年份	《政府工作報(bào)告》對(duì)資本市場(chǎng)的表述
2012年	健全完善新股發(fā)行制度和退市制度，強(qiáng)化投資者回報(bào)和權(quán)益保護(hù)。
2011年	提高直接融資比重，發(fā)揮好股票、債券、產(chǎn)業(yè)基金等融資工具的作用，更好地滿足多樣化投融資需求。
2010年	積極擴(kuò)大直接融資，完善多層次資本市場(chǎng)體系，擴(kuò)大股權(quán)和債券融資規(guī)模，更好地滿足多樣化投融資需求。
2009年	推進(jìn)資本市場(chǎng)改革，維護(hù)股票市場(chǎng)穩(wěn)定。發(fā)展和規(guī)范債券市場(chǎng)。穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)。
2008年	優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)股票市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，著力提高上市公司質(zhì)量，維護(hù)公開公平公正的市場(chǎng)秩序，建立創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，加快發(fā)展債券市場(chǎng)，穩(wěn)步發(fā)展期貨市場(chǎng)。
2007年	大力發(fā)展資本市場(chǎng)。推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)，擴(kuò)大直接融資規(guī)模和比重。穩(wěn)步發(fā)展股票市場(chǎng)，加快發(fā)展債券市場(chǎng)，積極穩(wěn)妥地發(fā)展期貨市場(chǎng)。進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，推進(jìn)股票、債券發(fā)行制度市場(chǎng)化改革，切實(shí)提高上市公司質(zhì)量，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。
2006年	大力發(fā)展資本市場(chǎng)。認(rèn)真貫徹《中華人民共和國(guó)證券法》，切實(shí)加強(qiáng)證券市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)。要著力提高上市公司質(zhì)量，繼續(xù)搞好證券公司綜合治理，依法強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，努力營(yíng)造公開、公正、公平、透明的市場(chǎng)環(huán)境。繼續(xù)推進(jìn)上市公司股權(quán)分置改革。積極穩(wěn)妥地發(fā)展債券市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)。
2005年	繼續(xù)抓緊落實(shí)國(guó)務(wù)院《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》，加強(qiáng)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)，建立健全資本市場(chǎng)發(fā)展的各項(xiàng)制度，切實(shí)保護(hù)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益，營(yíng)造資本市場(chǎng)穩(wěn)定和健康發(fā)展的良好環(huán)境。
2004年	推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展，擴(kuò)大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，逐步提高企業(yè)直接融資比重;完善銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管體制，加強(qiáng)相互配合，強(qiáng)化金融監(jiān)管，維護(hù)金融穩(wěn)健運(yùn)行。

開會(huì)時(shí)間	會(huì)前低點(diǎn)	會(huì)中表現(xiàn)	兩會(huì)期間高點(diǎn)	會(huì)后3個(gè)月漲跌幅
2012.3.3-3.14	2132.63	-2.82%	2476.22
2011.3.3-3.14	2898.08	3.91%	3012.04	-7.07%
2010.3.3-3.14	2543.8	-1.92%	3123.8	-14.72%
2009.3.3-3.13	2093.45	3.00%	2369.45	3.06%
2008.3.3-3.18	4136.9	-15.37%	3761.6	2.53%
2007.3.3-3.15	2723	4.23%	4335	18.52%
2006.3.3-3.14	1074	-2.02%	1757	2.46%
2005.3.3-3.14	1187	0.46%	1293	-2.99%
2004.3.3-3.14	1307	0.4 %	1783	5%
2003.3.3-3.18	1311	-3.40%	1649	13%
2002.3.3-3.15	1339	7.80%	1693	5%
2001.3.3-3.15	1893	1.8	2245	11%
2000.3.3-3.15	1227	-1.8	2114	26%

[問題]新股發(fā)行制度現(xiàn)存四大問題

為達(dá)到上市目的，除了將希望寄托于針對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的各種公關(guān)力量上之外，往往對(duì)擬上市資產(chǎn)進(jìn)行充分"包裝"，以調(diào)優(yōu)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，盡可能降低無法通過發(fā)審會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)。[詳細(xì)]

