這段話非常重要。這說明中國(guó)政府已注意到世界經(jīng)濟(jì)的日愈惡化，并且預(yù)示著中國(guó)可能邊走邊看，估計(jì)會(huì)在一段時(shí)間后對(duì)目前極嚴(yán)的貨幣政策加以調(diào)整、松動(dòng)。（希望各地，特別是珠江三角洲、長(zhǎng)江三角洲的朋友，密切關(guān)注當(dāng)?shù)刂型馄髽I(yè)歇業(yè)、倒閉、將企業(yè)搬遷到海外的情況，并及時(shí)與筆者聯(lián)系，以便我們向管理層反映。）

（三）雪災(zāi)加股災(zāi)，痛之又痛

本周中國(guó)股市沒有出現(xiàn)上周人們企盼的在4390點(diǎn)年線附近的強(qiáng)勁反彈；而總是盤中反彈一下，又懨懨下落。到周五一度又跌到4195點(diǎn)，創(chuàng)下新低，幸虧尾市拉了起來。近兩個(gè)多月來，無論長(zhǎng)、中、短線，很多投資者做一次，虧一次。前一段是“二八”現(xiàn)象中的“二在跌，八在漲”；近一段，“八”也大跌。

這次，從5500點(diǎn)下來，無論是“二”還是“八”，相當(dāng)一部分莊家在畫騙線，誘使人們?cè)诩偻黄坪筮M(jìn)入。如招行在41、43兩次假突破；人們一旦進(jìn)入，立即大跌一場(chǎng)，且一個(gè)底比一個(gè)底低，包括中小板、“八”的股票也出現(xiàn)這種“陷阱式”走勢(shì)，使很多投資者累買累虧，最后痛定思痛，只好在4500-4600點(diǎn)一帶割肉而走。

中國(guó)股市目前已岌岌可危，盡管很多股評(píng)家仍在那里講，講年線支撐，但其實(shí)情況很嚴(yán)峻。

無論大盤與個(gè)股，走勢(shì)均不太樂觀。

（四）美國(guó)利率比我國(guó)低多了，央行怎么辦？

美國(guó)從國(guó)內(nèi)實(shí)際出發(fā)，在一個(gè)月中，兩次大幅下調(diào)利率，使年利率降到3%；而中國(guó)一年期基準(zhǔn)存款利率卻在4.14%；這種局面，恐是中國(guó)央行行長(zhǎng)周小川始料未及的。

這使中國(guó)央行處于非常尷尬境地：

1）美國(guó)利率大幅度低于中國(guó)的，外資熱錢會(huì)否更快地進(jìn)來，人民幣2008年再升值5-10%，完全可能；加之，還有比美國(guó)高的4.14%利率，海外熱錢可能會(huì)肆無忌憚、想法設(shè)法地進(jìn)入中國(guó)。

到底熱錢會(huì)否加快進(jìn)入，還要密切觀察。這肯定使央行領(lǐng)導(dǎo)坐臥不安。

2）美國(guó)和世界各國(guó)都在經(jīng)濟(jì)衰退中，堅(jiān)決執(zhí)行極度寬松的貨幣政策，而中國(guó)卻單獨(dú)實(shí)行極度從嚴(yán)的貨幣政策，這樣會(huì)出問題嗎？

好好的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，會(huì)否因此而突然休克，跌入冰點(diǎn)。

3）中國(guó)怎么辦？

減息吧，不敢，通脹6%以上，減息會(huì)引起民憤。加息嗎，也不敢，萬一熱錢進(jìn)得更快怎么辦？因此，提高準(zhǔn)備金率成為唯一武器。但準(zhǔn)備金率的不斷提高，又會(huì)使貨幣市場(chǎng)利率提高，也會(huì)誘使海外熱錢進(jìn)入。

4）2007年中國(guó)外匯儲(chǔ)備從1.06萬億美元上升到1.53萬億美元，增加了4700億美元，增長(zhǎng)幅度和絕對(duì)數(shù)是世界各國(guó)中絕無僅有的。2008年會(huì)上升到2萬億美元嗎？如果這成為事實(shí)，這么大的外匯儲(chǔ)備如何是好。搞QDII到海外投資，又虧損累累。買美國(guó)的國(guó)債，美元兌人民幣又每年貶值5-10%，利率僅4%，顯然還是要吃虧。怎么辦？

5）央行在人民幣升值中，被迫投放的基礎(chǔ)貨幣，由于額度制從嚴(yán)管理，大部分被關(guān)在商業(yè)銀行，不能自由貸出，越積越多，存貸差會(huì)越來越大。這種不合理的狀況會(huì)長(zhǎng)期維持嗎？