2010年09月08日 22:25
來源：鳳凰網(wǎng)財經

0人參與0條評論

五大主題尋找投資機會"十二五"期間，我國環(huán)保產業(yè)投資預計將達3.1萬億元，2020年環(huán)保有望成為國民經濟的支柱產業(yè)。在經濟結構轉型和提倡綠色GDP的時代，環(huán)保行業(yè)已經不僅僅局限于"三廢"處理，"新節(jié)能環(huán)保"逐漸形成一個更為寬泛的新興產業(yè)。污水處理、固廢處理、脫硫脫硝除塵、節(jié)能減排及智能電網(wǎng)這5大投資主題，蘊含著眾多投資機會。

主題一：水處理前景最富想象力

水處理涵蓋了城市污水處理、工業(yè)廢水處理、海水凈化3大領域，未來發(fā)展空間巨大。根據(jù)國家環(huán)保總局、國家信息中心制定的《2008-2020年中國環(huán)境經濟形勢分析與預測》，我國"十二五"和"十三五"期間的廢水治理投入將分別達到10583億元和13922億元，其中用于工業(yè)和城鎮(zhèn)生活污水的治理投資將分別達到4355億元和4590億元。而目前我國每年城市集中污水處理廠運行費用僅僅300億元。

資深投資人士指出，未來水處理板塊的市值也許會大得驚人。碧水源(300077.SZ)和萬邦達(300055.SZ)的上市，讓投資者著實領略到"水概念"的瘋狂。碧水源上市發(fā)行價69元，上市后最高沖至175元。該公司掌握的MBR技術可將污水一步到位地處理成高品質再生水，被公認是當今世界最前沿、高效的污水處理與資源化技術之一。萬邦達是工業(yè)水處理領域的優(yōu)勢企業(yè)，上市后股價也很快沖過百元。

工業(yè)廢水大多采用分散式處理，生活污水均采用集中式處理。我國工業(yè)廢水排放量逐漸穩(wěn)定，2008年已經達到了92.4%，未來的增長在于處理技術創(chuàng)新和集中化工藝革新。城鎮(zhèn)污水處理已經進入成熟發(fā)展期，年均增長率約為20%，規(guī)模擴張是成長動力，處理率和處理價格還有很大提升空間。

污水處理龍頭企業(yè)有首創(chuàng)股份(600008.SH)、創(chuàng)業(yè)環(huán)保(600874.SH)、南海發(fā)展(600323.SH)、其中創(chuàng)業(yè)環(huán)保歷史最悠久，2009年的污水處理能力達到363.5萬立方米/日，位居國內前列。今年以來股價翻番的藍星清洗(000598.SZ)，仰仗的也是轉向污水處理的重大資產重組。

海水淡化是一個不斷發(fā)展完善的行業(yè)，未來10年國內規(guī)劃產能是現(xiàn)有的5倍。其中，雙良股份(600481.SH)海水淡化業(yè)務即將為公司貢獻利潤，預計2010-2011年每股收益為0.80元和1.08元。擁有反滲透膜聚酰胺薄膜材料生產能力的領先企業(yè)深圳惠程(002168.SZ)也值得關注。

但是，水處理個股已普遍遭爆炒。卸盡浮華方是真，何時介入，尚需耐心觀察。

水處理上市公司

股票代碼 證券簡稱 行業(yè)優(yōu)勢描述

600008.SH 首創(chuàng)股份 歷史最悠久，2009年的污水處理能力達到363.5萬立方米/日，位居國內前列。

300077.SZ 碧水源 在大型MBR項目建設上已經躋身國際先進企業(yè)行列。

002168.SZ 深圳惠程 海水凈化領域反滲透膜聚酰胺薄膜材料的領先生產企業(yè)。

主題二：固廢處理最具發(fā)展?jié)摿?/p>

固體廢棄物是濃縮態(tài)最高的污染物，對環(huán)境影響形成過程表現(xiàn)為遲緩性和曲折性，可分為城市生活垃圾、農業(yè)固體廢物和工業(yè)固體廢物。銀河證券認為，固廢處理是最具發(fā)展?jié)摿Φ沫h(huán)保細分產業(yè)，未來5年將進入高速發(fā)展期，固廢基礎設施建設商和設備供應商將最先受益，產業(yè)年均增長率將至少達到30%。"十一五"期間固廢處理投資規(guī)模約2100億元，"十二五"期間預計將快速增長。

