2012年05月25日 05:42
來源：新京報(bào) 作者：李捷 龔曉峰

字號(hào):T|T

0人參與0條評(píng)論打印轉(zhuǎn)發(fā)

萬達(dá)董事長(zhǎng)王健林。新京報(bào)記者 秦斌 攝

萬達(dá)董事長(zhǎng)接受本報(bào)專訪稱萬達(dá)資金鏈沒問題，不影響商業(yè)地產(chǎn)，未來還將海外擴(kuò)張

萬達(dá)收購(gòu)全球第二大院線集團(tuán)AMC一石激起千層浪，在本周獲得業(yè)內(nèi)外高度關(guān)注。不僅是因?yàn)榻灰纂p方一個(gè)曾是引領(lǐng)全球影院建設(shè)的鼻祖，另一個(gè)是在國(guó)內(nèi)創(chuàng)造了無數(shù)第一的商業(yè)帝國(guó)；還因?yàn)榇舜尾①?gòu)既是中國(guó)民企在美國(guó)最大規(guī)模的收購(gòu)，也是國(guó)內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)迄今最大一筆海外并購(gòu)。昨日，大連萬達(dá)集團(tuán)股份有限公司董事長(zhǎng)王健林接受新京報(bào)專訪。王健林認(rèn)為收購(gòu)是值得的，萬達(dá)已經(jīng)把國(guó)際化作為一個(gè)重要部分。

關(guān)于價(jià)格 溢價(jià)收購(gòu)是誤讀 買這個(gè)公司值

新京報(bào)：全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走低，歐債危機(jī)余波未平，萬達(dá)在此時(shí)選擇海外并購(gòu)是為了抄底，還是有其他考慮？

王健林：對(duì)于海外并購(gòu)絕對(duì)不能有任何抄底心態(tài)，抄底本身就是一種賭博，可能抄到底也可能抄到頂。我們從2010年就開始運(yùn)作此事，走出去的核心原因就是要把企業(yè)做大做強(qiáng)，萬達(dá)的產(chǎn)業(yè)歸納起來只有三種，商業(yè)地產(chǎn)、文化產(chǎn)業(yè)和零售百貨。我們給自己的定位是在這三個(gè)行業(yè)內(nèi)都要做成世界龍頭企業(yè)?，F(xiàn)在來看，商業(yè)地產(chǎn)和零售百貨已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)，文化產(chǎn)業(yè)要想做成世界龍頭難度較大，我認(rèn)為這個(gè)行業(yè)要做大就必須依靠并購(gòu)。

新京報(bào)：據(jù)了解，院線在美國(guó)屬于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，穆迪的一些公開數(shù)據(jù)也顯示AMC的各種負(fù)債疊加已經(jīng)接近20億美元，您如何評(píng)估AMC的負(fù)債情況？

王健林：外界對(duì)于企業(yè)估值存在誤讀。因?yàn)橛泄_數(shù)據(jù)顯示去年有對(duì)于AMC估值15億美元，萬達(dá)以26億美元買入，溢價(jià)率是73%，這是完全錯(cuò)誤的概念。

首先，AMC不是上市公司，何來溢價(jià)之說？其次，這個(gè)估值是五家基金公司將持有的股份遞交IPO，指去掉公司負(fù)債之外，對(duì)于五家公司手中持有股份的股票估值，對(duì)于公司估值一定要減去現(xiàn)有債務(wù)。因此，按照15億美元的估值減去近20億美元的負(fù)債才合理。而且可以透露的是這次并購(gòu)是有相當(dāng)大的折扣，具體數(shù)字受到協(xié)議約定不便對(duì)外透露，待全部轉(zhuǎn)讓完成后會(huì)做出相關(guān)說明。無論如何，都根本不存在溢價(jià)收購(gòu)的問題。而且AMC賬面還持有現(xiàn)金，此外還持有其他公司的股權(quán)。且不說這些持有股份變賣即可套現(xiàn)，即使把這些全部刨除之后，實(shí)際只需要支付21億美元左右。

新京報(bào)：萬達(dá)此次收購(gòu)是否如外界所言是一次“賠本生意”？

王健林：很簡(jiǎn)單，用實(shí)際支付的21億美元除以5000塊屏幕，每塊大概是250萬、260萬元的價(jià)格。我們?cè)?jīng)計(jì)算過，影院內(nèi)如果一半的屏幕是3D，大概每塊屏幕的成本都在350萬元人民幣，一個(gè)影院以10個(gè)影廳計(jì)算，總投資將達(dá)到3500萬元。如果把賬面現(xiàn)金和上市公司股權(quán)去掉，以21億美元的價(jià)格來獲得5000塊屏幕，其中還有一半的IMAX和3D屏幕。我們有自己的判斷，我們認(rèn)為購(gòu)買這個(gè)公司是值得的。

我們的并購(gòu)看重的是中美兩國(guó)，一個(gè)是最大的市場(chǎng)，一個(gè)是最大的成長(zhǎng)型市場(chǎng)，兩者相融合一定會(huì)出現(xiàn)新的價(jià)值。