2012年09月12日 01:42
來源：每日經濟新聞 作者：朱秀偉

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《每日經濟新聞》此前曾報道《超過九成券商拒絕執(zhí)行“減負新政”》，引起管理層高度重視。近日，廣東證監(jiān)局下發(fā)通知《將依法督促轄區(qū)證券機構落實下調證券交易費用》，打響了全國各地督促券商落實減負新政的第一槍。隨后，四川省跟進要求券商落實股民減負政策。

在當?shù)乇O(jiān)管部門發(fā)布明文規(guī)定后，券商落實減負政策的情況是否有所改觀？對此，記者近日對廣東省的部分券商及其營業(yè)部進行了調查。但調查結果顯示，券商仍在截留投資者的減負款，尤其是在經手費的下調上，券商還在打政策的“擦邊球”。

陳賢麗 每經記者 朱秀偉

券商截留經手費 開戶時已埋下“伏筆”

證監(jiān)會今年兩次下調經手費，先是從0.11‰下降到0.087‰，隨后再降到0.0696‰，全年將為投資者“減負”約6.25億元。如今誰享受了這部分優(yōu)惠？

《每日經濟新聞》記者走訪調查，發(fā)現(xiàn)券商經紀業(yè)務在經手費的設定上存在“潛規(guī)則”：一，雖然口頭上說明費用包含了經手費，但在合同中卻往往不標明費用中包含經手費；二，券商可以隨意調整凈傭金和全傭金的收取方式，所以券商很有可能根據證監(jiān)會上調或者下調經手費來設置所有客戶的收取方式，從而截留股民的優(yōu)惠。

“減負款”被券商截留

從今年6月開始，證監(jiān)會兩次下調了滬、深證券交易所A股交易經手費。第一次下調經手費是在6月1日執(zhí)行，收取費率由此前的0.11‰下調到0.087‰，降幅為25%。第二次下調經手費是在9月1日執(zhí)行，由0.087‰下降至0.0696‰，降幅為20%；中登公司上海分公司A股交易過戶費將按成交面額的0.3‰雙向收取，降幅為20%。

證監(jiān)會稱：“在今年剩余的四個月內預計降低A股交易相關收費6億元，加上6月1日起實施的上次降費和市場監(jiān)管費下調，七個月內合計降費42億元?！?/p>

雖然經手費是券商交給交易所的費用，但由于券商通常將這筆費用轉嫁給投資者，所以下降的經手費理應“歸還”股民。根據同花順數(shù)據，6月1日至8月底，A股總成交額為72500億元，6月1日的經手費率從0.11‰下降為0.087‰，三個月為股民節(jié)省了1.67億元。今年上半年，A股的成交金額為17萬億元，若以此估算，剩下4個月(9月～12月)的成交金額約為其三分之二，大概約為11.33萬億元。從原先的0.11‰下調至0.696‰，將為股民節(jié)約4.58億元的費用。也就是說，全年單單經手費，就為股民減少了6.25億元(1.67+4.58)。

那么這6.25億元是否實實在在地進入了股民的口袋？6月1日和9月1日開始實施的兩次費用下調執(zhí)行情況如何呢？

《每日經濟新聞》曾經在證監(jiān)會第一次下調費用后，發(fā)布報道《超過九成券商拒絕執(zhí)行“減負新政”》，較為全面地反映了絕大部分券商未執(zhí)行減負新政的情況。這一報道引起了管理層的重視，廣東證監(jiān)局近期下發(fā)了《廣東證監(jiān)局依法督促轄區(qū)證券機構落實下調證券交易費用通知要求》(以下簡稱《通知》)，打響了地方監(jiān)督的第一槍。

《通知》明確說明三點：第一，遵守與投資者的約定相應調整過戶費和經手費；第二，切實做好證券交易收費調整有關工作；第三，即時公示收費調整信息。

但記者走訪發(fā)現(xiàn)，雖然廣東證監(jiān)局下發(fā)了“監(jiān)督令”，但轄區(qū)內的券商如國信證券和廣州證券，均存在未降低全傭收取方式的投資者相關費用的情況。

“目前市場那么差，券商都認為經手費相當于是給他們發(fā)紅包?！蹦戏侥炒笮腿探浖o業(yè)務部一位管理層人員告訴《每日經濟新聞》記者。

券商不會告訴你的兩個秘密

記者在走訪調查中明顯感覺到，券商在收取經手費時，手段十分高明。

當投資者開戶的時候，券商們會口頭告知，采取全傭金的收取方式，里面包含了經手費。同時，客戶經理會讓投資者填寫一份類似《服務產品傭金審批表》的表格，證券交易傭金欄目中只寫明“交易傭金”為多少，但并不會標明里面包含經手費等規(guī)費。事實上，經手費本來就是券商交給交易所的費用，只不過券商通過這種方式把這筆費用轉嫁給了投資者。但當經手費下降的時候，券商則會告訴投資者，經手費是券商交給交易所的，這跟投資者無關，故拒絕給投資者下調經手費。