5月初，住建部、國家發(fā)改委、環(huán)保部共同組織編寫了《生活垃圾處理技術指南》，對垃圾焚燒技術的適用性、焚燒廠建設技術要求、運行監(jiān)管要求等做了詳細規(guī)定，嚴控二?f英排放。

合加資源已經正式更名為桑德環(huán)境(000826.SZ)，該公司已經在固廢領域實現(xiàn)全覆蓋，包括生活垃圾、危險廢棄物、污泥處理及研發(fā)儲備中的電子垃圾，能因地制宜的設計垃圾處理工藝模式。固廢處理占該公司主營收入62.18%，毛利率高達35.32%，今年一季度營業(yè)利潤增速高出同行業(yè)20%。

深圳能源(000027.SZ)擬斥資逾2.5億元增持子公司能源環(huán)保，將持股比例增至92%。該公司擁有深圳南山、鹽田、寶安3座垃圾焚燒發(fā)電廠，日處理能力2450噸，年垃圾焚燒處理能力可達90多萬噸，2009年營業(yè)收入2.55億元，凈利潤為4379萬元。

電子垃圾、核廢料等高危處理也備受關注。九龍電力(600292.SH)是目前惟一一家具有核廢料處理能力的上市公司，行業(yè)壁壘非常高，競爭者少。格林美(002340.SZ) 是最具市場前景的電子垃圾處理龍頭企業(yè)，能從廢舊電子產品中實現(xiàn)"二次鈷鎳"循環(huán)利用，把廢舊家電中的非金屬材質轉化為塑木型材。

在垃圾處理中，回收環(huán)節(jié)最重要，分類回收能從源頭上解決生活垃圾處理難的問題。通過物聯(lián)網(wǎng)概念，以積分激勵，實現(xiàn)人們主動處理垃圾的模式，在國外已經成熟。近期，記者接觸到經營高新技術企業(yè)的"方氏兄弟"，它的經營領域分別涉及軟件開發(fā)和生物降解，設想是每人擁有一張卡，處理垃圾前先刷卡，智能系統(tǒng)按垃圾重量或數(shù)量積分，積分可用于消費。目前公司的計劃已經得到風投資金的支持，正在申請政府扶持資金和籌備試點工作。

固廢處理上市公司

股票代碼 證券簡稱 行業(yè)優(yōu)勢描述

000826.SZ 桑德環(huán)境 在固廢領域實現(xiàn)全覆蓋，包括生活垃圾、危險廢棄物、污泥處理及研發(fā)儲備中的電子垃圾，能因地制宜的設計垃圾處理工藝模式。

600292.SH 九龍電力 是目前惟一一家具有核廢料處理能力的上市公司，行業(yè)壁壘非常高。

002340.SZ 格林美 最具市場前景的電子垃圾處理龍頭企業(yè)，能從廢舊電子產品中實現(xiàn)"二次鈷鎳"循環(huán)利用，把廢舊家電中的非金屬材質轉化為塑木型材。

主題三：除塵領域重點看"兩脫"

廢氣脫硫技術和工藝日臻成熟，產業(yè)市場空間開始擴大。脫硫除塵領域的優(yōu)勢上市企業(yè)有龍凈環(huán)保(600388.SH)、菲達環(huán)保(600526.SH)、其中，龍凈環(huán)保是我國環(huán)保除塵行業(yè)的首家上市公司，國內機電一體化專業(yè)設計制造除塵裝置和煙氣脫硫裝置等大氣污染治理設備的大型研發(fā)生產基地，企業(yè)實力和產品的產銷量均位居行業(yè)龍頭地位。