[期待]新股發(fā)行改革期待八大制度待解決

多位投行、基金、保險(xiǎn)、私募等業(yè)界人士均建言稱，只有通過系統(tǒng)性的制度安排，比如推出存量發(fā)行制度、券商自主配售權(quán)制度、儲(chǔ)架發(fā)行制度、美國(guó)式招標(biāo)詢價(jià)制度、中小投資者參與詢價(jià)制度、承銷商投研報(bào)告強(qiáng)制披露制度、擴(kuò)大網(wǎng)下配售比例以及延長(zhǎng)網(wǎng)下配售禁售期等，才能從根本上去除新股"三高"頑疾。[詳細(xì)]

[高層表態(tài)]深化新股發(fā)行改革提振股市信心

中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理溫家寶出席會(huì)議并講話，他在講話中系統(tǒng)總結(jié)近幾年來的金融工作，分析當(dāng)前金融改革開放發(fā)展面臨的新形勢(shì)，對(duì)今后一個(gè)時(shí)期的金融工作作出部署。[詳細(xì)]

[評(píng)論]超七成網(wǎng)民支持不審新股發(fā)行

一石激起千層浪，此言一出就引起市場(chǎng)的關(guān)注，其中有超過七成的網(wǎng)民表示支持IPO不審，但當(dāng)下時(shí)機(jī)不成熟。同時(shí)，要通過嚴(yán)厲的懲治讓上市公司不能只顧圈錢，也要承擔(dān)一點(diǎn)點(diǎn)責(zé)任。[詳細(xì)]

退市改革最難啃的“骨頭”

在資本市場(chǎng)所有的改革之中，退市改革無疑是最難啃的“骨頭”，討論多年卻甚少進(jìn)展，因?yàn)樗鼱恳话l(fā)而動(dòng)全身，牽涉到市場(chǎng)方方面面。2012年，證監(jiān)會(huì)將以創(chuàng)業(yè)板退市改革為試點(diǎn)，探索退市改革。[詳細(xì)]

退市標(biāo)準(zhǔn)最受關(guān)注

2月底，深交所負(fù)責(zé)人宣布，將根據(jù)創(chuàng)業(yè)板退市制度方案的有關(guān)內(nèi)容修訂《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》，預(yù)計(jì)一季度完成修訂工作。經(jīng)批準(zhǔn)后，新的創(chuàng)業(yè)板退市制度將正式實(shí)施。退市改革已在路上。[詳細(xì)]

各方熱議

董登新：多元化退市標(biāo)準(zhǔn)將發(fā)揮積極作用

從場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)退市到場(chǎng)外三板之后，流動(dòng)性會(huì)減弱，成交會(huì)出現(xiàn)非常困難的情況，所以在正式退市之前提供一個(gè)整理期是非常好的設(shè)置。整理板和整理期在退市制度起到了一個(gè)過渡期的作用。

葉檀：退市制度吃了一記悶棍

借殼被披上了穩(wěn)定市場(chǎng)、保護(hù)投資者利益的虎皮，說白了不過是利益作祟，將制度炸彈擊鼓傳花。改革者與利益集團(tuán)的博弈如火如荼，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)遠(yuǎn)未結(jié)束。

戴相龍：養(yǎng)老金入市并不是都買股票

全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍5日表示，養(yǎng)老金入市并不是指都買股票，可以有一定比例的養(yǎng)老金買股票。養(yǎng)老金投資股市，應(yīng)該堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、負(fù)責(zé)的投資，還要考慮其他諸多因素，比如股票的市盈率情況等。戴相龍說?！澳壳暗墓墒械那闆r，我看就有價(jià)值投資的機(jī)會(huì)。[詳細(xì)]

北大教授：養(yǎng)老金投入股市我不放心會(huì)肥了利益團(tuán)體

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授李慶云的話道出了很多人的擔(dān)憂。自去年證監(jiān)會(huì)主席表態(tài)力推地方社?；鹜顿Y股市以來，社會(huì)對(duì)于養(yǎng)老金是否可以入市爭(zhēng)議頗大，甚至觀點(diǎn)截然相反。養(yǎng)老金能否投資股市？[詳細(xì)]

