2012年08月31日 03:37
來源：證券日報(bào)

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著名財(cái)經(jīng)評論員、CCTV證券資訊頻道主編鈕文新在其博客上表示，轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的“融資先行”體現(xiàn)了中國證監(jiān)會對目前市場狀況的關(guān)照。但是，我們不能不關(guān)注到市場的一些說不清楚的問題，比如，到底是否存在“惡意做空”的行為？盡管中國目前的市況，做空要比做多容易得多，而且理由十分充分。但這是不是意味著所有空頭都不帶有惡意或敵意？就算沒有，特殊市況之下，政府是否也該干預(yù)？畢竟市場存在失效的可能。

很多專家、尤其是管理者經(jīng)常誤以為，想做空滬深300指數(shù)成本巨大，沒那么容易；更認(rèn)為，股市下跌是市場自然的選擇，與市場做空力量無關(guān)。

做空滬深300指數(shù)真得代價巨大嗎？錯了。當(dāng)下市況之下，100億元資金要是做多把股市推高，按照現(xiàn)在的股市體量幾乎沒有可能性。但是，如果100億元打壓股市，把市場壓低那可是輕而易舉。為什么市場多空會出現(xiàn)如此不均衡狀態(tài)？這不是制度建設(shè)上已經(jīng)出了大問題？所以，不要憑借自己的想象主觀武斷地下結(jié)論。我們必須承認(rèn)，如今做空股市的成本遠(yuǎn)比做多股市小得多的多。

中國股市現(xiàn)在卻是資金短缺，于是我們看到大量審批QFII。我們且不說誰在“抄底”，關(guān)鍵是我們有沒有能力控制境內(nèi)外投機(jī)資本的合謀？同一個母體，一手以QFII的身份伸進(jìn)A股，另一手在境外操作有關(guān)A股的衍生產(chǎn)品，翻云覆雨地洗劫中國股市投資者，尤其是中小投資者？

我們必須對“做空”這件事慎而又慎，因?yàn)檫@是全世界市場監(jiān)管的難題。