2010年03月22日 01:02證券日報【大 中 小】 【打印】 共有評論0條

公司對于暗箱操作，建立了一整套制約機制，客戶受到不公平待遇也可通過多種渠道投訴，公司將嚴肅查處；融資業(yè)務與融券業(yè)務將同時啟動，不會偏廢

□ 楊毅沉

在成為首批6家融資融券試點之一后，光大證券股份有限公司總裁徐浩明21日接受了記者的專訪，就市場關注的投資者服務與適當性管理、風險預防與應急安排、融資融券規(guī)模等熱點問題作出了詳細的解答。

據(jù)了解，在業(yè)務試點啟動推出時，光大證券將不實行差別利率，所有客戶享受統(tǒng)一定價。同時，公司對于暗箱操作，建立了一整套制約機制，客戶受到不公平待遇也可通過多種渠道投訴，公司將嚴肅查處。

徐浩明向記者表示，在準入門檻上，融資融券參與客戶需通過公司對其的資質審查和征信評級后才能辦理后續(xù)的簽署合同、開立信用賬戶等業(yè)務。資質檢查主要是評估一些硬性指標，信用評級主要是評估客戶的身份證明、資產(chǎn)證明、收入證明、普通證券賬戶的交易情況等資料，以評估客戶的風險承受能力及證券投資經(jīng)驗和能力。

光大證券的融資融券業(yè)務規(guī)模將控制在50億元的規(guī)模內。對此徐浩明解釋說，從公司的實際情況看，在這個規(guī)模當中融資規(guī)模要占相當大的一部分，而對融券業(yè)務光大證券也會根據(jù)市場需求以及自營證券的情況，作出適當?shù)陌才?。他表示，光大證券的融資業(yè)務與融券業(yè)務將同時啟動，不會偏廢。

同時，光大證券也將根據(jù)市場情況、投資者融資融券規(guī)模，合理安排資金、證券的投放。徐浩明透露，根據(jù)公司對客戶一對一的融資融券意向摸底調查，目前的融資融券規(guī)?；灸軡M足公司客戶的融資融券需求。

對于滬深交易所公布的試點初期融資買入和融券賣出標的證券名單及可充抵保證金證券范圍、折算率，徐浩明表示，標的證券與擔保品范圍、折算率的確定，是光大證券融資融券業(yè)務管理的核心之一。

如何做好融資融券業(yè)務的風險預防是投資者關注的焦點，對此，徐浩明從公司風險管理基本制度、部門制度及與制度對應的實施細則或者崗位操作流程三方面做出了說明。

公司將通過客戶金融資產(chǎn)1／2或全部資產(chǎn)1／4的信用上限控制，信用級別與授信額度、保證金比例掛鉤的差別控制，授信盯住信用證券賬戶內實際擔保物，適度提高保證金比例、降低證券折算率，客戶信用評級、授信額度重檢機制以及交易前端控制等制度安排，充分做好融資融券業(yè)務的風險預防。 另外，對于業(yè)務運行中出現(xiàn)的異常和故障，公司也做好了應急預案，能夠有效保障融資融券業(yè)務的正常有序運行。

在融券業(yè)務中，證券公司是以自營證券作為券源融給客戶賣空，對于光大證券將采取何種措施防范公司與客戶利益的沖突的問題，徐浩明介紹說，公司制定了融資融券業(yè)務內部隔離管理辦法，對自營業(yè)務與融資融券業(yè)務的隔離做了專門的制度設計。

徐浩明透露，試點期間，融券券源為公司購買，損益將不計入證券投資部。

而對于部分投資者擔心融券會加劇市場波動，徐浩明明確表示，融資融券業(yè)務的推出不會加大市場波動的風險。首先從全球資本市場經(jīng)驗來看，融資融券的推出對市場整體上的影響是中性的。事實上，融資融券業(yè)務試點的推出，可以將更多的信息融入證券的價格，增加了市場的活躍度，可以發(fā)揮價格穩(wěn)定器的作用。

其次，監(jiān)管部門規(guī)定試點期間，證券公司只能將自營證券中可供出售的金融資產(chǎn)作為融券券源。從目前首批6家獲批試點券商的情況看，融券業(yè)務的規(guī)模并不大，對市場影響有限。

再有，滬深交易所公布的融資融券標的都是流通性好、基本面優(yōu)良的大盤藍籌股，試點券商制定了較為嚴格的客戶準入標準，同時滬深交易所對于標的證券的集中度也有嚴格的監(jiān)控。這些限制措施大大減少了證券價格被人為操縱、大幅波動的風險。

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