2011年08月07日 01:18
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 作者：楊可瞻

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歐亞股市“大崩塌”

對(duì)于歐洲和亞洲來(lái)說(shuō)，其免疫力極低——只要美國(guó)打個(gè)噴嚏，它們一般都會(huì)感冒。

周四，英國(guó)股市下跌3.43%、德國(guó)股市跌3.4%、法國(guó)股市跌3.9%、我國(guó)恒生指數(shù)跌0.5%、韓國(guó)與澳洲股市分別下挫2.3%和1.3%。截至昨晚7時(shí)，“屠殺式”的拋售還在繼續(xù)：印尼股市暴跌4.86%、恒生指數(shù)跌4%、澳洲和日本股市均下挫4%。歐洲三大股指方面，英國(guó)富時(shí)100領(lǐng)跌，達(dá)到2.4%。德國(guó)、法國(guó)股市分別下行1.9%和0.4%。

是歐亞經(jīng)濟(jì)本身有問(wèn)題，還是純粹卷入了“山姆大叔”的漩渦？答案似乎更偏向于前者。周四，歐洲央行召開(kāi)政策會(huì)議，期間并沒(méi)有提升利率以對(duì)抗通脹。一個(gè)有趣的細(xì)節(jié)是，盡管歐央行承諾要保護(hù)意大利和西班牙，但其購(gòu)債卻僅限于葡萄牙和愛(ài)爾蘭國(guó)債。這絲毫不能壓低意、西兩國(guó)高企的國(guó)債利率。當(dāng)天，市場(chǎng)開(kāi)始拋售西班牙和意大利國(guó)債，使西班牙10年期國(guó)債利率飆升至6.28%，意大利升至6.2%。

“美國(guó)股市下跌是對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂(yōu)的集中反映，”南華期貨宏觀總監(jiān)張一偉告訴記者，“問(wèn)題的關(guān)鍵不在于美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)有多么糟糕，遭遇拋售在于市場(chǎng)有多么恐慌。然而，美國(guó)和歐亞經(jīng)濟(jì)還遠(yuǎn)未到衰退的時(shí)候，現(xiàn)在頂多就是增長(zhǎng)放緩，這表明現(xiàn)在的市場(chǎng)拋售和2008年時(shí)有很大不同。預(yù)計(jì)美國(guó)股市至多還有10%的下行空間。如果7月非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，將助美股快速反彈。另外，如果美國(guó)股市能在低位企穩(wěn)，歐亞股市的問(wèn)題也就不大了。

昨日，全球最大債券基金PIMCO表示，未來(lái)有三大左右市場(chǎng)的因素。首先，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已全面步入衰退。這壓縮了企業(yè)利潤(rùn)，并使美國(guó)居民承受失業(yè)、負(fù)債等壓力。這樣一來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)意圖抬升資產(chǎn)價(jià)格與經(jīng)濟(jì)基本面的差異，就會(huì)越來(lái)越小。其次，市場(chǎng)對(duì)政府能否推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)、遏制實(shí)業(yè)增加的擔(dān)憂(yōu)已更甚。最后，歐洲能不能控制其債務(wù)危機(jī)在各國(guó)甚至金融系統(tǒng)內(nèi)的蔓延。未來(lái)如果歐美都不能拿出好的政策，那么市場(chǎng)還將面臨進(jìn)一步下跌。