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國債期貨：對A股影響

徐凌：國債期貨風(fēng)險可測可控

期貨市場法律法規(guī)及監(jiān)管制度日益完善和滬深300股指期貨成功運(yùn)行，為國債期貨的推出掃清法律障礙、積累了寶貴的監(jiān)管經(jīng)驗，國債期貨上市時機(jī)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品風(fēng)險可測可控，上市后將穩(wěn)定運(yùn)行。[詳細(xì)]

胡俞越：有助于規(guī)避利率風(fēng)險

國債期貨有助于規(guī)避利率風(fēng)險，我國維持負(fù)利率水平已達(dá)24個月，投資者和普通百姓面對人民幣外升內(nèi)貶的雙重風(fēng)險束手無策；國債期貨有助于推進(jìn)利率市場化，為債券市場提供有效的定價基準(zhǔn)，形成完善基準(zhǔn)利率體系。[詳細(xì)]

桂浩明：無須擔(dān)憂分流股市資金

在一般情況下，國債期貨的交易也不會太火爆，更不可能對股市產(chǎn)生資金分流以及其他沖擊。所以，那種認(rèn)為有了國債期貨，做股票的人就會加入其中，會影響股市行情的說法，顯然是不符合實際的。[詳細(xì)]

皮海洲：或使A股淪為“雞肋”

國債期貨的推出或使A股市場逐步淪為雞肋市場。由于A股只是一個重融資輕回報的圈錢市場，這不僅使投資者很難得到必要的投資回報，而且源源不斷的擴(kuò)容也使得股指步步走低。[詳細(xì)]

國債期貨操作須知

國債期貨：前世今生

327國債期貨事件全過程

國債期貨正式獲批

證監(jiān)會：批準(zhǔn)中金所開展國債期貨交易

證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，國債期貨已獲國務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會批準(zhǔn)中金所開展國債期貨交易。[詳細(xì)]

證監(jiān)會：預(yù)計2個月完成國債期貨掛牌準(zhǔn)備工作

證監(jiān)會新聞發(fā)言人5日表示，將會同有關(guān)部門，培訓(xùn)國債期貨相關(guān)市場中介機(jī)構(gòu)和開展投資者教育工作，預(yù)計兩個月左右把掛牌準(zhǔn)備工作完成。[詳細(xì)]

證監(jiān)會：國債期貨上市不會影響股市運(yùn)行和走勢

證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，國債期貨參與者與股市參與者差異大，參與國債期貨門檻相對較高，國債期貨更適合機(jī)構(gòu)投資者等因素，我們認(rèn)為國債期貨上市不會影響股市運(yùn)行和走勢。[詳細(xì)]

國債期貨：具體細(xì)則

5年期國債期貨合約（征求意見稿）
項目	內(nèi)容
合約標(biāo)的	面額為100萬元人民幣，票面利率為3%的名義中期國債
可交割國債	合約到期月首日剩余期限為 4-7 年的記賬式附息國債
報價方式	百元凈價報價
最小變動價位	0.002元
合約月份	最近的三個季月（三、六、九、十二季月循環(huán)）
交易時間	上午交易時間：9:15—11:30 下午交易時間：13:00—15:15 最后交易日交易時間：9:15—11:30
每日價格最大波動限制	上一交易日結(jié)算價的±2%
最低交易保證金	合約價值的2%
當(dāng)日結(jié)算價	最后一小時成交價格按成交量加權(quán)平均價
最后交易日	合約到期月份的第二個星期五
交割方式	實物交割
交割日期	最后交易日后連續(xù)三個工作日
合約代碼	TF

新舊國債期貨合約比較
條款	5年期國債期貨合約（征求意見稿）	327國債期貨
合約標(biāo)的	票面利率3%的5年期名義標(biāo)準(zhǔn)國債	92(3)國債
合約面值	100萬元	2萬元
合約月份	3、6、9、12月	3、6、9、12月
每日最大波動	上一交易日結(jié)算價的±2%	無漲跌停板
保證金比例	3%	1%-2.5%
交割方式	剩余期限4-7年(不含7年)固定利率國債	單一券種
限倉制度	一般賬戶非交割月限800手，交割月限300手，合約最大持倉40萬手	無

國債期貨：基礎(chǔ)知識介紹

國債期貨七大功能

什么是國債期貨？

國債期貨是指通過有組織的交易場所預(yù)先確定買賣價格并于未來特定時間內(nèi)進(jìn)行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬于金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具。[詳細(xì)]

1、國債期貨交易不牽涉到國債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，只是轉(zhuǎn)移與這種所有權(quán)有關(guān)的價格變化的風(fēng)險。
2、交易必須在指定的交易場所進(jìn)行。期貨交易市場以公開化和自由化為宗旨，禁止場外交易和私下對沖。
3、所有的國債期貨合同都是標(biāo)準(zhǔn)化合同。國債期貨交易實行保證金制度，是一種杠桿交易。
4、國債期貨交易實行無負(fù)債的每日結(jié)算制度。
5、國債期貨交易一般較少發(fā)生實物交割現(xiàn)象。

國債期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款

1、交易單位：交易所對每份期貨合約規(guī)定的交易數(shù)量。
2、報價方式：指期貨價格的表示方式。
3、最小變動價位：價格變動最小幅度。
4、每日價格波動限制：漲跌停板制。
5、合約月份：合約到期交收的月份。
6、交易時間：交易的某一具體時間。
7、交割安排：包括交割的時間、地點(diǎn)、方式，及標(biāo)的。
8、部位限制：某一交易者可以持有的最大數(shù)量。

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