2010年10月22日 10:45
來源：中國證券網(wǎng) 作者：馬薪婷

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海通證券：關(guān)注受益“十二五”規(guī)劃板塊

⊙中國證券網(wǎng)記者 方俊 ○編輯 朱紹勇

黨的十七屆五中全會審議通過了《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃的建議》，對十二五規(guī)劃做出了戰(zhàn)略部署。對于投資者而言，最為關(guān)注的是“十二五規(guī)規(guī)劃能夠帶來哪些投資機會。對此，海通證券發(fā)布最新的研究報告指出，“十二五規(guī)規(guī)劃將受益的領(lǐng)域分別是：大消費、高鐵、新能源、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、環(huán)保、區(qū)域經(jīng)濟。

會議把發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整放在突出位置，這或?qū)⒊蔀椤笆濉币?guī)劃的重點。不過，海通證券指出，“十一五”規(guī)劃的經(jīng)驗顯示，規(guī)劃對市場的影響較小。除了2006當(dāng)年以城鎮(zhèn)化率推進(jìn)了房地產(chǎn)等行業(yè)之外，無論是規(guī)劃出臺前后短期還是持續(xù)性的長期，A股市場對于這個左右中國經(jīng)濟的統(tǒng)領(lǐng)性綱領(lǐng)并未表現(xiàn)出足夠的敏感。因此，“十二五”規(guī)劃給市場帶來系統(tǒng)性促發(fā)因素的可能性并不大。

報告指出，“十二五”規(guī)劃在整體格局上也可能對A股市場難以產(chǎn)生根本性的影響，市場仍然根據(jù)實際的經(jīng)濟運行來決定走向，“十二五”的綱領(lǐng)性作用體現(xiàn)在未來五年的證券市場上還是有一定難度的。不過，階段性的經(jīng)濟實施措施和規(guī)劃整體性目標(biāo)相符的情況下，這種主導(dǎo)作用仍然會表露得很充分的。另外，對比“十一五”和規(guī)十二五”出臺前的經(jīng)濟背景有著根本的不同，要想繼續(xù)泡沫化、A股市場存在系統(tǒng)性難度，所以應(yīng)該著重關(guān)注的是“十二五”可能帶來的結(jié)構(gòu)性機會。

海通證券表示，對“十二五”規(guī)劃給市場帶來的系統(tǒng)性牛市機會并不持樂觀態(tài)度，但是，對其中可能存在的結(jié)構(gòu)性機會還是非常認(rèn)可和看好。報告指出，通過梳理“十二五”規(guī)劃的相關(guān)資料，以及各個行業(yè)和部分地區(qū)中長期發(fā)展綱要，預(yù)期“十二五”規(guī)劃將受益的領(lǐng)域分別是：大消費、高鐵、新能源、新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、環(huán)保、區(qū)域經(jīng)濟。

從投資機會把握上，海通證券建議關(guān)注三個方面：一是消費領(lǐng)域，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的迫切性突出，提升最終消費率從目前的48%到2020年的65%，相關(guān)行業(yè)如食品飲料、零售、醫(yī)藥、家電等存在較好的機會；二是區(qū)域經(jīng)濟領(lǐng)域，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及梯度替換將促進(jìn)部分地區(qū)在“十二五”期間獲得較好的發(fā)展速度，西部地區(qū)我們看好新疆、重慶、西藏，基建、建材、消費領(lǐng)地產(chǎn)等惠及板塊有中線機會，中部地區(qū)看好湖北，機械、交運、消費等行業(yè)的投資機會；三是新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，和“十一五”相比，該領(lǐng)域的戰(zhàn)略地位將日漸突出，這也順應(yīng)全球發(fā)展趨勢，三網(wǎng)融合、下一代通訊網(wǎng)絡(luò)、物聯(lián)網(wǎng)存在中長期機會。

“十二五”清障新能源發(fā)展瓶頸 實施配額收購制

根據(jù)七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，到2020年新能源將成為國民經(jīng)濟的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。然而，“并網(wǎng)發(fā)電”等諸多障礙，卻在當(dāng)下?lián)踝×似浒l(fā)展的步伐。

昨日(10月21日)國家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人明確表示，上述障礙在“十二五”期間通過實施新能源配額制，落實新能源發(fā)電全額保障性收購制，以及深化電力體制改革等系列措施得以清除。

