李佐軍:三四季度將是政府與經(jīng)濟(jì)下行繼續(xù)博弈階段
2015年07月06日 15:43
來源:鳳凰財經(jīng)
二季度采取的穩(wěn)增長措施多數(shù)仍然屬于刺激性政策,中國經(jīng)濟(jì)對其已形成了某種依賴,這些政策必須連續(xù)實施才能有效果,只要停下來,經(jīng)濟(jì)就繼續(xù)面臨下行壓力。
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編者按:中國經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)以來,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整步履維艱,今年尤甚,4·30政治局會議后穩(wěn)增長已經(jīng)成為宏觀經(jīng)濟(jì)的首要目標(biāo)。上半年經(jīng)濟(jì)形式如何,下半年經(jīng)濟(jì)政策與形式怎么走?在上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將公布之際,小報告(微信號:fengxbg)推出一系列宏觀經(jīng)濟(jì)研究報告,給大家以參考。
今日推出第二期國務(wù)院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所副所長李佐軍“認(rèn)清新形勢,抓住新機(jī)遇”報告。
以下是主要觀點:
1、2014年改革至少在兩個層面上取得了進(jìn)展:一方面,改革的頂層設(shè)計取得了明顯成效,很多領(lǐng)域的改革方案已制定出來;另一方面,一些重點改革領(lǐng)域取得了明顯進(jìn)展。
2、二季度采取的穩(wěn)增長措施多數(shù)仍然屬于刺激性政策,中國經(jīng)濟(jì)對其已形成了某種依賴,這些政策必須連續(xù)實施才能有效果,只要停下來,經(jīng)濟(jì)就繼續(xù)面臨下行壓力。三、四季度將是中國政府與經(jīng)濟(jì)下行繼續(xù)博弈的階段。
3、今年中國經(jīng)濟(jì)的首要任務(wù)是維護(hù)資金鏈安全,必須做到:借錢、印錢、換錢、挪錢、活錢、掙錢、賴錢。
4、新形勢下中國經(jīng)濟(jì)很多變化將帶來新機(jī)遇,包括:全面改革;消費結(jié)構(gòu);工業(yè)化;城鎮(zhèn)化;區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化;新一輪全球技術(shù)革命。
以下是全部內(nèi)容:
一、認(rèn)清新形勢
(一)2014年經(jīng)濟(jì)回顧總結(jié)
1、穩(wěn)中有降
穩(wěn),主要表現(xiàn)在三個方面:一是2014年GDP增速相對比較穩(wěn),同比增長7.4%,GDP總量達(dá)到63.6萬億;二是就業(yè)比較穩(wěn),全年新增就業(yè)1322萬;三是物價比較穩(wěn),CPI同比增長2%,不高也不低。
在“三穩(wěn)”的同時,也有一些指標(biāo)表現(xiàn)出有所降的態(tài)勢。如GDP從更長時間來看是趨于下降,2010年增長10.4%,2012年7.8%,2013年7.7%,2014年7.4%;2014年一季度7.4%,二季度7.5%,三季度7.3%,四季度7.3%。
“三駕馬車”也是類似的表現(xiàn)。出口,2012年、2013年都是增長7.9%,2014年6.1%;2014年各月的出口增長也是跌宕起伏,1月10.6%,2月-18.1%,3月-6.6%,4月0.9%,5月7%,6月7.2%,7月14.5%,8月9.4%,9月15.3%,10月11.6%,11月4.7%,12月9.7%。城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資,2012年增長20.6%,2013年19.6%,2014年15.7%;2014年1-2月增長17.9%,3月17.35%,4月16.6%,5月16.9%,6月17.9%,7月15.6%,8月13.3%,9月11.5%,10月13.9%,11月13.4%,12月12.6%。消費,2012年增長14.3%,2013年13.1%,2014年12%;2014年1-2月增長11.8%,3月12.2%,4月11.9%,5月12.5%,6月12.4%,7月12.2%,8月11.9%,9月11.6%,10月11.5%,11月11.7%,12月11.9%。
供給邊指標(biāo)的表現(xiàn)也是如此。工業(yè)增加值,2012年增長10%,2013年9.7%,2014年8.3%;2014年1-2月增長8.6%,3月8.8%,4月8.7%,5月8.8%,6月9.2%,7月9%,8月6.9%,9月8%,10月7.7%,11月7.3%,12月7.9%。經(jīng)理人采購指數(shù)(PMI),2012年均值50.7,2013年50.8,2014年50.7;2014年1月50.5,2月50.2,3月50.3,4月50.4,5月50.8,6月51,7月51.7,8月、9月都是51.1,10月50.8,11月50.3,12月50.1。全社會用電量,2012年增長5.5%,2013年7.5%,2014年3.8%;2014年1-2月4.5%,3月7.2%,4月4.6%,5月5.3%,6月5.9%,7月3%,8月-1.5%,9月2.7%,10月3.1%,11月、12月3.3%。