據(jù)公告稱，龍凈環(huán)保于2010 年6 月11 日中標印尼約10億元電站總包項目，打響海外總包市場第一炮。后期具體的商務、技術洽談及正式合同簽訂后，將對該公司的主營業(yè)務和凈利潤產生積極影響。

國家環(huán)境保護部副部長、國家核安全局局長李干杰，在2010年中國能源戰(zhàn)略與環(huán)保高峰會上表示，氮氧化物的減排有極大可能納入"十二五"污染減排的任務，這意味著脫硝產業(yè)極有可能重復脫硫產業(yè)往日的故事，會出現(xiàn)一輪爆發(fā)性的增長。

據(jù)銀河證券測算，脫硝有望發(fā)展成為下一個"脫硫產業(yè)"，年均增長率將達10%以上。申銀萬國分析師余海預計到2010年底，國內脫硝催化劑生產能力將達到5-6萬方/年，一旦相關政策出臺，我國的脫硝市場將快速啟動，屆時催化劑的年供需缺口將在10萬方左右，市場空間廣闊。目前，九龍電力(600292.SH)是惟一一家在脫硝領域擁有催化劑生產線的上市公司。

脫硫、脫銷除塵領域上市公司

股票代碼 證券簡稱 行業(yè)優(yōu)勢描述

600388.SH 龍凈環(huán)保 我國環(huán)保除塵行業(yè)首家上市公司，行業(yè)龍頭，國內機電一體化專業(yè)設計制造除塵裝置和煙氣脫硫裝置等大氣污染治理設備的大型研發(fā)生產基地。

600292.SH 九龍電力 A股市場惟一一家在脫硝領域擁有催化劑生產線的上市公司。

主題四：合同能源管理恰逢"天時"

合同能源管理是國家力推的節(jié)能新模式，2010年中央財政已安排20億元支持該領域的發(fā)展。

合同能源管理(Energy Performance Contracting)簡稱EPC，是一種以減少能源費用來支付節(jié)能項目全部投資的節(jié)能投資方式，客戶與節(jié)能服務公司簽訂節(jié)能服務合同，允許客戶使用未來的節(jié)能收益實施節(jié)能項目。這種節(jié)能模式適用于合同金額較大、能源計量便利的用電用能大戶，主要應用領域是工業(yè)節(jié)能和建筑節(jié)能，這恰恰契合目前節(jié)能減排的迫切要求。

工業(yè)節(jié)能空間巨大，電機節(jié)能首當其沖。我國工業(yè)耗電約占耗電總量70%，其中電機耗電又占工業(yè)耗電的60%-70%，這比發(fā)達國家45%的占比高出很多。變頻器產品日趨成熟，電機變頻調速可平均節(jié)能30%以上，企業(yè)投資積極性高，加上政策刺激，該領域有望高速增長。據(jù)申銀萬國測算，高壓變頻器市場潛在規(guī)模約810億元，而目前已經配置變頻器的高壓電機不到10%，未來3年復合增長率將在45%以上。申銀萬國看好高壓變頻器領域具有技術和品牌優(yōu)勢的合康變頻(300048.SZ)、九洲電氣(300040.SZ)、榮信股份(002123.SZ)、建議關注智光電氣(002169.SZ)、臥龍電氣(600580.SH)、國電南自(600268.SH)、以及中低壓變頻器領域的英威騰(002334.SZ)、科陸電子(002121.SZ)、

隨著國家積極推行提高能源利用效率和合同能源管理機制，工業(yè)余熱余壓利用產業(yè)也有望步入黃金發(fā)展期。在余熱鍋爐設備領域具有技術和品牌優(yōu)勢的海陸重工(002255.SZ)、榮信股份(002123.SZ)、在熱泵領域具有技術優(yōu)勢的雙良股份(600481.SH)、煙臺冰輪(000811.SZ)、受到多家機構關注。另外，川潤股份(002272.SZ)風電用潤滑液壓系統(tǒng)和余熱鍋爐訂單雙雙快速增長，華光股份(600475.SH)的特種鍋爐業(yè)務成長較快，垃圾焚燒鍋爐等節(jié)能環(huán)保產品前景廣闊。