人民日?qǐng)?bào)：圈錢頑疾難治養(yǎng)老金只賺不賠是天方夜譚

今年1月20日，人力資源和社會(huì)保障部稱，養(yǎng)老金暫無入市計(jì)劃，養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)的舉措一定要經(jīng)過人社部的審核同意。養(yǎng)老金入市問題變得愈加撲朔迷離，在各種理由博弈的背后，作為養(yǎng)老金最終的支取人，他們?cè)诒磉_(dá)著一個(gè)疑問："我的養(yǎng)老金誰做主？"[詳細(xì)]

英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄

1.5萬億地方養(yǎng)老金的投資形式為地方性銀行存款,十年年均收益率不到2%,而社保基金在十年漲幅為零的市場(chǎng)環(huán)境下仍然取得年均9.17%的好成績(jī)。

獨(dú)立財(cái)經(jīng)撰稿人皮海洲

但如果讓養(yǎng)老金也成為特權(quán)資"，這又將進(jìn)一步損害廣大中小投資者的利益。

獨(dú)立財(cái)經(jīng)觀察家蘇渝

養(yǎng)老金入市是可行的也是必要的，但不是救市上策，即使把全國(guó)現(xiàn)有8000億養(yǎng)老金全部投入股市，也抵擋不了每年近萬億的融資規(guī)模。

　國(guó)家發(fā)改委日前發(fā)布《"十二五"時(shí)期上海國(guó)際金融中心建設(shè)規(guī)劃》，明確提出推進(jìn)上海證券市場(chǎng)國(guó)際板建設(shè)，支持符合條件的境外企業(yè)發(fā)行人民幣股票。無疑，《規(guī)劃》的發(fā)布將備受市場(chǎng)關(guān)注的國(guó)際板問題，再次推向了輿論的焦點(diǎn)。

跨境ETF上市基本就緒國(guó)際板繼續(xù)推進(jìn)

國(guó)際板被認(rèn)為是懸在A股市場(chǎng)之上的一把"雙刃劍"，關(guān)于國(guó)際板的各種消息也不斷撥動(dòng)著市場(chǎng)的神經(jīng)。有媒體報(bào)道稱，跨境ETF在上交所上市基本就緒，國(guó)際板繼續(xù)推進(jìn)。值得各方關(guān)注的是，會(huì)議稱，作為金融市場(chǎng)對(duì)外開放的重要內(nèi)容，境外企業(yè)在上海證券交易所發(fā)行人民幣股票、境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券等工作得到了持續(xù)推進(jìn)。[詳細(xì)]

國(guó)際板推出短期或?qū)墒惺侵卮罄?/a>

此前市場(chǎng)對(duì)國(guó)際板的推出已經(jīng)有過很多討論，但上升到國(guó)家發(fā)改委規(guī)劃的層面，正式提出還是第一次。上海市政府在新聞發(fā)布會(huì)上也一再?gòu)?qiáng)調(diào)，國(guó)際板未來肯定會(huì)推出，但需等待條件成熟。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，無論是國(guó)際板的推出預(yù)期還是直接融資比重的擴(kuò)大，短期來看對(duì)二級(jí)市場(chǎng)都是利空，供給預(yù)期的增加肯定會(huì)對(duì)市場(chǎng)心理造成一定壓力。

北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越表示，去年一年上市了282支股票，其中220只股票破發(fā)，破發(fā)率高達(dá)78%?，F(xiàn)在IPO制度還沒有進(jìn)行重大改革，股市普遍讓人詬病的是圈錢問題，但胡俞越認(rèn)為，圈錢不是股市的問題，股市當(dāng)然具有融資功能，然而20多年過去了，中國(guó)股市欠缺的仍是投資功能。在不具備投資功能和定價(jià)功能的前提之下，匆忙推出國(guó)際板，不是讓中國(guó)股市雪上加霜嗎？[詳細(xì)]

