經(jīng)理，2003-2005年在通號院任研發(fā)工程師。

冷盛翔，曾擔(dān)任世紀(jì)東方監(jiān)事會監(jiān)事、生產(chǎn)總監(jiān)，現(xiàn)任副總裁， 2001-2005年在通號院歷任工程師、高級工程師。

一群來自“通號院”的上市者

現(xiàn)任世紀(jì)東方監(jiān)事會主席趙橫根，則來自通號院的母公司通號集團(tuán)總公司，2002年前任計(jì)劃處副處長、科協(xié)秘書長；另一位監(jiān)事劉燕妮，也在2001-2005年，任通號院研發(fā)工程師。

縱觀上述世紀(jì)東方的高管和核心技術(shù)人員，都是世紀(jì)東方創(chuàng)始者。2002年世紀(jì)東方注冊成立時的28名原始股東名錄中，趙橫根、葛鷹龍、高如陽、冷盛翔、李富超、劉燕妮等人悉數(shù)在冊，而熊道權(quán)的名字則于2005年一次利用非專利技術(shù)增資后出現(xiàn)在股東名單中。

2003年1月3日，公司與田秀華、葛鷹龍、冷盛翔、劉燕妮、李富超簽訂《技術(shù)合作開發(fā)合同》，約定雙方合作開發(fā)“數(shù)字安全預(yù)警技術(shù)”，公司擁有技術(shù)成果19%的所有權(quán)權(quán)益并有權(quán)將該技術(shù)成果以公司名義向主管機(jī)關(guān)申報(bào)及宣傳，之后，世紀(jì)東方更利用該非專利技術(shù)增資。

除來自通號集團(tuán)的趙橫根外，包括葛鷹龍、高如陽、冷盛翔、李富超、劉燕妮、熊道權(quán)等主要世紀(jì)東方創(chuàng)始人斯時皆為通號院核心技術(shù)部門正式職工，2005年才正式離職。

世紀(jì)東方的IPO之路

成也蕭何。2010年末以來，由新三板轉(zhuǎn)登創(chuàng)業(yè)板的涉及高鐵產(chǎn)業(yè)的世紀(jì)瑞爾(300150.SZ)和佳訊飛鴻(300213.SZ)，均依托高歌猛進(jìn)的鐵路投資實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)與資本聯(lián)姻。斯時，高鐵概念在資本市場如火如荼，所涉公司都成為資本玩家逐利目標(biāo)。

但世紀(jì)東方似乎不那么幸運(yùn)，高鐵概念對其IPO而言，或許敗也蕭何。

2011年2月，世紀(jì)東方董事會通過的創(chuàng)業(yè)板上市議案顯示，其擬公開發(fā)行不超過2090萬股，計(jì)劃募資1.84億元投入機(jī)車綜合無線通信系統(tǒng)建設(shè)、行車安全預(yù)警系統(tǒng)擴(kuò)產(chǎn)與技改和研發(fā)中心建設(shè)3個項(xiàng)目。

據(jù)知情人士透露，早在2009年下半年，創(chuàng)業(yè)板推出伊始，世紀(jì)東方便有意踏上IPO之路?！半m然2009年1月剛登陸新三板掛牌，2008年還面臨虧損，但隨著近年來高鐵投資的大躍進(jìn)，其業(yè)績逐年猛增?！?/p>

其后，PE市場中，高鐵概念股備受熱捧，“脫胎”于通號院的世紀(jì)東方股權(quán)成為強(qiáng)勢PE眼中的香餑餑。

2010年上半年，田秀華、田秀臣將所持的合計(jì)930萬股轉(zhuǎn)給包括蘇州海競信息科技集團(tuán)、深圳紅嶺創(chuàng)投、江蘇盛世國際投資等8家PE，其中海競信息、紅嶺創(chuàng)投分別受讓300萬股，占總股本的4.87%。

記者查詢新三板報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓交易記錄發(fā)現(xiàn)，這些法人股東持股成本均為5元/股。相對于2009年度世紀(jì)東方每股收益0.26元，轉(zhuǎn)讓市盈率達(dá)19倍。

事實(shí)上，2009年后，高鐵投資的迅猛沒有讓投資其中的各大投資者失望。2010年，世紀(jì)東方營業(yè)收入達(dá)1.7億元，同比增長56.59%，凈利潤約3847萬元，同比增長達(dá)85.24%。

但高鐵投資的高速進(jìn)展，或?qū)㈦S著“7·23”事件風(fēng)向突變。

7月27日晚，通號院作為第一家涉及事故牽扯出的責(zé)任方成為輿論焦點(diǎn)。

巧合的是，此前的7月26日，世紀(jì)東方向證監(jiān)會遞交IPO申請。8月2日，證監(jiān)會正式接受其IPO申請。

8月10日，國務(wù)院常務(wù)會議明確提出，將開展高速鐵路及其在建項(xiàng)目安全大檢查，適當(dāng)降低新建高速鐵路運(yùn)營初期的速度，對擬建鐵路項(xiàng)目重新組織安全評估。

同日，中國北車主動向鐵道部提交召回申請，整改合格后交回用戶使用。公司預(yù)計(jì)上述召回發(fā)生的檢測檢修費(fèi)用將對2011年度經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

而南車和北車等數(shù)家主業(yè)涉及高鐵項(xiàng)目的上市央企再融資計(jì)劃面臨或夭折或調(diào)整的命運(yùn)。

等待世紀(jì)東方IPO的會是什么？

[責(zé)任編輯：lizy] 標(biāo)簽：號院 世紀(jì) 高鐵 鐵道部 

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