2010年10月22日 10:45
來源：中國證券網(wǎng) 作者：馬薪婷

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海外機(jī)構(gòu)：最愛金融及“十二五”規(guī)劃受益板塊

⊙中國證券網(wǎng)記者 時娜 ○編輯 陳羽 朱紹勇

A股近期的強(qiáng)勁表現(xiàn)吸引了全球資金的目光，記者采訪的多位香港投資機(jī)構(gòu)人士均看好內(nèi)地股市第四季度的走勢，尤其是金融板塊及“十二五”規(guī)劃受益板塊。

受訪對象普遍認(rèn)為，美國將于11月份推出第二輪量化寬松政策的概率很大，全球熱錢將持續(xù)流入具息差優(yōu)勢的新興市場，內(nèi)地有望成為最主要的流入對象，熱錢流入及流動性充裕預(yù)期下投資者將逐步加大買入力度，支持A股后市繼續(xù)向上。

已經(jīng)通過借用QFII渠道進(jìn)入內(nèi)地股市的香港某私募基金經(jīng)理告訴記者，他們主要投資的是較H股存在較大價差的金融股，原因是對該板塊較為熟悉。在他們看來，中資銀行盈利增長穩(wěn)健，面臨的撥備政策風(fēng)險和房地產(chǎn)調(diào)控風(fēng)險已經(jīng)基本落定，融資壓力基本消化完畢，估值又處于歷史低位，存在估值修復(fù)機(jī)會；而無論是銀行股還是保險股，AH股普遍存在10%以上的折價，買A股比H股劃算。

海外機(jī)構(gòu)投資者對于“十二五”規(guī)劃受益板塊也較為關(guān)注。他們認(rèn)為，調(diào)結(jié)構(gòu)過程中，消費(fèi)相關(guān)行業(yè)如食品飲料、零售、醫(yī)藥、家電等存在較好的機(jī)會；同時，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移將促進(jìn)部分區(qū)域在“十二五”期間獲得較好的發(fā)展，基建、建材、機(jī)械、交運(yùn)、消費(fèi)等行業(yè)都存在投資機(jī)會；此外，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)板塊也存在中長期機(jī)會。

另外，資源股是其短期較為看好的板塊。據(jù)國泰君安(香港)的統(tǒng)計顯示，從全球推出第一輪量化寬松政策后各板塊的反彈情況來看，原材料、資源類股份前三個月最受歡迎。受訪的投資人士表示，看好美元貶值和充裕流動性背景下金屬、煤炭、鋼鐵板塊的短線投資機(jī)會，尤其是貴金屬板塊不可不配。

私募大多看好后市 預(yù)言股指突破去年高點

⊙中國證券網(wǎng)記者 丁寧 ○編輯 張亦文

十月A股“開門紅”，滬指從2600點起步，一路攻城拔寨逼抵3000點大關(guān)。近日私募排排網(wǎng)對30家私募管理人調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，64%的陽光私募繼續(xù)看多，34%的陽光私募認(rèn)為市場將面臨震蕩整理，無一家私募看空后市。

行情剛開頭 反彈三部曲

大部分私募管理人表示，本輪行情上漲的直接原因是流動性過剩導(dǎo)致整體估值上升，未來人民幣升值預(yù)期不會改變，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn)，市場整體上行的趨勢非常明顯。

龍贏富澤資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理童第軼表示，近期，人民幣升值導(dǎo)致的熱錢流入、儲蓄搬家和樓市的打壓導(dǎo)致的投機(jī)資金轉(zhuǎn)移等，導(dǎo)致了市場的流動性過于充裕，推動了股市的上漲。未來只要成交量能夠維持，同時，“二八”能夠良性互動，市場仍將繼續(xù)上漲?！敖衲曛笖?shù)有望突破去年的高點3478點，甚至不排除出現(xiàn)更高的行情，而且可能性較大”

金中和首席執(zhí)行官曾軍也認(rèn)為，整體而言，這一波行情屬于跨年行情，股市整體向上的趨勢非常明顯，后市的目標(biāo)位大概是3500點。他預(yù)言，大盤運(yùn)行的軌跡包括三個階段，第一階段上漲是大盤藍(lán)籌的估值修復(fù)；第二階段是中小盤題材股的重新活躍，大盤股的調(diào)整；第三階段，大中小盤股一起向上走。曾軍同時指出，市場未來面臨的唯一風(fēng)險是通貨膨脹和資產(chǎn)價格泡沫。

“從近幾天走勢來看，行情遠(yuǎn)未走完?！笔劳ㄙY產(chǎn)董事長常士杉指出：“全面補(bǔ)漲、大盤藍(lán)籌引領(lǐng)的‘二八行情’會告一段落，接下來中小盤個股會有機(jī)會，像周二創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)就十分強(qiáng)悍。”他說：“可以看高一線，看高到3200點，未來市場會在2850—3200區(qū)間作箱體震蕩”。3200點后，至于能否漲得更高，目前還不確定。

在受訪私募管理人中，也有較為謹(jǐn)慎者，認(rèn)為大盤若超過3000點，應(yīng)更多把握大盤的交易性機(jī)會。新海天投資投資總監(jiān)楊虎認(rèn)為，未來影響A股的不確定性因素在于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，國家明確支持新興產(chǎn)業(yè)，這對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)肯定會起到一定的沖擊，而新興產(chǎn)業(yè)能否成功有效的替代傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)成為新的經(jīng)濟(jì)增長點，這是未來非常重要的一點。外圍市場和匯率的波動也影響著市場的走勢。

掘金“十二五”

一半清醒一半醉

對于此前新鮮出爐的“十二五規(guī)劃”，私募紛紛表示“大有可為”

童第軼表示，新興產(chǎn)業(yè)存在很多的投資機(jī)會，比較看好高端裝備制造業(yè)、航空航天，“十二五”規(guī)劃里現(xiàn)代信息產(chǎn)業(yè)、新材料里的稀有金屬。同時，看好軍工和核能，國防資產(chǎn)證券化將是大勢所趨，目前軍工資產(chǎn)注入上市公司的速度也在加快，十大軍工集團(tuán)下的幾只上市公司四季度將會加快整合進(jìn)程。

常士杉認(rèn)為，“十二五”規(guī)劃的重點是從國家富強(qiáng)變?yōu)槿鐣藛T享受改革開放的成果。“十二五”規(guī)劃的政策導(dǎo)向從依賴出口轉(zhuǎn)向內(nèi)需，擴(kuò)大內(nèi)需則需要關(guān)注中西部，重點關(guān)注西藏地區(qū)?！笆濉币?guī)劃里提出的新能源里的鋰電池，新材料的稀土、稀有金屬，物聯(lián)網(wǎng)也存在重大的機(jī)會。

他表示，總體而言目前的行情已經(jīng)“不能用一半火焰、一半海水”來形容，而是應(yīng)該“留一半清醒、留一半醉”，在賺錢效應(yīng)下需要保持一份謹(jǐn)慎，在半夢半醒中找到財富的重心。

整體上看，“十二五”規(guī)劃預(yù)計圍繞產(chǎn)業(yè)升級、城鎮(zhèn)化、收入分配等幾個方面來進(jìn)行。在此背景下，楊虎表示會重點關(guān)注三個方向，一個是新興產(chǎn)業(yè)中的上游行業(yè)；二是重點關(guān)注擁有自主創(chuàng)新能力，技術(shù)及規(guī)模處于行業(yè)領(lǐng)先地位的企業(yè)；三是國有企業(yè)專業(yè)化過程中的行業(yè)整合機(jī)會。

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