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2011年01月25日 17:44
來(lái)源：中金在線 作者：陳婷

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假如有一個(gè)小散戶，拿了9萬(wàn)元進(jìn)入股市。事先也學(xué)了點(diǎn)投資理論，知道要分散投資，不能把雞蛋放在一個(gè)籃子里。于是，精挑細(xì)選，買了三個(gè)股票，每個(gè)股票所用的資金正好相等。他的運(yùn)氣也的確不錯(cuò)，剛?cè)胧芯团龅焦墒谐霈F(xiàn)中級(jí)反彈。結(jié)果，股票一漲了30%，股票二漲了10%，股票三則原地踏步。到這個(gè)時(shí)候，他的總收益是13.33%，應(yīng)該說(shuō)也很不錯(cuò)了。不過(guò)，還沒有等他高興夠，股市出現(xiàn)了調(diào)整。結(jié)果是，股票一的漲幅被砍去一半，還有15%，股票二則將漲幅盡數(shù)抹去，無(wú)盈利也沒有虧損，股票三則下跌了10%。到此刻，他的總收益還有1.67%。接下來(lái)該怎么辦呢？

這個(gè)小散戶想起一句股諺叫“落袋為安”，于是將股票一賣了。他又記得有人說(shuō)過(guò)，只要能夠不輸錢出局，這樣心態(tài)就不會(huì)壞，于是每天將股票二以成本價(jià)掛單賣出，居然也成交了。而對(duì)股票三，他認(rèn)為只要不賣出就不算虧損，于是決定繼續(xù)持有。這樣，一個(gè)輪回下來(lái)，他的現(xiàn)金變成了64500元(賣出股票一獲利4500元，共得款34500元，賣出股票二得款30000元)，賬戶上的總資產(chǎn)是91500元(股票三的市值是27000元)。當(dāng)然，對(duì)這個(gè)結(jié)果他不滿意，決定繼續(xù)戰(zhàn)斗。于是，新一輪投資開始了。

這次，他拿64500元入市，同樣還是分別買了三個(gè)股票。他的運(yùn)氣又來(lái)了，這次買的股票一又漲了30%，股票二漲了10%，股票三仍然是平手。如果不考慮前一次買的股票，這輪投資又取得13.33%的收益。同樣的，后來(lái)又遇到了大盤調(diào)整，因?yàn)槭菆?jiān)持了原先的投資策略，把股票一和股票二賣了，留下了股票三。這個(gè)時(shí)候，他這輪投資盡管還是取得了1.67%的總收益，但手上的現(xiàn)金更少了(只有46225元)，多的只是兩輪投資下來(lái)所留下的兩只套牢股票。而后，再拿著46225元進(jìn)行投資，還是三分法進(jìn)行，仍然是重復(fù)前面的經(jīng)歷，結(jié)果是雖然仍然有1.67%的第三輪投資收益，但資金只剩下33127元了。再這樣反復(fù)幾次，這位小散戶手上現(xiàn)金就很少了，多的是幾輪下來(lái)堆積起來(lái)的套牢股票了。于是，操作陷入了停滯，不遇到一個(gè)大牛市，他基本就不再有什么解套獲利的機(jī)會(huì)。曾經(jīng)有過(guò)的財(cái)富夢(mèng)想，也就此破滅。

如果從選股的角度來(lái)看，這個(gè)小散戶買股票的準(zhǔn)確率還是可以的，基本上是漲多跌少，并沒有出現(xiàn)大的失誤。但他最后的投資效果卻并不好。原因在哪里？就是在賣股票上出問(wèn)題了。他每次都是把強(qiáng)勢(shì)股買了，留下的是弱勢(shì)品種。而在大多數(shù)行情中，強(qiáng)勢(shì)股與弱勢(shì)股的表現(xiàn)都會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，會(huì)走幾個(gè)波段。事情往往是賣掉了強(qiáng)勢(shì)股以后它過(guò)段時(shí)間又漲起來(lái)了，而留下的弱勢(shì)股，則在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)持續(xù)地走弱。正確的操作思路應(yīng)該是棄弱就強(qiáng)，譬如說(shuō)在第一輪投資時(shí)，不是賣出股票一，而是賣出股票二和股票三，將資金用于追加買入股票一。這樣的結(jié)果就是，股票一在調(diào)整以后，再續(xù)升勢(shì)，漲幅比前期更大。而股票三則越來(lái)越弱。顯然，在這里應(yīng)該是勇于糾正錯(cuò)誤，敢于將資金集中在強(qiáng)勢(shì)品種上，不怕它價(jià)格相對(duì)高一些，更不怕它已經(jīng)漲了一段而非依然徘徊在原地。其實(shí)，在這里不愿止損是最大的投資誤區(qū)，而在看清趨勢(shì)前提下的追漲殺跌則是制勝之寶。

當(dāng)然，以上說(shuō)舉的，只是一個(gè)比較極端的例子。但是，這樣的例子是有普遍性的，如果人們?cè)谝徊ㄐ星檫^(guò)后對(duì)買賣行為進(jìn)行一番總結(jié)，不難發(fā)現(xiàn)出現(xiàn)以上這種狀況是大概率現(xiàn)象。很多中小散戶投資股票的時(shí)間不短，但是資產(chǎn)規(guī)模往往上不去，原因也就在投資思路上陷入了誤區(qū)，在操作手法存在抱殘守缺的致命問(wèn)題。但愿我們每個(gè)投資者，都能夠經(jīng)常地反思自己的投資行為，看看是怎樣買賣股票的，有沒有本文所提到的這些問(wèn)題。希望是沒有，但如果是有得話，那么一定要加以糾正。否則，就不僅僅是爭(zhēng)取不到當(dāng)前的最佳收益，而且更可能是會(huì)給未來(lái)的投資留下陰影——如果滿手都是套牢盤，那么的確是很難操作了。

(理財(cái)周刊)