理財周報投行實(shí)驗(yàn)室研究員 曾雯璐/文

IPO重啟以來，保薦代表人重獲青睞。高昂的薪金和轉(zhuǎn)會費(fèi)，催生了不少為跳而跳的職業(yè)保代，保薦代表人流動性大成為不爭的事實(shí)。

但也有一些券商，隊伍非常穩(wěn)定。比如海通、光大、國泰君安和國金。

海通、光大和國泰君安屬于老牌大型券商，投行業(yè)務(wù)啟動時間早，發(fā)展時間長，有不少保代已經(jīng)在同一家券商供職超過10年。他們吸引人的地方不單單是豐厚的薪酬，大券商平臺、金字招牌同樣是極大的誘惑。

而國金顯然不具此類優(yōu)勢。但是作為一個市場導(dǎo)向明顯的中型券商，能保證其保代隊伍5年內(nèi)僅走5人，也確有值得研究的地方。

海通光大國君平臺優(yōu)勢明顯

大券商做投行更容易留住人。

海通、國泰君安、光大，上海三大老牌券商，在保薦人流動性方面頗為穩(wěn)定。這三家券商投行，工作10年以上的老員工不在少數(shù)。

據(jù)中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露的注冊保代名單，目前海通證券注冊保代共計69人。據(jù)理財周報投行實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)，在海通證券投行工作超過10年的保代有14名，2005年-2007年間進(jìn)入海通證券工作的有19名，而2009年-2010年間少有流動。

這69名保代中，有超過一半的人將投行職業(yè)生涯奉獻(xiàn)給了海通證券。比如潘晨和孫劍峰。潘晨2001年進(jìn)入海通證券投行部門，這也是他的第一份工作，至今沒有變動，其于2008年取得保代資格。孫劍峰1998年起就供職于海通證券投行部門，并于2004年取得保代資格，成為首批保薦代表人。

還有這樣一部分人，在海通之前跳槽頻繁，之后便扎根海通證券，例如羅曉雷。羅曉雷1996年入行，后輾轉(zhuǎn)于君安證券、申銀萬國和廣州證券，每個工作的時間都不超過三年。2004年羅曉雷進(jìn)入海通證券，供職至今，現(xiàn)任海通證券投資銀行部董事總經(jīng)理。

海通證券的保代從其他券商投行跳槽進(jìn)入的較少，絕大部分來自企業(yè)、銀行、會計師事務(wù)所以及期貨經(jīng)紀(jì)公司等，或者是公司內(nèi)部其他部門轉(zhuǎn)崗。

國泰君安和光大證券同樣凝聚了一批穩(wěn)定的保代。根據(jù)中國證監(jiān)會網(wǎng)站披露，國泰君安注冊保薦代表人共計39人，其中居然有31人從工作伊始即供職國泰君安，至今仍未有變動。不少已經(jīng)是工作超過10年的老員工。

而光大證券目前共計有60名注冊保薦代表人，據(jù)理財周報記者統(tǒng)計，其中2007年之前加入光大證券的保薦代表人有40名，2008年-2009年間加入光大的保代有15名。

國泰君安和光大證券均不乏轉(zhuǎn)了一圈又回來的保代。比如國泰君安的陳福民、劉向前，以及光大證券的沈奕、王成林和趙慶。

陳福民1996-2003年在國泰君安投行部門任一級業(yè)務(wù)董事，后跳至紅塔證券投行總部任總經(jīng)理，4年后再回國泰君安，任董事總經(jīng)理。劉向前2000年-2003年在國泰君安投行部任高級經(jīng)理，后跳至紅塔證券投行總部任董事，4年之后又回到國泰君安投行部門任執(zhí)行董事。職業(yè)路徑與陳福民極其相似。

光大證券的沈奕1997年-2004年間一直供職于光大，后跳槽至恒泰證券投行部門，5年后回到光大投行總部任投行總監(jiān)。王成林和趙慶同樣經(jīng)歷了光大證券-恒泰證券-光大證券的職場路徑。

“國企比較養(yǎng)人，上海的國企尤其如此。海通和國泰君安給保代穩(wěn)定和固定的收入比較多?！蹦暇┮患胰掏缎腥耸扛嬖V理財周報記者。

國金保代5年僅走5人

國金的保薦代表人隊伍也相當(dāng)穩(wěn)定。目前國金證券共計47名注冊保代，其中有34個保代在國金投行起步伊始的2006年-2007年間即加入，至今仍然供職于國金證券。

國金不具備大平臺的資源優(yōu)勢，投行業(yè)務(wù)起步也晚，保代薪酬也低于業(yè)內(nèi)平均水準(zhǔn)。但是國金的保代隊伍，5年內(nèi)只流失5人。這樣的穩(wěn)定性并非偶然。

在采訪中理財周報記者了解到，國金保持保代隊伍穩(wěn)定性有三個殺手锏：公司整體統(tǒng)籌項目、利益兌現(xiàn)及時以及行政決策機(jī)制簡單。

國金證券內(nèi)核部總經(jīng)理廖衛(wèi)平說，“一般投行小團(tuán)體很厲害。但項目小組和后臺的配合我們做得很不錯，這是整個公司層面的協(xié)調(diào)。國金后臺的資本市場部不參與項目的利益分成，所以后臺和前臺從來沒有扯皮的事情?！?

國金證券副董事長王晉勇則認(rèn)為，“好的激勵機(jī)制肯定對業(yè)務(wù)的發(fā)展有很好的作用，但光靠這個肯定是不行的。我覺得國金的投行大家還挺齊心。也就是說大家有一個共識，就是集體的成就終究能實(shí)現(xiàn)個人的成就。所以國金的協(xié)作可能比很多券商要好?！?/p>

另外，國金證券堅持利益兌現(xiàn)及時。廖衛(wèi)平向理財周報記者表示，“我們發(fā)的錢在業(yè)內(nèi)不算多，但是有一點(diǎn)，兌現(xiàn)及時。利益兌現(xiàn)及時，能保持激勵的有效，這個有時候比錢多那么一些還重要?！?/p>

“這不是錢多錢少的問題。”廖衛(wèi)平笑著說。

據(jù)了解，國金投行部門的薪酬屬于行業(yè)內(nèi)中下水平，沒有達(dá)到市場平均水平。保薦代表人的簽字費(fèi)也不同于一些大券商只要報了就有簽字費(fèi)，國金投行的保代，項目如果不通過就沒有簽字費(fèi)。

“但是我們的獎金、我們的業(yè)績提成，從來沒有在春節(jié)之后發(fā)的。我們每次發(fā)獎金，熬幾個通宵也會趕出來?！绷涡l(wèi)平如此說道。

國金投行利益兌現(xiàn)能堅持做到及時，簡單的行政決策機(jī)制是保障。“我們業(yè)務(wù)導(dǎo)向非常明確，不做過多的管理操作。這個崗位你是責(zé)任人你就定，很多事不需要經(jīng)過董事長總裁。這不是錢多少的問題，給項目負(fù)責(zé)人一個主人的感覺。我們沒有公司統(tǒng)籌這部分資金?！鄙頌楸Ｋ]代表人的廖衛(wèi)平，言及于此輕松地笑了一下。

國金保代起步的時候，有10個保薦代表人，現(xiàn)在公告的有46個，據(jù)國金透露，到年底國金的保薦代表人數(shù)量要超過50人。

“我們保代的流失率，在業(yè)內(nèi)絕對算少的。我們經(jīng)歷過這么多風(fēng)波，換成其他券商早已經(jīng)散掉了?！眹鹱C券副董事長王晉勇沉默了一會兒，說道。