2010年09月08日 22:25
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看"新三大件"

未來(lái)幾年，文化娛樂(lè)、旅游以及醫(yī)療保健這"新三大件"的消費(fèi)將迅速增加，尤其是伴隨這3大產(chǎn)業(yè)衍生的新產(chǎn)品、新技術(shù)、新模式，將成為中國(guó)大眾新消費(fèi)時(shí)代最有"錢景"的投資領(lǐng)域。

在最近一年多的中國(guó)股市，"消費(fèi)"是最有號(hào)召力的概念。因?yàn)檎l(shuí)都明白，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)30年后，在投資、出口與消費(fèi)這"三駕馬車"中，過(guò)度依賴投資的粗放型經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)難以為繼，低附加值產(chǎn)品的出口拉動(dòng)也已接近飽和，內(nèi)需消費(fèi)則被賦予了前所未有的意義。2010年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的關(guān)鍵任務(wù)就是"從消費(fèi)結(jié)構(gòu)入手，強(qiáng)勁拉動(dòng)內(nèi)需"。

同時(shí)，根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，人均GDP達(dá)到3200美元是消費(fèi)升級(jí)的臨界點(diǎn)，我國(guó)人均GDP在2010年末將達(dá)到4000美元，已經(jīng)進(jìn)入到典型的內(nèi)需主導(dǎo)發(fā)展階段。未來(lái)幾年，文化娛樂(lè)、旅游以及醫(yī)療保健這"新三大件"的消費(fèi)將迅速增加，尤其是伴隨這三大產(chǎn)業(yè)衍生的新產(chǎn)品、新技術(shù)、新模式，將成為中國(guó)新消費(fèi)時(shí)代最有"錢景"的投資領(lǐng)域。

文化娛樂(lè)迎來(lái)黃金時(shí)代

歷經(jīng)30年的改革開放，中國(guó)逐步迎來(lái)全民娛樂(lè)的時(shí)代。

2009年堪稱是中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的"轉(zhuǎn)型之年"，年平均增幅高達(dá)17%，高于GDP和第三產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)速度，當(dāng)仁不讓地成為國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)。繼2009年頒布《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》以來(lái)，今年4月九部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》，彰顯國(guó)家大力扶持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略與決心。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前文化行業(yè)的上市企業(yè)共51家，主要以圖書出版、報(bào)刊廣告以及影視制作為主，而剛剛于2009年登陸創(chuàng)業(yè)板的"華誼兄弟"與在中小板上市的"奧飛動(dòng)漫"，絕對(duì)算是新興娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)的當(dāng)紅明星了。

目前，華誼兄弟(300027.SZ)股價(jià)對(duì)應(yīng)2010年業(yè)績(jī)的市盈率50多倍，處于傳媒板塊高位，但該公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)、成長(zhǎng)性高，獲得投資者的廣泛認(rèn)同。華誼兄弟目前核心業(yè)務(wù)為電影、電視與明星經(jīng)紀(jì)3大塊，未來(lái)發(fā)展則明確為大娛樂(lè)概念，除了上述3大板塊，還將涉及網(wǎng)游等領(lǐng)域。6月21日晚，華誼兄弟發(fā)布公告，以自有資金1.485億元投資參股北京掌趣科技有限公司，正式打響擴(kuò)張戰(zhàn)役，切入競(jìng)爭(zhēng)激烈的游戲市場(chǎng)。

相比華誼兄弟的刀光劍影，奧飛動(dòng)漫的發(fā)展就顯出幾分童話氣質(zhì)。政策大力扶持的奧飛動(dòng)漫(002292.SZ)被稱為"中國(guó)動(dòng)漫第一股"，其"以動(dòng)漫影視片來(lái)營(yíng)銷、靠動(dòng)漫玩具來(lái)盈利"的商業(yè)模式，提供了國(guó)內(nèi)動(dòng)漫發(fā)展的新范式。該公司日前收購(gòu)了廣東嘉佳卡通影視公司60%股權(quán)，獲得上星專業(yè)卡通頻道經(jīng)營(yíng)權(quán)，成為A股唯一一家擁有頻道經(jīng)營(yíng)權(quán)的上市公司。

奧飛動(dòng)漫用一個(gè)動(dòng)人的故事描述了它的發(fā)展前景：當(dāng)一個(gè)小孩子從早上睜開眼睛開始，所使用的生活用品、文具、玩具，都是"奧飛制造"；打開電視機(jī)，是奧飛生產(chǎn)的動(dòng)畫片；上互聯(lián)網(wǎng)，有奧飛寓教于樂(lè)的網(wǎng)上互動(dòng)式游戲"卡通樂(lè)園"；走在街上，是奧飛遍布各大城市的專賣連鎖店和卡通生活館。這就是奧飛動(dòng)漫打造的娛樂(lè)帝國(guó)--"中國(guó)的迪士尼"。

旅游發(fā)展正當(dāng)其時(shí)"采菊東籬下，悠然見南山"，是越來(lái)越多都市人的夢(mèng)想。

作為世界第四大最受歡迎的旅游國(guó)，我國(guó)旅游產(chǎn)業(yè)模式亟待升級(jí)。隨著國(guó)務(wù)院《關(guān)于加快發(fā)展旅游業(yè)的意見》的發(fā)布，區(qū)域及景點(diǎn)的具體規(guī)劃也將陸續(xù)落實(shí)。

