投資者自述：
“我是2009年9月份才初入股市的，以前從來沒接觸過股票。對選股更是不在行。當時我手里拿了25萬元，是以前一筆國債到期的錢。聽周圍朋友說炒股收益比買債券好多了，所以也有點躍躍欲試?！蔽具t建國是上海人，在朋友圈子里他的投資理財一直屬于比較保守的一類人。
“到底選什么股票好，剛開始我也有點發(fā)愁。后來我想了想，既然樓市那么火，不如投資房地產股吧？只是不知道具體選哪一只股票好?！彼貞浀?。
“根據(jù)我以往的理財經驗，人家都說雞蛋不要放在同一個籃子里，那我想總歸要多挑幾只股票，分散一下風險嘍。于是我就買了萬科A、保利地產和招商地產，這三家公司名聲不要太大。”
令尉遲先生始料未及的是，地產股的走勢并不如他的預期，所以他的這三只股票一直放在手里基本沒調倉，只是后來又加了5萬塊錢放在另一只次新股上。進入2010年后，由于政策因素等影響，先前投資的三只股票更是疲軟，股價下挫得比較厲害。
眼看著自己賬面上的資金不斷縮水，尉遲先生有點頭疼：“不是說分散投資一般能分散風險的么，怎么我這點資金投資了四只股票，卻沒什么成效呢？！”
點評：
巴菲特(Warren E Buffett)：“分散投資是無知者的自我保護法，但對于那些明白自己在干什么的人來說，分散投資是沒什么意義的。”
彼得·林奇(Peter Lynch)：持有股票就像養(yǎng)育孩子，不要超出力所能及的范圍。業(yè)余選段人大概有時間追蹤8～12家公司。不要同時擁有5種以上的股票。
是的，不要把所有雞蛋放在一個籃子里，在理財界，這句話幾乎就是“行為指南”。
但事實上，你也應該了解，投資大師巴菲特有個重要的投資策略，就是集中投資，他絕大多數(shù)的資產都是從為數(shù)不多的幾只股票上獲得的。他老人家說“分散投資是無知者的自我保護法，但對于那些明白自己在干什么的人來說，分散投資是沒什么意義的?！?/p>
到底孰對孰錯？
其實，兩個觀點都沒有錯。關鍵是看你是否掌握了其中的理論精髓，看你處于何種情況。我們可以從兩個層面來進行分析。
第一個層面，不是把雞蛋放到不同籃子里，就能成為制勝法寶。
因為單一投資品的風險是確定的，如果你把所有的資金都放在一個籃子里，一旦這個籃子“壞了”，遇到了風險，那么你所有的資金都會遭遇風險。
但是，如果把雞蛋分別放在不同的籃子里，并不就代表可以分散并降低風險。
通俗地講，你所找到的這幾個籃子，互相之間必須有顯著的風險屬性區(qū)別，也就是相關性越小越好。比如，它們可以是不同證券市場上的股票；它們也可以是同一證券市場里不同行業(yè)的股票；它們可能一部分是大盤股一部分是創(chuàng)業(yè)板股票。也就是說，越是“遠親”，甚至不是“親戚關系”的股票組合在一起，風險越容易分散。
如果用專業(yè)投資術語講，這里就涉及“貝塔系數(shù)”的概念。
貝塔系數(shù)反映了個股對市場(或大盤)變化的敏感性，也就是個股與大盤的相關性或通俗說的“股性”。為有效避免系統(tǒng)性風險，應該將資金分散投資在股性差異大的不同股票間。
但是像尉遲先生這般，雖然是把有限的資金投資于不同的股票上了，但他選擇的股票幾乎全部集中在同一行業(yè)。這樣一來，一旦該行業(yè)發(fā)生較大風險，他的任何一只股票都“在劫難逃”，根本無法起到分散風險的作用。
第二個層面，散戶散戶，大多是“小散”，也就是說資金量都比較有限，股票投資技能也不如專業(yè)研究人員。
就像我們在生活中，絕大多數(shù)人不能身兼數(shù)職，不可能又是牙醫(yī)，又是泥水匠，又兼職做畫家。一個人的精力、能力都是有限的有限。因為精力越分散，你對其中任何一個領域懂得就越少。
個人投資者也是這個道理。散戶最好能集中有限的資金和精力，把雞蛋放到少數(shù)幾個你所熟知的籃子里面，然后看緊它們。你持有股票的種類越多，你的反應速度就會越慢，很可能無暇照看。
作為散戶，最好是能擁有一到兩支可以賺大錢的股票，而非十幾支只能賺小錢的股票。
附：你是這樣買賣股票的嗎？
申萬研究所 桂浩明
提起買賣股票，很多人都有自己的一套辦法，說起來也是頭頭是道。那么好，現(xiàn)在我們來看看，在下列情況下人們通常是怎樣買賣股票的。
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