2011年07月27日 09:26
來(lái)源：新華網(wǎng)

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A股今年以來(lái)最大IPO正式啟動(dòng)——證監(jiān)會(huì)7月25日晚間公告稱，證監(jiān)會(huì)主板發(fā)審委定于7月29日審核中國(guó)水利水電建設(shè)股份有限公司首發(fā)申請(qǐng)。而該公司計(jì)劃募集173.168億元資金，是A股今年以來(lái)啟動(dòng)的最大IPO。在當(dāng)前股指震蕩背景下，如此“巨無(wú)霸”會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成什么影響？而在高鐵概念股受“7·23”事故影響，連續(xù)兩天近乎“趴窩”之時(shí)，中國(guó)水利剛好帶有高鐵概念，此時(shí)謀求上市，市場(chǎng)質(zhì)疑“生不逢時(shí)”之聲四起。

后天過(guò)會(huì)

最大IPO計(jì)劃募集173億元 還承接高鐵合同142億

據(jù)公開資料，中國(guó)水利水電擬發(fā)行不超過(guò)35億股，發(fā)行后總股本不超過(guò)101億股，擬于上交所上市。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)包括工程承包、電力投資與運(yùn)營(yíng)、設(shè)備制造與租賃、房地產(chǎn)開發(fā)等。中國(guó)水利計(jì)劃募集173.168億元,資金計(jì)劃使用募集資金88.428億元用于設(shè)備采購(gòu)工程施工設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目，柬埔寨甘再水電站BOT項(xiàng)目6.04億元，甘肅酒泉干河口風(fēng)電項(xiàng)目10億元，四川毛爾蓋水電站項(xiàng)目5億元，四川成簡(jiǎn)快速路BT項(xiàng)目 3.7億元，補(bǔ)充流動(dòng)資金60億元。

值得一提的是，中國(guó)水利除了水利概念，背后還有高鐵概念——該公司承接了京滬高速鐵路的建設(shè)，合同金額為142.7億元。

網(wǎng)友擔(dān)心

千萬(wàn)別成第二個(gè)“中石油” 別讓投資者無(wú)安全帶可系

對(duì)即將啟動(dòng)的“巨無(wú)霸”IPO，普通中小投資者如何看？昨天新浪微博上，記者隨機(jī)抽取的30條有關(guān)評(píng)論中，有超6成對(duì)此時(shí)醞釀推出巨型IPO尤其是該IPO中還有高鐵概念表示擔(dān)憂。

部分投資者擔(dān)心的是當(dāng)前點(diǎn)位偏低，資金面偏緊，大盤股“抽血”、“圈錢”，會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成利空，帶累股指繼續(xù)下跌，并打算撤離股市。如“曹菲特投資大師”以“胃口太大，又是第二個(gè)中石油”來(lái)形容中國(guó)水利的IPO啟動(dòng)。

還有一些投資者對(duì)資金面沒這么悲觀，但對(duì)中國(guó)水利攜高鐵概念上市的“生不逢時(shí)”很是擔(dān)憂。由于“7·23”動(dòng)車事故，高鐵板塊連日來(lái)遭遇重創(chuàng)，而中國(guó)水利剛好承接了高鐵的巨額合同。網(wǎng)友“喜歡單人床”評(píng)論“屋漏偏逢連夜雨”，而“胡子將軍看盤”則以打比方評(píng)論，“管理層們繼續(xù)駕駛著資本高鐵，廣大中小投資者無(wú)安全帶可系”。不過(guò)，也有部分投資者認(rèn)為，水利是重要基礎(chǔ)設(shè)施，盡管此時(shí)IPO有些生不逢時(shí)，但中期還是具有投資價(jià)值。

前景展望

想順利IPO還需過(guò)關(guān)斬將 定價(jià)多少是關(guān)鍵

后天也就是本周五，中國(guó)水利水電建設(shè)股份有限公司首發(fā)申請(qǐng)就將進(jìn)行審核。其是否能順利過(guò)會(huì)并順利上市？分析人士指出：要從上市程序，以及市場(chǎng)環(huán)境等多方面考慮。業(yè)內(nèi)人士介紹，從整個(gè)上市過(guò)程來(lái)看，中國(guó)水利如果首發(fā)申請(qǐng)獲通過(guò)，接下來(lái)則還面臨路演、詢價(jià)報(bào)價(jià)、網(wǎng)上申購(gòu)的多個(gè)環(huán)節(jié)，而最后正式的發(fā)行價(jià)也非常關(guān)鍵。

從市場(chǎng)環(huán)境分析的話，有業(yè)內(nèi)人士指出，目前從政府投資、股市擴(kuò)容壓力、以及二級(jí)市場(chǎng)信心來(lái)看，中國(guó)水利的IPO并不是十分樂(lè)觀。在三季度前景未明朗情況下，在股市、銀行儲(chǔ)蓄等不同途徑間，投資者會(huì)選擇相對(duì)可靠的投資渠道。因此，該公司IPO的時(shí)點(diǎn)并不利。另外，神光金融研究所研究員張生國(guó)指出，能否成功IPO，定價(jià)非常重要，目前基建行業(yè)普遍估值不高。而且過(guò)會(huì)以后，普通股民是否考慮申購(gòu)，很重要的還是看定價(jià)，對(duì)照業(yè)績(jī)預(yù)期、主營(yíng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性如何。。

記者發(fā)現(xiàn)，2010年，中國(guó)水利每股收益為0.4365元，如需完成預(yù)期173.168億元募集資金，又由于擬發(fā)行不超過(guò)35億股，如此計(jì)算，則每股發(fā)行價(jià)需為4.95元，發(fā)行市盈率為11.3倍。(徐樂(lè) 王騰 薛蓓 馬燕)