目前只是一個(gè)未來規(guī)劃短期內(nèi)推出可能性不大

如果說當(dāng)前市場(chǎng)推出國(guó)際板的時(shí)機(jī)尚未成熟，那么在未來股市發(fā)展過程中，隨著股市規(guī)模的不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)機(jī)制的不斷完善，是否就可以推出國(guó)際板呢？相較于一些專家對(duì)國(guó)際板推出時(shí)機(jī)還未成熟的說法，胡俞越有更為尖銳的反對(duì)意見，他強(qiáng)調(diào)并不反對(duì)符合條件的外國(guó)公司到中國(guó)上市，但是反對(duì)設(shè)立國(guó)際板。胡俞越認(rèn)為，過去在股權(quán)分制的時(shí)代，即流通股和非流通股時(shí)代，實(shí)行的是雙軌制，上市的股票中，分A股B股又是雙軌制，現(xiàn)在股權(quán)分制改革已經(jīng)基本上大功告成，隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快，A股B股今后肯定會(huì)并軌的。如今再推出國(guó)際板，又是一個(gè)雙軌制，將后患無窮，國(guó)外公司符合在華上市條件的可以上，用不著單開國(guó)際板。 [詳細(xì)]

2012年"兩會(huì)"所關(guān)注的議題內(nèi)容仍將會(huì)引領(lǐng)股市熱點(diǎn)方向。預(yù)計(jì)在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑且未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)的情況下，我國(guó)政府為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、保障民生，依然會(huì)延續(xù)2010年所確定的方向：保障民生、促進(jìn)內(nèi)需、加強(qiáng)保障房建設(shè)、大力發(fā)展新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)等，因此從股市投資角度看，符合政策方向的新興產(chǎn)業(yè)、大消費(fèi)板塊在今年仍具有明顯投資機(jī)會(huì)，而房地產(chǎn)板塊雖因保障房建設(shè)持續(xù)展開和目前樓市政策微調(diào)影響下可能存在一定的脈沖式機(jī)會(huì)，但總體仍屬被調(diào)整對(duì)象，難有超預(yù)期行情。

保障房主題投資

在3月的兩會(huì)上，中央不會(huì)釋出任何放松樓市調(diào)控的訊號(hào)。由于樓市產(chǎn)業(yè)鏈牽連甚廣，保障房可成為帶動(dòng)住房相關(guān)固定資產(chǎn)投資的火車頭。瑞銀中國(guó)認(rèn)為，大量建設(shè)保障房可抵銷商品房下滑的影響，令全年房地產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)維持10%以上增長(zhǎng)。[詳細(xì)]

消費(fèi)內(nèi)需主題投資

中共中央總書記胡錦濤日前于中央政治局中，再次強(qiáng)調(diào)要“著力擴(kuò)大需求，特別是消費(fèi)需求”。建銀國(guó)際亦指出，為對(duì)應(yīng)出口疲弱，將重點(diǎn)關(guān)注調(diào)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)調(diào)谷內(nèi)需，預(yù)計(jì)于“十二五”期間，每年平均零售銷售增長(zhǎng)達(dá)15%。[詳細(xì)]

農(nóng)業(yè)主題投資

農(nóng)業(yè)——生存的頭號(hào)大事。2月初，中央公布了《2012年中央一號(hào)文件》，關(guān)于“關(guān)于加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新持續(xù)增強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品供給保障能力的若干意見”。齊魯證券預(yù)期一號(hào)文件出爐后將有一系列具體的種業(yè)相關(guān)政策措施出臺(tái)。[詳細(xì)]

新興產(chǎn)業(yè)主題投資

隨著相關(guān)產(chǎn)業(yè)"十二五"規(guī)劃的相繼出臺(tái)，投資者可根據(jù)相關(guān)行業(yè)政策進(jìn)程適時(shí)布局相關(guān)公司。而同時(shí)考慮到國(guó)家提出"推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)"的戰(zhàn)略，在文化傳媒產(chǎn)業(yè)中受相關(guān)政策扶持并享受政策紅利的個(gè)股值得關(guān)注。[詳細(xì)]