在景點(diǎn)旅游中，中央提出的"一省一島一市"的新格局，將為云南省、海南島、桂林市帶來(lái)巨大旅游效益。

云南省旅游資源主要?jiǎng)潪?個(gè)旅游圈，與其他旅游城市對(duì)比，無(wú)論入境游還是國(guó)內(nèi)游，麗江-香格里拉旅游圈的熱度都在逐年上升。獨(dú)具代表性的旅游資源、快速改善的區(qū)域通達(dá)性，令麗江有望成為川藏滇大香格里拉黃金旅游線的集散地，麗江旅游(002033.SZ)可長(zhǎng)期關(guān)注。

與此同時(shí)，桂林正在形成以市區(qū)為中心、南北貫通的3個(gè)溫泉度假村和5處旅游景區(qū)資源，即將推出的環(huán)城水系游包括兩江四湖景區(qū)、象山公園、蘆笛巖及七星公園，桂林旅游(000978.SZ)將從中受益。

與重點(diǎn)景點(diǎn)的開發(fā)不同，海南國(guó)際旅游島的開發(fā)是一個(gè)國(guó)家層面的綜合戰(zhàn)略。隨著《海南國(guó)際旅游島建設(shè)發(fā)展規(guī)劃綱要》正式獲得發(fā)改委批復(fù)，熱帶海島冬季陽(yáng)光旅游、海南海上運(yùn)動(dòng)，以及西沙旅游開發(fā)、郵輪產(chǎn)業(yè)、免稅店等都將一一落實(shí)。海南版塊的炒作可能會(huì)此起彼伏，持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，海南航空(600221.SH)、廣宇發(fā)展(000537.SZ)等值得長(zhǎng)期關(guān)注。

另外，中國(guó)國(guó)旅(601888.SH)是國(guó)內(nèi)唯一一家同時(shí)經(jīng)營(yíng)旅行社和免稅業(yè)務(wù)并具有行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位的企業(yè)，具有政策先發(fā)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，值得長(zhǎng)期關(guān)注。具有行業(yè)優(yōu)勢(shì)的中青旅(600138.SH)和獨(dú)特概念的中體產(chǎn)業(yè)(600158.SH)也可以反復(fù)進(jìn)行挖掘。

醫(yī)療保健厚積薄發(fā)

除了文化、旅游，醫(yī)療保健也在新醫(yī)改全面推進(jìn)之下迎來(lái)薄發(fā)。

2009年，各種重量級(jí)的醫(yī)改政策集中出臺(tái)，包括綱領(lǐng)性的《醫(yī)改意見》和《實(shí)施方案》，也包括《基本藥物目錄》等具體文件。如果說(shuō)2009年是醫(yī)改政策出臺(tái)年，2010年則是醫(yī)改政策的落實(shí)年。

東海證券指出，新醫(yī)改將在未來(lái)十幾年內(nèi)，對(duì)我國(guó)醫(yī)療需求產(chǎn)生積極的影響。最大受益者當(dāng)屬醫(yī)藥企業(yè)，包括基本藥物目錄中獨(dú)家品種入選企業(yè)和普藥龍頭，其次是中低端醫(yī)療器械企業(yè)與醫(yī)療服務(wù)企業(yè)。

基本藥物目錄主要涉及獨(dú)家品種與普藥兩類企業(yè)。在擁有獨(dú)家品種的企業(yè)中，東海證券建議關(guān)注云南白藥、千金藥業(yè)、馬應(yīng)龍、天士力、金陵藥業(yè)、中恒集團(tuán)以及三九醫(yī)藥等；對(duì)普藥類企業(yè)，則建議關(guān)注哈藥股份、白云山、同仁堂以及西南藥業(yè)等。

然而，業(yè)內(nèi)人士提醒，目前醫(yī)藥行業(yè)估值處在高位，下半年可能出現(xiàn)分化，但有業(yè)績(jī)支撐的高增長(zhǎng)公司盤整后仍有創(chuàng)新高的可能。目前醫(yī)機(jī)構(gòu)最看好天士力(600535.SH)與同仁堂(600085.SH)與天士力的復(fù)方丹參滴丸進(jìn)入基本藥物目錄基層版，預(yù)計(jì)未來(lái)3至5年銷售規(guī)模將達(dá)到20億元。同仁堂近期在業(yè)務(wù)層面進(jìn)行了整合，中藥中醫(yī)化的"同仁堂模式"已浮出水面。

此輪醫(yī)改，國(guó)家對(duì)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的投入是史無(wú)前例的，未來(lái)3年將投入中央醫(yī)改預(yù)算8500 億元，魚躍醫(yī)療(002223.SZ)是醫(yī)療器械領(lǐng)域的佼佼者，將從中受益。在醫(yī)療服務(wù)方面，醫(yī)改方向?yàn)楦母锕⑨t(yī)院與放開醫(yī)療服務(wù)，其中的市場(chǎng)機(jī)遇不可忽視，愛爾眼科(300015.SZ)可重點(diǎn)關(guān)注。

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