2012年07月02日 08:07
來(lái)源：中國(guó)資本證劵網(wǎng)

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達(dá)安基因(002030)(002020)：湘財(cái)證券買入評(píng)級(jí)目標(biāo)價(jià)17.10元

投資要點(diǎn)：

上調(diào)投資評(píng)級(jí)至“買入”受生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃上報(bào)國(guó)務(wù)院的利好消息刺激，達(dá)安基因昨日大幅上漲6.87%，領(lǐng)漲醫(yī)藥板塊。我們認(rèn)為，在公司基本面持續(xù)向好的前提下，生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃細(xì)則即將公布的預(yù)期以及手足口病的爆發(fā)都將成為公司的股價(jià)催化劑，促使股價(jià)進(jìn)一步上漲，故我們上調(diào)公司的投資評(píng)級(jí)至“買入”。

股價(jià)催化劑之一——生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃即將出臺(tái)，公司受益大。據(jù)報(bào)道，生物產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃將于6月上報(bào)國(guó)務(wù)院。從此前出臺(tái)的地方性產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃來(lái)看，重點(diǎn)扶植對(duì)象為創(chuàng)新性的生物制藥和現(xiàn)代中藥企業(yè)。公司作為一家典型的創(chuàng)新性生物企業(yè)，具有中山大學(xué)的高校背景，顯然是政策利好的最大受益者之一?？紤]到規(guī)劃的細(xì)則預(yù)計(jì)將在8月份出臺(tái)，此前規(guī)劃出臺(tái)的預(yù)期將成為公司股價(jià)的刺激因子。

股價(jià)催化劑之二——手足口病迎高峰，公司核酸檢測(cè)獨(dú)家產(chǎn)品是賣點(diǎn)。4月我國(guó)手足口病月發(fā)病率和死亡率創(chuàng)出新高。隨著5-7月高發(fā)季節(jié)的到來(lái)，今年手足口病的防控形式不容樂(lè)觀。公司的手足口病PCR診斷試劑盒屬于獨(dú)家產(chǎn)品，將有望受益。目前手足口病相關(guān)的投資標(biāo)的不多，公司的PCR診斷試劑盒獨(dú)家產(chǎn)品有望成為一個(gè)不錯(cuò)的賣點(diǎn)。

從基本面來(lái)看，公司立足于核酸診斷試劑，將逐步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸，具備了持續(xù)快速增長(zhǎng)的實(shí)力。公司在核心業(yè)務(wù)核酸診斷試劑領(lǐng)域具備了核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)龍頭地位鞏固。在此基礎(chǔ)上，公司致力于整個(gè)診斷試劑產(chǎn)業(yè)鏈的延伸目前已擁有PCR、TRF、免疫、TCT、儀器和生化6條生產(chǎn)線，并涉足臨床檢驗(yàn)、食品安全檢驗(yàn)等下游應(yīng)用領(lǐng)域，初步實(shí)現(xiàn)了診斷領(lǐng)域的上下游一體化，協(xié)同作用明顯。而且公司未來(lái)存在核酸血篩和臨檢業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)的潛力。

盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)不考慮核酸血篩市場(chǎng)的收益，我們預(yù)測(cè)達(dá)安基因2010-2012年EPS分別為0.27元、0.38元和0.53元。若考慮核酸血篩，則公司2010-2012年EPS為0.28元、0.48元和0.73元。公司在整個(gè)診斷試劑產(chǎn)業(yè)鏈基本面持續(xù)向好的前提下，未來(lái)存在核酸血篩和臨檢業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)的潛力。公司2011年和2012年P(guān)E分別為27倍和18倍，估值合理，但考慮到公司未來(lái)?yè)碛兄T多股價(jià)刺激因素，我們上調(diào)公司的投資評(píng)級(jí)至“買入”，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)17.10元。公司已具備持續(xù)快速增長(zhǎng)的實(shí)力，建議長(zhǎng)期關(guān)注。(湘財(cái)證券)

奧飛動(dòng)漫(002292)：擴(kuò)內(nèi)容引人才，夯實(shí)產(chǎn)業(yè)鏈上游

002292[奧飛動(dòng)漫]傳播與文化

研究機(jī)構(gòu)：中投證券分析師：冷星星撰寫日期：2012年06月29日

維持盈利預(yù)測(cè)，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。鑒于此次收購(gòu)對(duì)公司業(yè)績(jī)暫無(wú)顯著影響，維持預(yù)測(cè)12-14年EPS為0.43、0.59、0.79元，在當(dāng)前股價(jià)(20.20元)下，對(duì)應(yīng)PE分別為47、34、26倍，估值不低?？紤]到中國(guó)動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)的高成長(zhǎng)性和政府扶持態(tài)度帶來(lái)較好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，同時(shí)我們一直看好公司的經(jīng)營(yíng)模式和在行業(yè)現(xiàn)階段積極搶占資源快速布局延伸產(chǎn)業(yè)鏈的行為，并認(rèn)為若能推出優(yōu)秀的動(dòng)漫玩具其有望迅速爆發(fā)成長(zhǎng)為優(yōu)秀的大公司，因此看好公司的長(zhǎng)期發(fā)展，并認(rèn)為短期業(yè)績(jī)波動(dòng)并不影響其長(zhǎng)期價(jià)值。目前公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)正全面推進(jìn)，嬰童玩具及用品市場(chǎng)的多品類多渠道開(kāi)拓將逐步成為顯著的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。在存在以下催化劑的情況下，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)，給予6-12個(gè)月目標(biāo)價(jià)31元。