建筑節(jié)能并非近期市場熱點，但該行業(yè)的一些重點公司值得長期關注。如泰豪科技(600590.SH)、南玻A(000012.SZ)、賽為智能(300044.SZ)、海螺型材(000619.SZ)、煙臺萬華(600309.SH)等。

合同能源管理上市公司

股票代碼 證券簡稱 行業(yè)優(yōu)勢描述

電機節(jié)能

300048.SZ 合康變頻 高性能高壓變頻產品國產化領先制造商，技術和品牌優(yōu)勢明顯。

002334.SZ 英威騰 中低壓變頻器領域的領先企業(yè)。

工業(yè)余熱余壓利用

002255.SZ 海陸重工 在余熱鍋爐設備領域極具技術和品牌優(yōu)勢。

600475.SH 華光股份 特種鍋爐業(yè)務成長較快，垃圾焚燒鍋爐等節(jié)能環(huán)保產品前景廣闊。

建筑節(jié)能

600590.SH 泰豪科技 建筑節(jié)能產業(yè)龍頭企業(yè)，控股子公司同方人環(huán)是國內熱泵行業(yè)的開拓者和市場龍頭，在手訂單超過6億元。

000012.SZ 南玻A 工程玻璃行業(yè)技術龍頭，積極發(fā)展民用節(jié)能市場，今年引進了年產46萬平米太陽能薄膜電池用TCO玻璃生產線。

主題五：智能電網(wǎng)處在"爆發(fā)"前夜

2011年智能電網(wǎng)將進入全面建設期，二次設備是重中之重。據(jù)中金公司估算，國家電網(wǎng)未來10年電網(wǎng)投資總規(guī)模將達3.1萬億元，其中二次設備投資約3400億元，年均復合增長率將達到20%，占電網(wǎng)設備投資的比重將由目前的5%提升至未來10年合計的11%。

2009年5月，國家電網(wǎng)公司宣布中國智能電網(wǎng)建設3個階段后，市場資金就開始布局相關概念股，并獲利頗豐。目前，從去年下半年開始的中國式智能電網(wǎng)還在試點階段，接下來智能電網(wǎng)建設的重中之重智能二次設備,即將迎來高峰。2010年財政刺激經費劃給智能電網(wǎng)的部分，幾乎全部給了以智能電表、溫度控制器、用電顯示系統(tǒng)為代表的用電端二次設備。

如何提前備戰(zhàn)下一階段的智能電網(wǎng)投資呢？中金公司提出從5個角度挑選最受益?zhèn)€股，即上市公司的二次設備比重、進入壁壘、電網(wǎng)投資緊迫程度、電網(wǎng)認可程度和對原業(yè)務的沖擊情況。據(jù)此，中金推薦榮信股份(002123.SZ)、理工監(jiān)測(002322.SZ)、思源電氣(002028.SZ)和國電南瑞(600406.SH)等。其中，主營電網(wǎng)調度自動化、變電站保護及綜合自動化的國電南瑞，業(yè)績有望繼續(xù)保持高增長。

智能電網(wǎng)上市公司

股票代碼 證券簡稱 行業(yè)優(yōu)勢描述

600406.SH 國電南瑞 主營電網(wǎng)調度自動化、變電站保護及綜合自動化，大股東后續(xù)有多項資產可注入。

002123.SZ 榮信股份 中國最大的無功補償裝置SVC制造商，應用于高壓電網(wǎng)等領域，已中標南網(wǎng)、國網(wǎng)多個項目，龍頭地位穩(wěn)固。

002322.SZ 理工監(jiān)測 國內規(guī)模最大的電力高壓設備在線監(jiān)測產品和服務供應商，主導產品MGA市場占有率位居全國同行業(yè)第一名。

打印轉發(fā)