在《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉的這份關(guān)于七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的書面解讀中，同時明確提出了多項機制體制的改革措施。

這些措施包括，建立促進(jìn) “三網(wǎng)”融合高效有序開展的政策和機制，推進(jìn)空域管理體制改革，加快資源性產(chǎn)品價格形成機制改革，完善資源稅費調(diào)節(jié)機制；加快建立生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度，建立和完善主要污染物和碳排放交易制度。

昨日，接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪的國家能源局官員也透露，新能源配額目標(biāo)將寫入“十二五”規(guī)劃，他同時呼吁進(jìn)行一場全面的電價改革。

配額目標(biāo)將入“十二五”規(guī)劃

目前，在風(fēng)電、太陽能大規(guī)模并網(wǎng)的過程中，部分地區(qū)對新能源并網(wǎng)發(fā)電不夠積極。盡管修訂前的《可再生能源法》規(guī)定了電網(wǎng)企業(yè)全額收購新能源發(fā)電，但本地電網(wǎng)收購可再生能源缺乏可操作性的規(guī)定。由于無法并網(wǎng)運行，截至2009年底，我國1/3的風(fēng)電機組處于閑置狀態(tài)。

并網(wǎng)這一制約我國新能源發(fā)展的瓶頸問題，將在“十二五”期間通過實施配額制得到有效解決。

國家能源局新能源和可再生能源司司長王駿昨日在接受 《每日經(jīng)濟新聞》記者電話采訪時表示，目前有關(guān)部門正在針對新能源配額制研究制定管理辦法。

“關(guān)鍵是要解決配額給誰的問題”。王駿表示，給發(fā)電公司顯然不合適，應(yīng)該配額給電網(wǎng)公司。據(jù)悉，具體比例、對象等細(xì)節(jié)尚未最終明確。

一位不愿意透露姓名的能源專家指出，在這次醞釀出臺的管理辦法中，一種方案是根據(jù)各地區(qū)發(fā)展?fàn)顩r制訂新能源發(fā)電上網(wǎng)，將約束性目標(biāo)寫入“十二五”規(guī)劃，而完不成任務(wù)的電力公司和相關(guān)責(zé)任方將被替換。

能源局官員呼吁電價全面改革

“我認(rèn)為僅配額制并不能算是機制體制改革?！蓖躜E告訴記者，現(xiàn)在迫切需要的是一場電價的全面改革，否則將無法完成“到2020年，中國的非化石能源在能源消費總量中要占到15%左右”的承諾。

“不應(yīng)考核國有發(fā)電企業(yè)的資產(chǎn)總量排名、發(fā)電裝機總量排名等‘紙老虎’指標(biāo)，還應(yīng)避免‘資產(chǎn)總量末位淘汰’這類可能促使發(fā)電企業(yè)非理性發(fā)展的政策。

王駿特別指出，要改革國有電力企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核辦法，并充分保證各級電網(wǎng)企業(yè)正常經(jīng)營和發(fā)展建設(shè)所需要的合理、充足和穩(wěn)定的收入，同時使之與發(fā)電企業(yè)和電力用戶的交易情況脫鉤，與電力供求關(guān)系形成的發(fā)電和用電價格隔離。

通過這場由新興產(chǎn)業(yè)推動的機制體制改革，國家發(fā)改委表示新興產(chǎn)業(yè)將實現(xiàn)“三步走”，即到2015年增加值占GDP的比重力爭達(dá)到8%左右；到2020年，增加值占GDP的比重力爭達(dá)到15%左右；到2030年前后，產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平達(dá)到世界先進(jìn)水平，為經(jīng)濟社會可持續(xù)發(fā)展提供強有力的支撐。

“這些定量目標(biāo)是根據(jù)國家統(tǒng)計局、工信部等部門和相關(guān)行業(yè)協(xié)會提供的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)測算得出的，是完全有可能實現(xiàn)的?！卑l(fā)改委有關(guān)人士說。

◎名詞解釋新能源配額制

所謂配額制，就是要求電力公司在收購的電力中有一定比例的電量來自可再生能源。目前美國、英國等發(fā)達(dá)國家均已實施配額制以促進(jìn)本國新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。(每日經(jīng)濟新聞)

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