通過這種方式，投資者不僅為券商們交了經手費，而且證監(jiān)會下調的經手費優(yōu)惠也流進了券商們的口袋。

“券商明顯是在規(guī)避法律責任，但是如果股民要申訴的話，仍然可以?！弊C券律師張遠忠接受《每日經濟新聞》采訪時說。他也評價稱，“目前市場不好，證監(jiān)會可能也拿券商沒辦法。”

“幾乎所有券商的系統(tǒng)都可以隨意轉換凈傭金和全傭金收取方式，所以無論調高與調低，經手費大都會被券商拿了。”南方某大型券商經紀業(yè)務部的中層向記者透露。根據他的說法，如果經手費上調，券商很有可能調高股民的整體傭金；如果經手費下調，則可截留投資者優(yōu)惠。由此看來，最終得益的，始終都是券商。

廣州證券部分客戶與減負“無緣”

廣東證監(jiān)局下發(fā)了投資者減負新政監(jiān)督令，作為 “土生”券商廣州證券，其是否嚴格按照規(guī)定下調了股民費用？《每日經濟新聞》記者調查發(fā)現(xiàn)，答案是否定的。

記者致電廣州證券番禺大崗證券營業(yè)部，營業(yè)部專員告訴記者，“經手費是交易所向券商收取的費用，與投資者無關?！碑斢浾邌柤啊叭珎蚴召M方式里包含了經手費，經手費下調的客戶的費用有無下調”時，該專員表示，“都沒有下調費用，因為當時就跟客戶說好了的。如果現(xiàn)在經手費上調了，我們也不會增加客戶的費用?！?/p>

“我們目前都采取全傭金的收取方式，已經幫凈傭金收取方式的客戶下調了費用，但是對于全傭金收取方式的客戶，我們并沒有下調?！睆V州證券某經紀業(yè)務部中層人員透露。

“他們的管理層告訴我，他們只在一部分營業(yè)部公布最新的收費標準，而且還貼在了不顯眼的地方?！蹦澄唤咏鼜V州證券經紀業(yè)務部中層干部的人士咨詢廣州證券后告訴 《每日經濟新聞》記者。

“廣州證券嚴格按照監(jiān)管機構要求，已按照監(jiān)管要求，于9月1日下調經手費等規(guī)費?！睆V州證券辦公室負責人黎文回應記者說，“對于約定以凈傭金收取模式的客戶，經手費等規(guī)費已全部按規(guī)定下調。”

但是“對于高于行業(yè)平均成本傭金、以全傭金收取模式的客戶，經手費等規(guī)費已按相關規(guī)定進行了下調；對于由于歷史遺留原因，低于行業(yè)平均成本傭金，以全傭金收取模式的客戶，按照此前與客戶的約定，傭金水平不變?！崩栉幕貞?。這也表明，廣州證券也有部分客戶未享受到經手費下調帶來的好處。

但是廣東證監(jiān)局的細則里并沒有規(guī)定：“低于行業(yè)平均成本傭金的，以全傭金收取模式的客戶，按照此前與客戶的約定，傭金水平不變?！?/p>

根據同花順的數(shù)據，廣州證券上半年的股基成交額為1441億元，占所有A股市場份額的0.85%。以此估算，廣州證券年內經手費支出將減少530萬元。在這530萬元的減負款中，有相當部分實際應當由投資者享有。

國信證券獨享數(shù)千萬“減負款”公司：“客戶提出要求才降”

盡管國信證券還沒有上市，但其在業(yè)內的名氣絕不亞于上市券商。在全國4000多家券商營業(yè)部中，前十大券商營業(yè)部(以交易量排名)國信證券就占了半壁江山。根據今年上半年成交情況計算，國信證券經紀業(yè)務的市場份額高達8.8%。

那么，國信證券這家龍頭券商目前的投資者減負政策執(zhí)行情況如何？

誰動了國信客戶的優(yōu)惠？

9月5日下午兩點左右，《每日經濟新聞》記者走訪了國信證券紅嶺中路營業(yè)部。以交易量排名，該營業(yè)部連續(xù)三年成為全國十大營業(yè)部之一，而且國信證券的總部也在此。對于熟悉A股市場的投資者，這家營業(yè)部定然是 “如雷貫耳”。

記者進入了股民炒股室，與以往股民非常認真地看盤不一樣，股民都聊起了天，而且還打起了麻將——4樓的炒股室里有兩桌“麻友”。

記者以股民的身份與其他投資者展開了交流。當談到國信證券有無下調經手費時，股民紛紛說沒有?！肮墒卸嫉蛇@樣了，券商怎么可能給我們降?！蹦彻擅耧@得有點委屈，當記者問及是否知道經手費指的是什么，他表示非常清楚經手費的概念，也非常清楚國信證券的收取方式中包含了經手費。

隨即，記者以新客戶的身份，在樓上見到了紅嶺中路營業(yè)部的副總經理劉英霞，并向其咨詢了經手費下調的相關事宜。

劉英霞表示，“我們以全傭金的方式收取，傭金中不包含過戶費和印花稅，但包含規(guī)費 (包括經手費和證管費)，”劉英霞說?！白罱抡{了那么一點點，誰在乎，我們沒下調(券商向股民收取的費用)?！?/p>