2、結(jié)構(gòu)優(yōu)化
經(jīng)濟(jì)下行倒逼經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。何以見得?我們來看幾個主要結(jié)構(gòu)指標(biāo)的表現(xiàn)。一是消費對GDP的貢獻(xiàn)率,2014年達(dá)到了51.2%,超過了投資對GDP的貢獻(xiàn)率。二是第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重,2013年第一次超過二產(chǎn)占GDP的比重,達(dá)到46.1%,2014年又提高到48.2%。三是城鎮(zhèn)化率,2014年達(dá)到了54.77%,最近幾年來每年以一個百分點多一點的速度在上升。還有,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的比重、綠色低碳產(chǎn)業(yè)的比重都在上升,區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展也更趨均衡,單位GDP的能耗2014年下降了4.6%。所有這些指標(biāo)都反映出經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在下行情況下有所優(yōu)化。
3、改革推進(jìn)
2014年改革至少在兩個層面上取得了進(jìn)展。一方面,改革的頂層設(shè)計取得了明顯成效,很多領(lǐng)域的改革方案已制定出來。另一方面,一些重點改革領(lǐng)域取得了明顯進(jìn)展,比如說政府改革(包括行政審批制度改革等)、投融資體制改革、價格改革、金融改革、財稅改革、戶籍制度改革等。
(二)2015年經(jīng)濟(jì)形勢分析和展望
先回顧總結(jié)一下2015年前五個月的情況。
從各種指標(biāo)的表現(xiàn)來看,開局不算太理想。GDP,一季度增長7%。出口,1月-3.3%,2月18.9%,3月-15%,4月-6.2%,5月-2.5%。固定資產(chǎn)投資,1-2月增長13.9%,3月13.5%,4月12%,5月11.4%。消費,1-2月增長10.7%,3月10.2%,4月10%,5月10.1%。工業(yè)增加值,1-2月增長6.8%,3月5.6%,4月5.9%,5月6.1%。PMI指數(shù),1月49.8,2月49.9,3月、4月50.1,5月50.2。工業(yè)用電量1-2月增長1.3%,3月-4.1%,4月-1.1%,5月-0.6%%。CPI指數(shù),1月增長0.8%,2月、3月都是1.4%,4月1.5%,5月1.2%。PPI指數(shù),1月-4.3%,2月-4.8%,3月、4月、5月-4.6%。
再展望一下2015年剩下的幾個月的可能趨勢。
1、經(jīng)濟(jì)下行壓力繼續(xù)較大
一季度GDP增長7.0%,屬于低開。二季度經(jīng)濟(jì)增長可能企穩(wěn)甚至部分指標(biāo)小幅反彈,因為一季度數(shù)據(jù)不太理想,所以最近我們采取了一系列穩(wěn)增長措施,隨著這些措施的實施,二季度經(jīng)濟(jì)會企穩(wěn),從5月數(shù)據(jù)來看,大多已企穩(wěn)了,6月估計會進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。三季度、四季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)面臨較大的下行壓力,為什么?因為二季度采取的穩(wěn)增長措施多數(shù)仍然屬于刺激性政策,中國經(jīng)濟(jì)對其已形成了某種依賴,這些政策必須連續(xù)實施才能有效果,只要停下來,經(jīng)濟(jì)就繼續(xù)面臨下行壓力。故三、四季度將是中國政府與經(jīng)濟(jì)下行繼續(xù)博弈的階段。
2、價格有漲有跌
哪些價格可能上升呢?知識產(chǎn)品的價格、民間利率、個別城市的房價、部分時段的股價等價格可能上升。除此之外,多數(shù)商品的價格及其價格指數(shù)CPI、PPI、大多數(shù)地區(qū)的房價、資金利率等,總體面臨下行壓力。所以,2015年我們面臨的主要威脅不是通貨膨脹,而是通貨緊縮。
3、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化
隨著2015年經(jīng)濟(jì)繼續(xù)下行,就像過去幾年一樣,會倒逼經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化。故2015年消費對GDP的貢獻(xiàn)率、第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重、城鎮(zhèn)化率、能耗水平等經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)類的指標(biāo)會繼續(xù)優(yōu)化。
