導(dǎo)讀：首次推出的合約品種，國債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%的名義中期國債。合約最小變動(dòng)價(jià)位為0.002元，最低交易保證金為合約價(jià)值的2%。【評(píng)論】
鳳凰民調(diào)
期貨市場(chǎng)法律法規(guī)及監(jiān)管制度日益完善和滬深300股指期貨成功運(yùn)行，為國債期貨的推出掃清法律障礙、積累了寶貴的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，國債期貨上市時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)可控，上市后將穩(wěn)定運(yùn)行。[詳細(xì)]
國債期貨有助于規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，我國維持負(fù)利率水平已達(dá)24個(gè)月，投資者和普通百姓面對(duì)人民幣外升內(nèi)貶的雙重風(fēng)險(xiǎn)束手無策；國債期貨有助于推進(jìn)利率市場(chǎng)化，為債券市場(chǎng)提供有效的定價(jià)基準(zhǔn)，形成完善基準(zhǔn)利率體系。[詳細(xì)]
在一般情況下，國債期貨的交易也不會(huì)太火爆，更不可能對(duì)股市產(chǎn)生資金分流以及其他沖擊。所以，那種認(rèn)為有了國債期貨，做股票的人就會(huì)加入其中，會(huì)影響股市行情的說法，顯然是不符合實(shí)際的。[詳細(xì)]
國債期貨的推出或使A股市場(chǎng)逐步淪為雞肋市場(chǎng)。由于A股只是一個(gè)重融資輕回報(bào)的圈錢市場(chǎng)，這不僅使投資者很難得到必要的投資回報(bào)，而且源源不斷的擴(kuò)容也使得股指步步走低。[詳細(xì)]
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，國債期貨已獲國務(wù)院批準(zhǔn)，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中金所開展國債期貨交易。[詳細(xì)]
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人5日表示，將會(huì)同有關(guān)部門，培訓(xùn)國債期貨相關(guān)市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)和開展投資者教育工作，預(yù)計(jì)兩個(gè)月左右把掛牌準(zhǔn)備工作完成。[詳細(xì)]
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，國債期貨參與者與股市參與者差異大，參與國債期貨門檻相對(duì)較高，國債期貨更適合機(jī)構(gòu)投資者等因素，我們認(rèn)為國債期貨上市不會(huì)影響股市運(yùn)行和走勢(shì)。[詳細(xì)]
5年期國債期貨合約（征求意見稿） |
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項(xiàng)目 |
內(nèi)容 |
| 合約標(biāo)的 | 面額為100萬元人民幣，票面利率為3%的名義中期國債 |
| 可交割國債 | 合約到期月首日剩余期限為 4-7 年的記賬式附息國債 |
| 報(bào)價(jià)方式 | 百元凈價(jià)報(bào)價(jià) |
| 最小變動(dòng)價(jià)位 | 0.002元 |
| 合約月份 | 最近的三個(gè)季月（三、六、九、十二季月循環(huán)） |
| 交易時(shí)間 | 上午交易時(shí)間：9:15—11:30 |
| 每日價(jià)格最大波動(dòng)限制 | 上一交易日結(jié)算價(jià)的±2% |
| 最低交易保證金 | 合約價(jià)值的2% |
| 當(dāng)日結(jié)算價(jià) | 最后一小時(shí)成交價(jià)格按成交量加權(quán)平均價(jià) |
| 最后交易日 | 合約到期月份的第二個(gè)星期五 |
| 交割方式 | 實(shí)物交割 |
| 交割日期 | 最后交易日后連續(xù)三個(gè)工作日 |
| 合約代碼 | TF |
新舊國債期貨合約比較 |
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| 條款 | 5年期國債期貨合約（征求意見稿） | 327國債期貨 |
| 合約標(biāo)的 | 票面利率3%的5年期名義標(biāo)準(zhǔn)國債 | 92(3)國債 |
| 合約面值 | 100萬元 | 2萬元 |
| 合約月份 | 3、6、9、12月 | 3、6、9、12月 |
| 每日最大波動(dòng) | 上一交易日結(jié)算價(jià)的±2% | 無漲跌停板 |
| 保證金比例 | 3% | 1%-2.5% |
| 交割方式 | 剩余期限4-7年(不含7年)固定利率國債 | 單一券種 |
| 限倉制度 | 一般賬戶非交割月限800手，交割月限300手，合約最大持倉40萬手 | 無 |
國債期貨是指通過有組織的交易場(chǎng)所預(yù)先確定買賣價(jià)格并于未來特定時(shí)間內(nèi)進(jìn)行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬于金融期貨的一種，是一種高級(jí)的金融衍生工具。[詳細(xì)]
1、國債期貨交易不牽涉到國債券所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，只是轉(zhuǎn)移與這種所有權(quán)有關(guān)的價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)。
2、交易必須在指定的交易場(chǎng)所進(jìn)行。期貨交易市場(chǎng)以公開化和自由化為宗旨，禁止場(chǎng)外交易和私下對(duì)沖。
3、所有的國債期貨合同都是標(biāo)準(zhǔn)化合同。國債期貨交易實(shí)行保證金制度，是一種杠桿交易。
4、國債期貨交易實(shí)行無負(fù)債的每日結(jié)算制度。
5、國債期貨交易一般較少發(fā)生實(shí)物交割現(xiàn)象。
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