爾后，記者又以老客戶的名義致電劉英霞，咨詢?yōu)槭裁礇]有幫客戶下調費用，劉英霞說，“國信的系統(tǒng)都是統(tǒng)一的，下降就那么一點點，系統(tǒng)都沒法設置。”

《每日經濟新聞》記者也以老客戶的名義致電國信證券在北京、佛山等城市的營業(yè)部，營業(yè)部人員均告訴記者，目前采取全傭金的方式收取，雖然下調了經手費，但向客戶收的費用并無下調。

全傭金中包含了券商傭金和經手費、證管費，在證管費和券商傭金沒有變動的情況下，若經手費下調，那么全傭金的收費標準理應隨之下調。但記者調查發(fā)現(xiàn)，國信證券幾個營業(yè)部均稱，只要客戶選擇全傭收費方式，都沒有義務調低費用；6月1日和9月1日證監(jiān)會兩次下調經手費，全傭收取方式的客戶均沒有得到減負。

國信證券：“客戶提出才下調”

就上述調查結果，《每日經濟新聞》記者聯(lián)系了國信證券副總裁、經紀業(yè)務部總裁陳革。陳革說：“我們9月1日起已經按照要求下調了?！?/p>

隨后，陳革讓人發(fā)了一份名為《關于證券交易經手費、證券交易監(jiān)管費、上海市場A股交易過戶費等部分收費調整的執(zhí)行情況說明》的文件(以下簡稱說明文件)給記者，該文件顯示：“我們已經通知各地分支機構，按照規(guī)定下調。”

國信證券下達給各部的說明文件中明確提出兩點：

1.與客戶約定凈傭收費方式的，按照要求已將證券交易經手費、證券交易監(jiān)管費作了統(tǒng)一下調；

2.與客戶約定全傭收費方式的，證券交易經手費、證券交易監(jiān)管費已經包含在既定的傭金里，這部分費用的上調或下調都由券商承擔，客戶傭金調整需要與雙方協(xié)商。協(xié)議需重新簽署。

凈傭金收取方式已經下調了費用，但全傭收費方式卻沒有。國信明確指出，“這部分費用的上調或下調都由券商承擔，客戶傭金調整需要與雙方協(xié)商。”國信證券媒體負責人趙磊對此的解釋是，“全傭收費的客戶提出下調才會下調?！?/p>

獨享數(shù)千萬“減負款”

《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，國信證券下達的說明文件與廣東省證監(jiān)局下發(fā)的細則有不小的差異。

首先，廣東省證監(jiān)局在8月2日下發(fā)的細則中明確指出，全傭費用的收取分成幾種情況：對于名義上約定按全傭金(包含規(guī)費)方式收取證券交易傭金，但實際執(zhí)行凈傭金收取方式的，也應當相應下調經手費收取標準；此外，對因歷史原因并未與客戶就傭金收取方式進行書面約定的，各營業(yè)部要按照客戶傭金實際收取方式，結合本次證券交易收費標準調整情況，作出相應調整。

國信證券則籠統(tǒng)地認為，按全傭收取方式的，此次下調經手費“由券商承擔”，與股民無關。而且認為只有客戶“提出下調才會下調?！?/p>

中國證監(jiān)會下發(fā)文件《證券、期貨市場相關收費標準再度大幅降低》中明確強調：“確保讓投資者直接得到降費的好處?！倍易C監(jiān)會計算為投資者減負的成交額基數(shù)是所有A股的成交額，也就是說，只要有交易的股民，都應該是此次“減負”的對象。

其二，廣東省證監(jiān)局出臺的細則第三條明確規(guī)定，券商應及時公示收費調整信息：廣東局責成轄區(qū)各證券營業(yè)部及時向投資者告知本次經手費、過戶費調整情況，并在營業(yè)場所及時公示新的證券交易傭金收取標準。

但國信證券廣州東風中路營業(yè)部并沒有公示新的收費調整信息，國信證券也未通知客戶。趙磊說：“下調的消息已經報道很久了，內部并無專門通知。”記者致電國信證券佛山某營業(yè)部，該營業(yè)部稱目前沒有張貼新的收費標準公告。

可見，證監(jiān)會兩次下調經手費，但國信證券全傭收費方式的客戶并沒有享受到優(yōu)惠，而這部分優(yōu)惠被國信納入自己囊中。

根據同花順數(shù)據，國信證券上半年的股基總成交額為14956億元，而A股的總成交額為17萬億元，國信證券的市場份額為8.8%。按照上文的計算結果，經手費下調將減少6.25億元的成交費用，以此估算，國信證券今年在經手費上將少支出5500萬元。但在這5500萬元的減負款中，有相當部分本應當由投資者獲得。

[責任編輯：daiyunlong] 標簽：國信證券 廣州證券 證監(jiān)局 

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