4、收入效益指標(biāo)表現(xiàn)有好有壞
新興行業(yè)的收入增長表現(xiàn)較好,傳統(tǒng)行業(yè)的收入增長表現(xiàn)較差。人才知識密集型地區(qū)的收入增長表現(xiàn)較好,資源密集型地區(qū)的收入增長表現(xiàn)較差。層級高的政府財政收入增長較好,層級低的政府財政收入增長較差。公務(wù)員的收入將增加,國企高管的收入部分會下降。
5、環(huán)境保護(hù)壓力依然較大
2015年,我國開始實施新的最嚴(yán)格的《環(huán)境保護(hù)法》,繼續(xù)實施大氣污染防治行動計劃、啟動水污染防治行動計劃等。通過這些努力,環(huán)境污染的增長速度會有所控制,但由于環(huán)境污染問題已有些積重難返,盡管增量部分增速會下降,但存量問題的解決還需假以時日。所以2015年的環(huán)境保護(hù)壓力依然較大,在這種情況下,希望我們每個人都要積極主動地參與到環(huán)保事業(yè)中來。
6、宏觀政策靈活機(jī)動、松緊適度
2015年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基調(diào)是繼續(xù)實行積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策,同時強(qiáng)調(diào)積極的財政政策要加大力度,穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度。總體來看,過去幾年的貨幣金融政策都是靈活機(jī)動的,如從新增貸款來看,2009年9.56萬億,2012年8.2萬億,2013年8.9萬億,2014年9.78萬億,2014年超過了2009年。從2015年前幾個月的數(shù)據(jù)來看,大多高于2014年同期。2014年1月新增貸款是1.32萬億,2月6445億,3月1.05萬億,4月7747億,5月8708億,6月1.08萬億,7月3852億,8月7025億,9月8523億,10月5483億,11月8527億,12月6973億,全年加總是9.78萬億。我們看看2015年情況,1月1.47萬億,高于去年一月的1.32萬億;2月1.02萬億,高于去年2月的6445億;3月1.18萬億,高于去年3月的1.05萬億;4月7079億,略低于去年4月的7747億;5月8510億,略低于去年5月的8707億。所以,今年新增貸款有可能超過10萬億。
7、首要任務(wù)是維護(hù)資金鏈安全
至于2015年最終結(jié)果會怎么樣,取決于我們對資金鏈安全維護(hù)的情況。2015年中國經(jīng)濟(jì)面臨的主要挑戰(zhàn)是資金鏈的風(fēng)險,用什么辦法來維護(hù)資金鏈的安全呢?必須采取以下措施:一是借錢,向未來借錢,如發(fā)國債,增加財政赤字,允許地方政府發(fā)債券,進(jìn)行債務(wù)置換。二是印錢,包括向銀行注資,通過降息降準(zhǔn)釋放流動性。三換錢,即通過PPP模式、資產(chǎn)重組、資產(chǎn)證券化等,將部分資產(chǎn)置換成錢。四是挪錢,主要是通過股市、房市、債市等將部分資金挪到最需要的地方。五是活錢,即將沉睡的、被低效利用的財政資金盤活,用到更緊要的地方去。六是掙錢,即通過基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共設(shè)施建設(shè)等項目的投資,把部分資金激活。七是賴錢,即通過延期展期、借新還舊等辦法,來緩解當(dāng)前的資金鏈緊張壓力。
二、抓住新機(jī)遇
在這種新形勢下,有什么樣的機(jī)遇呢?下面做一個簡要的分析。
1、全面改革推進(jìn)帶來新機(jī)遇
十八屆三中全會以后,中國進(jìn)入全面改革的新時代。一系列改革的推進(jìn),會帶來各種責(zé)權(quán)利關(guān)系的調(diào)整,會帶來很多新的機(jī)遇。如政府的簡政放權(quán)改革,就可降低企業(yè)的交易成本;金融機(jī)構(gòu)等準(zhǔn)入條件的放寬,為相關(guān)企業(yè)帶來了新機(jī)遇;價格制度改革、財稅制度改革、戶籍制度改革、土地制度改革等的推進(jìn)也可為企業(yè)帶來不少機(jī)遇。
2、消費結(jié)構(gòu)升級帶來新機(jī)遇
消費結(jié)構(gòu)升級是逐步演化的。過去30多年,消費主要體現(xiàn)在吃穿住行用五大方面。上個世紀(jì)80年代首先要滿足吃穿、溫飽的需求,故80年代紡織服裝、食品加工等行業(yè)優(yōu)先發(fā)展。90年代以后,耐用消費品的需求產(chǎn)生了,故90年代電視、冰箱、洗衣機(jī)、微波爐等行業(yè)快速發(fā)展。2000年后,住和行的需求凸顯出來,故2000年以來房地產(chǎn)、汽車及其相關(guān)行業(yè)大發(fā)展。除了這五大基本需求以外,現(xiàn)在和今后還有“學(xué)樂康安美”(即學(xué)習(xí)需求、快樂需求、健康需求、安全需求、美麗需求)“新五大需求”在不斷產(chǎn)生和增長。隨著人們生活水平的提高,新五大需求在總需求中的比重會不斷上升。對于從事房地產(chǎn)的企業(yè)來說,要適應(yīng)這種消費結(jié)構(gòu)升級的趨勢,由原來主要開發(fā)住宅、商業(yè)地產(chǎn),轉(zhuǎn)向更多地開發(fā)經(jīng)營文化地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)、休閑地產(chǎn)等。
