2011年06月30日 07:25
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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交通運(yùn)輸行業(yè)2011下半年投資策略:看好鐵路板塊、挖掘個(gè)股機(jī)會(huì)

公路港口航運(yùn)行業(yè)

研究機(jī)構(gòu)：平安證券 分析師：儲(chǔ)海 撰寫日期：2011-06-16

我們對交運(yùn)行業(yè)下半年總的投資判斷是:(1)重點(diǎn)看好鐵路板塊,推薦大秦鐵路、廣深鐵路。(2)其他板塊以挖掘個(gè)股機(jī)會(huì)為主,重點(diǎn)推薦南方航空、上海機(jī)場、中遠(yuǎn)航運(yùn)、鹽田港、日照港、皖通高速。行業(yè)整體維持“推薦”評級。

鐵路:行業(yè)變革帶來機(jī)遇。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移對鐵路運(yùn)輸?shù)男枨?、高速鐵路網(wǎng)建成以后的客貨分離、鐵路改革等有利因素將促進(jìn)鐵路行業(yè)尤其是鐵路貨運(yùn)的快速發(fā)展。我們推薦大秦鐵路和廣深鐵路,兩家鐵路公司外延式增長可期,低估值有望得到修正。

航空:推薦受高鐵影響小的南方航空。航空業(yè)務(wù)低于預(yù)期,下半年高鐵局部沖擊不容小視,我們推薦南方航空,公司受高鐵影響較小,業(yè)績增長確定。

機(jī)場:看好上海機(jī)場非航業(yè)務(wù)的增長。一方面吞吐量的上升帶來航空業(yè)務(wù)收入增長,另一方面非航業(yè)務(wù)收入隨著國際旅客的增長以及商業(yè)面積的增加也將大幅度增長。

海運(yùn):關(guān)注中遠(yuǎn)航運(yùn)的長期投資價(jià)值。運(yùn)力供需失衡狀態(tài)短期無法改善,行業(yè)沒有整體性投資機(jī)會(huì)。中遠(yuǎn)航運(yùn)受益于中國裝備制造業(yè)的出口,長期投資價(jià)值值得關(guān)注。

港口:競爭優(yōu)勢+重組題材。我們建議選擇自然條件優(yōu)越、集疏運(yùn)系統(tǒng)完善、競爭優(yōu)勢明顯的港口和有重組概念的港口,重點(diǎn)推薦日照港、鹽田港。

公路:關(guān)注業(yè)績增長確定的超跌公路股。重點(diǎn)推薦股息率高、無分流影響、業(yè)績增長確定的皖通高速。