3、工業(yè)化進(jìn)入新階段帶來新機(jī)遇
中國工業(yè)化開始進(jìn)入到中后期階段,即工業(yè)化中期向工業(yè)化后期過渡的階段,工業(yè)化中后期階段最主要的特征是知識密集型重化工業(yè)與生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)相交融發(fā)展的階段。在工業(yè)化階段中有一個重化工業(yè)階段,重化工業(yè)階段又分為上半場和下半場,過去十多年屬于重化工業(yè)階段的上半場,資源能源密集型重化工業(yè)快速發(fā)展?,F(xiàn)在,重化工業(yè)階段已開始進(jìn)入下半場,下半場是知識密集型重化工業(yè)快速發(fā)展的階段。不同的工業(yè)化階段都有不同的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè),有不同的機(jī)遇,適應(yīng)了這種趨勢的企業(yè)就會發(fā)現(xiàn)處處都有機(jī)遇,反之則是挑戰(zhàn)。
4、城鎮(zhèn)化進(jìn)入新階段帶來新機(jī)遇
2014年中國的城鎮(zhèn)化率是54.77%,已處于城鎮(zhèn)化加速階段的下半場,今后重點要提高城鎮(zhèn)化的品質(zhì),所以要推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化。新型城鎮(zhèn)化具有人本城鎮(zhèn)化、市場城鎮(zhèn)化、協(xié)調(diào)城鎮(zhèn)化、特色品牌城鎮(zhèn)化、集群城鎮(zhèn)化、綠色低碳城鎮(zhèn)化、智慧城鎮(zhèn)化、品質(zhì)城鎮(zhèn)化、人文城鎮(zhèn)化等九個特點。每個特點中都有一些獨特的機(jī)遇,比如說人本城鎮(zhèn)化,到2020年要完成“三個一個億”的人口城鎮(zhèn)化任務(wù),現(xiàn)有城市房價這么高,多數(shù)農(nóng)民別說買不起,租也租不起,這就意味著在現(xiàn)有城市的郊區(qū)、新型城鎮(zhèn)要建一些農(nóng)民能買得起、租得起的房子。
5、區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化快速推進(jìn)帶來新機(jī)遇
區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化是分工協(xié)作的體現(xiàn),而分工協(xié)作可以極大地提高效率,實現(xiàn)共贏。因此,新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)提出了“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶等大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。此前,全國也推出了很多區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展戰(zhàn)略。現(xiàn)在最熱的是“一帶一路”,其中有哪些產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇呢?交通運輸產(chǎn)業(yè)、基建產(chǎn)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、旅游產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易產(chǎn)業(yè)、金融產(chǎn)業(yè)、資源能源產(chǎn)業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)和海洋產(chǎn)業(yè)等都迎來了發(fā)展的新機(jī)遇。
6、新一輪全球技術(shù)革命帶來新機(jī)遇
正在進(jìn)行的新一輪全球技術(shù)革命主要表現(xiàn)在信息技術(shù)、智能制造技術(shù)和新能源技術(shù)等新技術(shù)的突破上。目前,我國適應(yīng)這一輪技術(shù)革命趨勢,正在推進(jìn)創(chuàng)新驅(qū)動、“互聯(lián)網(wǎng)+”、制造業(yè)2025、能源革命等戰(zhàn)略。顯然,其中有不少難得的新機(jī)遇。
[責(zé)任編輯:li_yuan]
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